Scotiabank heeft zijn vooruitzichten voor Air Canada (AC:CN) (OTC: ACDVF) aangepast, waarbij het koersdoel is verhoogd naar C$24,00 van het eerdere C$22,00, terwijl de Sector Outperform-rating voor het aandeel wordt gehandhaafd. De aanpassing komt nadat de piloten van Air Canada een nieuw vierjarig contract hebben geratificeerd, dat geldig is tot 29 september 2027 en duurder uitvalt dan de analist aanvankelijk had verwacht.
De ratificatie van het pilotencontract heeft een mogelijke staking afgewend, waardoor het management van Air Canada zich kan concentreren op strategische prioriteiten gericht op het vergroten van aandeelhouderswaarde. Ondanks de hogere kosten van het contract, die de margevooruitzichten beïnvloeden, ziet de analist een positief aspect in de stabiliteit die het bedrijf hierdoor krijgt. Het aandeel is gestegen sinds de voorlopige overeenkomst op 15.09.2023 werd aangekondigd, en de analist gelooft dat de waarderingsmultiple nog ruimte heeft voor verbetering in vergelijking met historische cijfers en Amerikaanse tegenhangers.
Het herziene koersdoel van Scotiabank weerspiegelt verschillende factoren, waaronder de impact van arbeidsmarkt-onzekerheden op de opbrengst per beschikbare stoel-kilometer (RASM) van eind augustus tot begin oktober, de kosten per beschikbare stoel-kilometer (CASM) implicaties van het nieuwe pilotencontract, en een recente daling van de kerosineprijs. De verhoging van het koersdoel wordt ook gedreven door een lichte uitbreiding van de waarderingsmultiple naar 3,7x van 3,5x en een waarderingsrol naar de schattingen voor 2026.
De verwachtingen van de analist voor de EBITDA van Air Canada in 2025-2026 blijven grotendeels ongewijzigd, maar er is een lichte stijging in de netto schuldramingen. De analist concludeert dat hoewel het nieuwe pilotencontract duurder kan zijn dan verwacht, het wegnemen van arbeidsrisico's en de mogelijkheid voor strategische vooruitgang kunnen leiden tot een herwaardering van het aandeel van de luchtvaartmaatschappij in de komende kwartalen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.