Scotiabank heeft vrijdag de vooruitzichten voor Array Technologies (NASDAQ: ARRY) bijgesteld en het koersdoel verlaagd van $17 naar $12, terwijl de rating Sector Outperform werd gehandhaafd. De aanpassing volgt op een daling van 25% in ARRY's aandelen sinds de aankondiging van vorige week, die een neerwaartse bijstelling inhield van de verwachtingen voor het boekjaar 2024 (FY24).
Het bedrijf erkende de impact van vertragingen en annuleringen van projecten op het groeitraject en de winstverwachtingen van het bedrijf.
Volgens Scotiabank is, ondanks de verlaging van de groeiverwachtingen en de sterke marges, de huidige marktwaardering van Array Technologies op ongeveer 4,5 keer de verwachte EBITDA voor FY26 (exclusief 45X) buitensporig laag. Deze waardering staat in schril contrast met de gemiddelde waardering van 6,5 keer de CY26 EBITDA voor zijn sectorgenoten, die de bank ook als ondergewaardeerd beschouwt.
Het bedrijf heeft zijn groeiprognoses voor FY24 aanzienlijk bijgesteld vanwege uitstel van projecten en heeft ook de verwachtingen voor FY25 en FY26 verlaagd. Ondanks deze aanpassingen suggereert Scotiabank dat haar schattingen conservatief zouden kunnen zijn, waarbij ze wijst op een orderportefeuille die zichtbaarheid biedt voor FY25. De bank verwacht een omzetgroei van 35% en 25% voor respectievelijk FY25 en FY26.
Het herziene koersdoel van Scotiabank is gebaseerd op een 7-voudige multiple van de herziene EBITDA van het bedrijf voor 2026 (exclusief 45X), wat een korting is vergeleken met de 8,5-voudige target multiple voor de naaste peer van Array Technologies.
Array heeft zijn verwachtingen voor 2024 aangepast te midden van uitdagingen. Het bedrijf rapporteerde over het tweede kwartaal een omzet van $256 miljoen, een aangepaste brutomarge van 35% en een aangepaste EBITDA van $55,4 miljoen.
Ondanks een sterke orderportefeuille en een robuuste toeleveringsketen heeft Array Technologies zijn verwachtingen voor het volledige jaar 2024 naar beneden bijgesteld vanwege vertragingen in kortetermijnprojecten en andere tegenwind.
Het bedrijf introduceerde ook SkyLink, een product dat kabelbeheer en installatie vereenvoudigt, en organiseerde voor het eerst in de sector verzekerings- en klantenevenementen. Array Technologies neemt ook initiatieven om te verduidelijken of extra onderdelen in aanmerking komen voor belastingvoordelen.
De inkomsten van het bedrijf in het tweede kwartaal daalden echter met 50% ten opzichte van 2023, maar stegen met 67% ten opzichte van Q1 2024. Het bedrijf verwacht dat de brutomarges in de toekomst laag tot midden 30 zullen blijven.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van Scotiabanks recente aanpassing van de vooruitzichten voor Array Technologies, bieden actuele realtime gegevens van InvestingPro extra context voor beleggers. Met een marktkapitalisatie van ongeveer $ 987,52 miljoen en een hoge koers-winstverhouding van 63,3, wordt Array Technologies verhandeld tegen een premie ten opzichte van de winst. Desondanks impliceert de waardering van het bedrijf een sterk rendement op de vrije kasstroom, volgens een van de InvestingPro Tips, wat aantrekkelijk zou kunnen zijn voor beleggers die op zoek zijn naar bedrijven met het potentieel om geld te genereren.
Bovendien benadrukken de InvestingPro Tips dat het aandeel zich volgens de Relative Strength Index (RSI) momenteel in het oververkochte gebied bevindt en dicht bij het laagste punt van de 52-week handelt. Dit zou kunnen duiden op een potentieel instapmoment voor beleggers die op zoek zijn naar een kans op rebound, zeker gezien het feit dat analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn. Het is echter vermeldenswaard dat het aandeel in verschillende perioden een aanzienlijke volatiliteit en koersdalingen heeft gekend, met een éénjarig koers-totaalrendement van -68,57%.
Voor wie een investering in Array Technologies overweegt, is het belangrijk om het potentieel voor winstgevendheid af te wegen tegen de recente neerwaartse bijstellingen van de winst- en omzetverwachtingen voor het lopende jaar. Investeerders kunnen 16 aanvullende InvestingPro Tips over Array Technologies vinden, die dieper inzicht bieden in de financiële gezondheid van het bedrijf en de marktprestaties, door https://www.investing.com/pro/ARRY te bezoeken.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.