Op dinsdag heeft B.Riley zijn vooruitzichten voor ON Semiconductor (NASDAQ:ON) bijgesteld, waarbij het koersdoel van het bedrijf werd verlaagd van $106,00 naar $100,00, met behoud van een koopadvies. De analyse van het bedrijf volgde op het derdekwartaalrapport van ON Semiconductor, dat de consensusverwachtingen overtrof. De prognose voor het vierde kwartaal was echter iets lager, wat werd toegeschreven aan zwakkere verkoopaantallen in de auto-industrie en een afnemende vraag in de traditionele industriële sector.
De analist merkte op dat ondanks de zwakkere korte termijn vooruitzichten voor de auto-industrie, de nieuwe Automotive Silicon Carbide (SiC) programma's van ON Semiconductor volgens plan verlopen. Daarnaast ervaart het bedrijf groei in seculiere industriële markten, waaronder zonne-energie en datacenters. Het bedrijf benadrukte ook de operationele efficiëntie van ON Semiconductor, zoals verbeteringen in de kostprijs van de omzet (COGS), operationele uitgaven, kasstroom en kasrendementen, als indicatoren van de sterke prestaties van het bedrijf tijdens economische dalen.
De prestaties van het aandeel ON Semiconductor year-to-date vóór de publicatie van de derdekwartaalcijfers werden besproken, met een daling van 15% vergeleken met de stijging van 25% van de Semiconductor Index (SOX) en de gemiddelde winst van 14% van zijn grote Analog & Interface (A&I)-gerichte concurrenten. De analist wees erop dat deze onderprestatie, samen met een forward twee-jaars consensus koers-winstverhouding (K/W) van 15,3x, een "koop de dip" kans biedt.
De initiële reactie van de markt op de conference call van ON Semiconductor was positief, met een stijging van 3% in de aandelenkoers. Het sentiment verschoof echter naar een daling van 4% tijdens de call vanwege bijgestelde verwachtingen voor de tweede helft van 2024 in het Auto SiC-segment. Het aandeel herstelde later tot een lichte winst toen bleek dat het marktaandeel en de nieuwe programma's van het bedrijf in de auto-industrie op koers bleven.
De herziene omzet- en winst per aandeel-schattingen van B.Riley voor ON Semiconductor lopen door tot 2027, rekening houdend met de langetermijndoelstellingen van het bedrijf voor een brutomarge van 53,0%. Hoewel het koersdoel werd verlaagd naar $100, handhaaft het bedrijf een opwaarts potentieel van 33% voor de komende 12 maanden, waarmee het koopadvies wordt bevestigd.
Het rapport sloot af met perspectieven van zowel pessimisten, die mogelijk een intensivering van SiC-tegenwind zien, als optimisten, die worden aangemoedigd door het aantrekken van nieuwe klanten en productie-opties, evenals het potentieel van het bedrijf in Advanced Driver-Assistance Systems (ADAS) in aanloop naar de veiligheidsstandaard-upgrades voor modeljaar 2027 in de VS en Europa.
In ander recent nieuws heeft ON Semiconductor een reeks ontwikkelingen doorgemaakt. Het bedrijf rapporteerde robuuste resultaten voor het derde kwartaal van 2024, die de verwachtingen overtroffen dankzij de sterkte in de Chinese elektrische voertuigenmarkt en aanhoudende vraag in bepaalde industriële sectoren. De betrokkenheid van het halfgeleiderbedrijf bij gebieden zoals siliciumcarbide voor elektrische voertuigen en CMOS-beeldsensoren voor geavanceerde rijhulpsystemen is benadrukt door Goldman Sachs, die het koersdoel voor het aandeel heeft verhoogd naar $92,00.
Tegelijkertijd verlaagde Truist Securities zijn koersdoel voor ON Semiconductor naar $89,00, maar handhaafde een koopadvies. Het bedrijf merkte op dat ondanks een herziening van de groeivooruitzichten voor siliciumcarbide, ON Semiconductor nog steeds op koers ligt om gedurende een bedrijfscyclus een dubbelcijferige groei van de winst per aandeel te realiseren dankzij aanzienlijke operationele hefboomwerking.
Wat de winst betreft, rapporteerde ON Semiconductor een lichte omzetstijging naar $1,76 miljard, een sequentiële groei van 2%. De toewijding van het bedrijf aan operationele uitmuntendheid werd aangetoond met een sequentiële stijging van 41% in de vrije kasstroom, waarbij 75% van deze stroom werd teruggegeven aan aandeelhouders. Voor het vierde kwartaal verwacht het bedrijf een omzet tussen $1,71 miljard en $1,81 miljard, met een niet-GAAP brutomarge van 44% tot 46%. Ondanks de verwachting van een vlakke omzet, wordt een stijging van de autoverkopen in de lage tot midden enkele cijfers verwacht.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de analyse van B.Riley van ON Semiconductor (NASDAQ:ON), bieden recente gegevens van InvestingPro extra context. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $30,76 miljard, met een K/W-verhouding van 17,66, wat de huidige waardering van het aandeel door de markt weerspiegelt.
InvestingPro Tips benadrukken de positie van ON Semiconductor als een prominente speler in de Halfgeleiders & Halfgeleiderapparatuur industrie, in lijn met de focus van het artikel op de automotive en industriële marktsegmenten van het bedrijf. Het aandeel heeft een aanzienlijk rendement laten zien over de afgelopen week, waarbij InvestingPro data een totaalrendement van 8,57% over 1 week aangeeft. Deze recente stijging is bijzonder interessant gezien de vermelding in het artikel van de initieel positieve reactie van het aandeel op de conference call.
Een andere relevante InvestingPro Tip merkt op dat analisten een omzetdaling verwachten in het huidige jaar, wat overeenkomt met de bespreking in het artikel van zwakkere korte termijn vooruitzichten voor de auto-industrie en een afnemende vraag in de traditionele industriële sector. Deze verwachting wordt verder ondersteund door de InvestingPro data die een omzetgroei van -6,63% laten zien over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor ON Semiconductor, die een breder perspectief geven op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.