NEW YORK - Investeringsmaatschappij Mantle Ridge LP pleit voor ingrijpende veranderingen in de raad van bestuur van Air Products and Chemicals, Inc. (NYSE: APD), waarbij zij wijst op aanhoudende onderprestaties en bestuurlijke problemen. Mantle Ridge, dat ongeveer €1,3 miljard aan aandelen Air Products bezit van de €68,2 miljard marktkapitalisatie van het bedrijf, heeft vier nieuwe bestuurskandidaten voorgesteld in een poging een strategische en leiderschapstransformatie bij de industriële gasreus teweeg te brengen. Volgens InvestingPro data wordt APD momenteel verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 17,9, waarbij verschillende indicatoren suggereren dat het aandeel mogelijk overgewaardeerd is ten opzichte van zijn fundamentele waarde.
De actie van het bedrijf volgt op een uitgebreide presentatie die op dinsdag 17 december 2024 is vrijgegeven, waarin een reeks vermeende tekortkomingen van het huidige bestuur wordt geschetst, waaronder slechte opvolgingsplanning voor de CEO van het bedrijf, Seifi Ghasemi, en misstappen in kapitaalallocatie. Recente InvestingPro gegevens tonen zorgwekkende trends, waaronder een omzetdaling van 3,96% en een rendement op geïnvesteerd kapitaal van 8% in de afgelopen twaalf maanden. Volgens Mantle Ridge hebben deze kwesties geleid tot het slechtste rendement op geïnvesteerd kapitaal in de sector en achterblijvende aandeelhouderswaarde in vergelijking met concurrenten zoals Linde en Air Liquide.
Het plan van Mantle Ridge, dat in de presentatie wordt uiteengezet, roept op tot een door aandeelhouders geleide herstructurering van het bestuur en het opstellen van een bonafide opvolgingsplan voor de CEO. Het bedrijf gelooft dat Air Products met beter toezicht en leiderschap meer dan $425 per aandeel waard zou kunnen zijn, met potentieel voor een jaarlijkse groei van dubbele cijfers.
De voorgestelde bestuurskandidaten van Mantle Ridge - Andrew Evans, Paul Hilal, Tracy McKibben en Dennis Reilley - zouden een mix van expertise bezitten op het gebied van industrieel gas, zware industrie, kapitaalallocatie en energietransitie. Mantle Ridge heeft ook een "droomteam" voor het leiderschap voorgesteld met Eduardo Menezes en Dennis Reilley om de onderliggende problemen bij Air Products aan te pakken.
Het bedrijf dringt er bij aandeelhouders op aan om op zijn bestuurskandidaten te stemmen met behulp van de BLAUWE Proxy Card en om stemmen te onthouden aan de huidige bedrijfskandidaten, waaronder Charles Cogut, Lisa A. Davis, Seifi Ghasemi en Edward L. Monser. Deze proxy-strijd zal culmineren tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van Air Products in 2025. Ondanks deze uitdagingen benadrukt de InvestingPro analyse de sterke dividendgeschiedenis van APD, met 41 opeenvolgende jaren van verhogingen en een huidig rendement van 2,31%. Analisten handhaven een gematigd koopadvies met koersdoelen variërend van $290 tot $395 per aandeel.
De inspanningen en presentatie van Mantle Ridge zijn te bekijken op www.RefreshingAirProducts.com. Deze drang naar verandering is gebaseerd op een persbericht van het bedrijf.
In ander recent nieuws rapporteerde Air Products een stijging van 13% jaar-op-jaar in de aangepaste winst per aandeel voor het vierde kwartaal van 2024, in lijn met hun verwachtingen. Voor het fiscale jaar 2025 verwacht het bedrijf een EPS-groei van 6% tot 9%, ondanks de verkoop van zijn LNG-activiteiten aan Honeywell. Analisten bij Mizuho en BMO Capital hebben hun Outperform-ratings voor Air Products gehandhaafd en hun koersdoelen aangepast naar respectievelijk $385 en $350, na deze sterke resultaten in het vierde kwartaal en de vooruitzichten voor het fiscale jaar.
Op het gebied van bestuur heeft de activistische hedgefonds Mantle Ridge LP een herstructurering van de raad van bestuur van Air Products voorgesteld, waarbij het aantal genomineerden voor de jaarlijkse vergadering van 2025 is teruggebracht van vijf naar vier. Als reactie hierop heeft de raad van bestuur van Air Products unaniem aanbevolen dat aandeelhouders stemmen voor zijn lijst van bestuurskandidaten op de WITTE proxy-kaart, met het argument dat de genomineerden van Mantle Ridge mogelijk de groei en opvolgingsplanning van het bedrijf zouden kunnen belemmeren.
Air Products blijft zich richten op de groeiende markt voor schone waterstof, met meerdere projecten in uitvoering, waaronder een 15-jarig contract om TotalEnergies vanaf 2030 te voorzien van groene waterstof. De lopende constructieprojecten van het bedrijf bedragen momenteel $11 miljard, wat wijst op een aanzienlijke toename van lopende projecten. Dit zijn recente ontwikkelingen in de activiteiten van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.