Stifel heeft maandag het aandeel Sleep Country Canada Holdings Inc. (ZZZ:CN) verlaagd van Kopen naar Houden, terwijl het koersdoel werd verhoogd van Cdn$31,00 naar Cdn$35,00. De aanpassing volgt op de aankondiging van een vriendschappelijke overnameovereenkomst met een dochteronderneming van Fairfax Financial Holdings Limited (TSX: FFH), die Sleep Country gaat kopen tegen een prijs van Cdn$35,00 per aandeel.
De overname, met een totale waarde van Cdn$1,7 miljard, wordt gesteund door de Raad van Bestuur en het managementteam van Sleep Country. Het is gebaseerd op een waarderingsmultiple van 8,9 keer de EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) van de trailing twelve months.
Sleep Country's EBITDA voor het afgelopen jaar wordt gerapporteerd op Cdn$194 miljoen, wat wordt beschouwd als onder de normale range van Cdn$215-225 miljoen.
Stifel merkte op dat de geboden aankoopprijs iets lager is dan verwacht, gezien de lage EBITDA. Toch verwacht het bedrijf dat de aandeelhouders de deal waarschijnlijk zullen goedkeuren vanwege de kleine kans op alternatieve biedingen en de zekerheid van waarderealisatie. Deze verwachting heeft geleid tot de verhoging van het koersdoel en de wijziging naar een hold-rating voor Sleep Country's aandelen.
Het rapport bevat ook een correctie van Stifel, waarin staat dat een eerdere versie een onjuiste rating bevatte in de financiële samenvatting op de voorpagina, die nu is gecorrigeerd.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.