Op vrijdag heeft Macquarie het aandeel Samsung Engineering Co Ltd (028050:KS) verlaagd naar Neutraal, vanaf de eerdere Outperform-rating, waarbij het koersdoel aanzienlijk werd verlaagd van KRW31.000 naar KRW21.000. Deze aanpassing volgt op een herbeoordeling van de verwachtingen voor het rendement op eigen vermogen (ROE) en de operationele prestaties van het bedrijf op lange termijn.
De analist van het bedrijf noemde een herziene langetermijnverwachting voor de ROE van 12%, een daling ten opzichte van de eerder geschatte 16%. Deze aanpassing is het gevolg van een combinatie van factoren, waaronder een stagnerende orderintake, onregelmatige kostendekkingen bij de voltooiing van projecten en een toename van de vaste kosten als gevolg van uitgebreide engineeringcapaciteit. Deze elementen zullen naar verwachting resulteren in een jaarlijkse operationele winst van ongeveer KRW655 miljard voor het komende boekjaar, wat ongeveer 26% onder de marktconsensus ligt.
Ondanks een beter dan verwachte winst in het derde kwartaal van 2024, wat leidde tot een opwaartse bijstelling van de winst per aandeel (EPS) schattingen voor 2024 met 19%, voorspelde de analist een neerwaartse trend voor de daaropvolgende jaren. De EPS-voorspellingen voor 2025 en 2026 werden respectievelijk met 22% en 25% verlaagd. De lagere verwachtingen worden toegeschreven aan een tragere omzetherkenning van projecten binnen de Samsung-groep en stijgende kosten.
Het nieuwe koersdoel weerspiegelt de bijgewerkte winstvooruitzichten, waarbij de analist wijst op de uitdagingen waarmee Samsung Engineering wordt geconfronteerd bij het handhaven van de winstgevendheid en het beheersen van de kosten. Deze factoren zullen naar verwachting de financiële prestaties van het bedrijf in de komende jaren beïnvloeden.
De herziene standpunt van Macquarie ten aanzien van Samsung Engineering duidt op voorzichtigheid met betrekking tot de financiële vooruitzichten van het bedrijf op korte termijn, zoals weerspiegeld in de verlaagde winstschattingen en het koersdoel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.