Op woensdag heeft JPMorgan een downgrade uitgegeven voor L'Oreal SA (OR:FP) (OTC: LRLCY), waarbij de aandelenrating werd gewijzigd van Neutraal naar Onderwogen. De financiële instelling herzag ook het koersdoel van het beautybedrijf en verlaagde het van €390,00 naar €325,00. De downgrade komt te midden van zorgen over een snel verzwakkende wereldwijde beautymarkt en de mogelijke impact op de groei en premium waardering van het bedrijf.
De downgrade weerspiegelt JPMorgan's visie op L'Oreal's toekomstige prestaties, waarbij wordt gewezen op een normalisering van de groei naar ongeveer 4-5% over 2025-26, een percentage dat niet is waargenomen sinds 2017. De analist wees op de vertraging in China, een belangrijke groeimotor voor L'Oreal sinds 2017, die enigszins wordt gecompenseerd door de diverse marktbenadering van het bedrijf, met sterke groei in de VS, West-Europa en opkomende markten.
Ondanks L'Oreal's succesvolle uitvoering in de afgelopen vier jaar, verwacht JPMorgan dat de omzetgroei van het bedrijf uitdagingen zal ondervinden door verschillende factoren. Deze omvatten normaliserende prijzen, verzwakkende eindvraag in huidverzorging en make-up, en verminderde capaciteit om te presteren aangezien de uitrol van zijn Derma white space grotendeels is voltooid. Bovendien wordt verwacht dat de opkomst van lokale concurrenten zoals Proya en ELF de marktpositie van L'Oreal zal beïnvloeden.
De prognose suggereert een groeipad van 4,5% in het fiscale jaar 2025, versterkt door beperkte korte termijn zichtbaarheid op potentiële destocking in ontwikkelde markten. Hoewel L'Oreal historisch gezien in staat is geweest om de winstgevendheid te handhaven tijdens perioden van langzamere omzetgroei, voorspelt JPMorgan een verslechtering in de winst- en verlieslevering. Dit zal naar verwachting te wijten zijn aan een verzwakkende brutomargevooruitzicht, dat mogelijk slechts gedeeltelijk wordt gecompenseerd door een lagere reclame- en promotieratio.
In ander recent nieuws heeft Jefferies, een prominente financiële dienstverlener, de aandelenrating van L'Oreal verhoogd van Onderpresteren naar Houden, met een nieuw koersdoel van €365,00, verhoogd van het vorige doel van €362,00. Deze beslissing kwam na een herbeoordeling van L'Oreal's prestaties in vergelijking met zijn wereldwijde Home and Personal Care concurrenten.
De analist merkte een significante verandering op in L'Oreal's marktdynamiek sinds 2018, waarbij het bedrijf niet alleen een boost in marktgroei ervaarde, maar ook zijn outperformance verhoogde van ongeveer 10% tussen 2014 en 2017 naar 30-40%.
Ondanks verwachtingen dat de marktgroei zal terugkeren naar pre-2018 niveaus, gelooft de analist dat L'Oreal zijn huidige outperformance kloof zal behouden. Deze herziene vooruitzichten voor L'Oreal's aandelen zijn gebaseerd op de veronderstelling dat terwijl de marktgroei kan normaliseren, L'Oreal's robuuste prestaties ten opzichte van de markt kunnen doorgaan. Het nieuwe koersdoel is gebaseerd op een 26x doelkoers-winstverhouding of 16,3x ondernemingswaarde ten opzichte van winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op JPMorgan's analyse bieden recente gegevens van InvestingPro verdere context voor L'Oreal's huidige marktpositie. Ondanks de downgrade behoudt L'Oreal een sterke financiële basis. Het bedrijf kan bogen op indrukwekkende brutomarges, waarbij de meest recente gegevens een brutomarge van 74,15% tonen voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Dit onderstreept L'Oreal's vermogen om winstgevendheid te behouden, zelfs in uitdagende marktomstandigheden.
Echter, in lijn met JPMorgan's zorgen over waardering, geven InvestingPro Tips aan dat L'Oreal handelt tegen een hoge koers-winstverhouding in verhouding tot zijn korte termijn winstgroei. De huidige koers-winstverhouding staat op 30,26, wat kan suggereren dat het aandeel tegen een premium is geprijsd in vergelijking met zijn winstpotentieel.
Positief is dat L'Oreal zich heeft gecommitteerd aan aandeelhoudersrendement, door zijn dividend 4 opeenvolgende jaren te verhogen. Dit zou enige stabiliteit kunnen bieden aan beleggers tijdens een periode van potentiële marktvolatiliteit. Voor degenen die op zoek zijn naar een meer uitgebreide analyse, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips voor L'Oreal, die een diepere duik geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.