Op maandag heeft Citi-analist Martin Wilkie het koersdoel voor Rexel SA (RXL:FP) (OTC: RXLSF) aangepast, waarbij het werd verlaagd van €33,00 naar €31,00, terwijl het koopadvies voor het aandeel werd gehandhaafd. De herziening weerspiegelt een aanhoudende positieve kijk op het bedrijf, ondanks een lichte matiging van de verwachtingen.
Wilkie's standpunt over Rexel is gebaseerd op wat hij ziet als een lage waardering voor een bedrijf dat op weg is naar structurele verbetering. Deze verbetering wordt verwacht te komen van organische productiviteitsmaatregelen en van Rexel's potentiële rol als consolidator in de sterk gefragmenteerde Amerikaanse markt. Een recent afgewezen overnamebod wordt gezien als verder bewijs van de onderliggende waarde van het bedrijf.
De analist verwacht dat categorieën die momenteel deflatie ervaren, zoals leidingen en automatisering, zullen beginnen te stabiliseren, waarbij sommige al normaliseren en andere naar verwachting begin 2025 zullen volgen.
Bovendien wordt voorspeld dat de negatieve impact op de brutomarge door zonne-energiedeflatie zal afnemen naarmate zonne-energie een kleiner deel van Rexel's activiteiten wordt. Wilkie voorspelt een verbetering van de EBITA-marges, van 5,9% in 2024 naar 6,1% in 2025.
Wilkie merkte ook op dat een versnelling in de implementatie van Rexel's strategie, waar tijdens de earnings call op werd gezinspeeld, zou kunnen resulteren in productiviteitsvoordelen die eerder dan verwacht zichtbaar worden.
Dit zou ook de uitvoering van een Amerikaanse roll-up strategie kunnen versnellen, wat waardeverhogend is voor het bedrijf. Hoewel de EBITA-prognose voor 2025 met 8% is verlaagd, benadrukt de analist opnieuw een sterk opwaarts potentieel voor de aandelen van Rexel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.