Morgan Stanley heeft woensdag de vooruitzichten voor CIENA (NYSE:CIEN), een bedrijf dat netwerksystemen, -diensten en -software levert, geactualiseerd door het koersdoel te verhogen van $55 naar $60 met behoud van een overwogen rating. Deze aanpassing weerspiegelt een toegenomen vertrouwen in de marktpositie van het bedrijf, met name in de cloud datacenter infrastructuursector en de geleidelijke terugkeer van de telecommunicatievraag, vooral in Noord-Amerika.
De analyse van het bedrijf geeft aan dat de prestaties van CIENA in het derde fiscale kwartaal profiteerden van de sterke vraag naar cloudinfrastructuur, wat resulteerde in een book-to-bill ratio van meer dan één. De verwachting is dat de telecommunicatiesector zich in het fiscale jaar 2025 langzaam zal blijven herstellen, waarbij de internationale groei achterblijft bij die van Noord-Amerika.
Het herziene koersdoel van $ 60 is gebaseerd op een koers-winstverhouding van ongeveer 20 keer de geschatte winst per aandeel over het kalenderjaar 2025 van ongeveer $ 2,8.
Morgan Stanley's bullish scenario voor CIENA is ook aangepast, waarbij het bull case koersdoel is verhoogd van $68 naar $82. Dit is gebaseerd op een hogere multiple van ongeveer 23 keer de ongewijzigde bull case CY25 EPS. De herziene multiple houdt rekening met de mogelijkheid dat CIENA sterker dan verwachte tractie ervaart in clouddiensten en WaveLogic 6, een scenario waarin het herstel van serviceproviders sneller verloopt dan verwacht, of dat het bedrijf significante tractie in routing of een groot contract wint.
De 'bear case'-waardering staat daarentegen op $ 36, wat neerkomt op een multiple van 11 keer de 'bear case' CY25e EPS. Deze waardering gaat uit van een iets hogere multiple dan het minimum voor 10 jaar om de grotere cloudmix in de huidige activiteiten van CIENA weer te geven in vergelijking met het afgelopen decennium. Het houdt ook rekening met het risico dat het bedrijf niet in staat is om het verloren marktaandeel terug te winnen als gevolg van uitdagingen in de toeleveringsketen en een mogelijk lagere hervatting van cloud- en Tier 1-uitgaven.
Het bedrijf erkent ook belangrijke risico's die de vooruitzichten zouden kunnen beïnvloeden, waaronder een langere vertering van voorraden of macro-economische effecten aan de kant van de serviceproviders, rentetarieven die het herstel van de telecommunicatie-uitgaven zouden kunnen belemmeren, of een versneld verlies van marktaandeel op de lange termijn als gevolg van de toegenomen concurrentie op het gebied van pluggable technologieën.
In ander recent nieuws overtroffen de resultaten van CIENA Corporation voor het fiscale derde kwartaal de analistenramingen, met een aangepaste winst per aandeel van $0,35, waarmee de verwachte $0,26 werd overtroffen. De omzet van het bedrijf voor het kwartaal werd gerapporteerd op $942,3 miljoen, hoger dan de consensusverwachting van $927,46 miljoen. In reactie op deze sterke resultaten heeft Barclays zijn koersdoel voor CIENA verhoogd naar $67 en handhaaft een Overweight-rating op het aandeel.
Ondanks de positieve winst en omzet rapporteerde CIENA een jaar-op-jaar daling van 11,8% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar, toen de omzet $1,07 miljard bedroeg. Het bedrijf zag echter een verbetering van de aangepaste brutomarge, die steeg van 42,7% naar 43,7%.
In het kielzog van deze ontwikkelingen heeft Barclays zijn omzetverwachting voor CIENA voor boekjaar 2012 bijgesteld van 7,5% naar 6-8%. Deze aanpassing volgt op het feit dat het management van CIENA heeft afgezien van het geven van specifieke verwachtingen voor FY25, en in plaats daarvan zijn vertrouwen heeft uitgesproken in het bereiken van een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) op lange termijn van 6-8%.
Het management van CIENA toonde zich ook optimistisch over de positionering van het bedrijf, waarbij CEO Gary Smith verklaarde dat het bedrijf "goed gepositioneerd is om marktaandeel te blijven winnen en winstgevende groei te blijven leveren". Deze recente ontwikkelingen duiden op sterke prestaties voor CIENA, met name in de cloudsector, die naar verwachting verdere groei zal doormaken in het fiscale jaar 2025.
Inzichten van InvestingPro
Nu Morgan Stanley zijn vooruitzichten voor CIENA herziet, bieden realtime gegevens van InvestingPro extra context voor beleggers. De marktkapitalisatie van CIENA bedraagt momenteel ongeveer $7,95 miljard, wat de omvang van het bedrijf binnen de sector van netwerksystemen weerspiegelt. Ondanks de optimistische visie van Morgan Stanley wordt CIENA verhandeld tegen een hoge winstmultiple, met een koers-winstverhouding van 53,21 en een aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf het tweede kwartaal van 2024 van 43,25. Dit duidt op een premie waardering ten opzichte van de beurskoers van CIENA. Dit duidt op een hogere waardering dan in de sector, waarschijnlijk vanwege de verwachtingen van een sterke toekomstige winstgroei.
InvestingPro Tips benadrukken dat het management van CIENA actief aandelen heeft ingekocht, wat zou kunnen duiden op vertrouwen in de waarde en vooruitzichten van het bedrijf. Bovendien voorspellen analisten dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, terwijl de winstgevendheid de afgelopen twaalf maanden al is aangetoond. Ze verwachten echter ook een omzetdaling in het lopende jaar, wat een punt van zorg kan zijn voor beleggers gezien de hoge waardering van het bedrijf.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere duik in de prestaties en vooruitzichten van CIENA, biedt InvestingPro aanvullende tips, waaronder inzicht in de schuldniveaus, liquiditeit en recente aandelenprestaties van het bedrijf. Er zijn nog 9 andere InvestingPro Tips beschikbaar voor CIENA, die toegankelijk zijn voor meer gedetailleerde analyse op https://www.investing.com/pro/CIEN.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.