Nomura/Instinet heeft dinsdag de vooruitzichten voor de aandelen van Motherson Sumi Wiring India (MSUMI:IN) geactualiseerd en het koersdoel verhoogd naar INR 85,00 van de vorige INR 81,00, terwijl het bedrijf zijn buy-rating voor het aandeel bevestigde.
De aanpassing volgt op de financiële resultaten van het bedrijf over het eerste kwartaal van het boekjaar 2025, waarin de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) iets achterbleef bij de bedrijfs- en consensusramingen.
Voor het kwartaal rapporteerde Motherson Sumi Wiring India een omzet van INR 21,8 miljard, een jaar-op-jaar stijging van 17%. Dit cijfer lag 2% onder de verwachtingen van Nomura, maar overtrof de consensusraming van Bloomberg met dezelfde marge. De productie van personenauto's, waarmee het bedrijf nauw verbonden is, steeg met 6% j-o-j in dezelfde periode.
De EBITDA-marge van het bedrijf kwam iets lager uit op 10,9%, vergeleken met Nomura's verwachting van 11,7% en de consensus van 12,1%. Dit resulteerde in een jaar-op-jaar groei van de EBITDA met 15%.
De gematigde daling van de EBITDA-marge werd voornamelijk toegeschreven aan een kwartaal-op-kwartaal stijging van de personeelskosten, die stegen tot 17,2% van de omzet, hoger dan Nomura's verwachting van 16,7%. De grondstofkosten als percentage van de omzet bleven echter stabiel op 65,1%, wat overeenkomt met de prognoses.
Motherson Sumi's winst na belastingen (PAT) voor het kwartaal bedroeg INR 1,5 miljard, een stijging van 21% ten opzichte van het voorgaande jaar. Het management van het bedrijf benadrukte belangrijke ontwikkelingen, waaronder een omzetgroei van 50% op jaarbasis uit elektrische voertuigen (EV's), inclusief hybrides, die nu goed zijn voor ongeveer 5% van de totale omzet.
Daarnaast is een nieuwe greenfield-fabriek in juli 2024 van start gegaan en een andere in het eerste kwartaal van het boekjaar 2026. De aanloopkosten voor deze fabrieken, met name voor personeel en overheadkosten, hadden invloed op de kosten voor het kwartaal.
Het bedrijf merkte ook het effect op van de hogere koperprijzen, die sindsdien zijn gedaald, op de grondstofkosten. Motherson Sumi dekt de koperprijzen niet af en berekent de kosten in verband met de Japanse yen met enige vertraging door aan klanten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.