Mizuho Securities is maandag gestart met de dekking van Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), waarbij het aandeel een Neutrale beoordeling kreeg en een koersdoel van $450 werd vastgesteld.
Het bedrijf benadrukte de rol van AI-servers in de opkomende generatieve AI-markt, die naar verwachting zal groeien tot een geschatte $406 miljard in 2027, met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van ongeveer 54%. Deze groei wordt grotendeels toegeschreven aan de toenemende vraag van Cloud Service Providers (CSP's) en zakelijke klanten.
Super Micro Computer, erkend als een leider op de AI-servermarkt, staat voor uitdagingen waaronder verlies van marktaandeel, druk op de marges, negatieve vrije kasstroom en problemen met interne controles, zoals vertragingen bij het indienen van hun 10-K. Deze factoren dragen bij aan de Neutrale beoordeling, ondanks de prominente positie van het bedrijf in een snel groeiende industrie.
Mizuho vergeleek de situatie van Super Micro met die van Dell Technologies (NYSE:DELL), dat volgens hen in een sterkere positie verkeert vanwege zijn diverse portfolio dat servers, pc's en opslagoplossingen omvat. Dell heeft ook een robuustere balans, solide vrije kasstroom en effectief werkkapitaalbeheer. Als gevolg hiervan heeft Dell een Outperform-beoordeling gekregen met een koersdoel van $135.
"We zien dat GenAI exponentieel groeit, wat de seculiere groei in de AI-servermarkt ondersteunt. We zien echter risico's voor de winstgevendheid door lage differentiatie, een geconcentreerde klantenbasis en toenemende concurrentie," voegden de analisten toe.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.