Op vrijdag verhoogde Oppenheimer, een toonaangevende beleggingsonderneming, het koersdoel voor Live Nation Entertainment (NYSE: LYV), een wereldwijde leider in live entertainment, van $110 naar $120, terwijl de rating voor het aandeel van het bedrijf Outperform bleef.
De aanpassing weerspiegelt een positieve kijk op Live Nation's Venue Nation project, dat naar verwachting $350 miljoen aan aangepast operationeel inkomen (AOI) zal opleveren. Het optimisme volgt op een bezoek aan het Jones Beach Amphitheater, een zaal met een capaciteit van ongeveer 14.000 op Long Island, die onlangs is gerenoveerd.
Het bedrijf merkt op dat Live Nation's investeringen in haar podia een groter aandeel van neveninkomsten met hoge marges opleveren, zoals eten en drinken, VIP-diensten en parkeren. Er wordt aangenomen dat deze strategie leidt tot een aanzienlijke verbetering van het rendement op geïnvesteerd vermogen (ROIC) van het bedrijf, dat wordt geschat op ongeveer 14% voor 2024, vergeleken met 5% in 2019.
De prognose voor de winstgroei van Live Nation wordt robuuster geacht, met een verwachte stijging van 13% in AOI voor 2024, ondanks een vermindering van het aantal stadionshows. De bijgewerkte schattingen voor de tweede helft van het jaar houden rekening met een verschuiving naar meer amfitheaterevenementen in het derde kwartaal, waar de concertinkomsten lager zijn, maar worden gecompenseerd door hogere marges als gevolg van hogere uitgaven ter plaatse bij shows in eigen beheer, die in het tweede kwartaal met 40% j-o-j stegen.
Het nieuwe koersdoel van $120 is gebaseerd op een sum-of-the-parts (SOTP) analyse, wat een multiple impliceert van 13 keer de geschatte AOI voor 2025. De voortdurende Outperform rating geeft aan dat er vertrouwen is in het winstpotentieel en de strategische investeringen van Live Nation.
In ander recent nieuws meldde Live Nation Entertainment een stijging van het aantal fans met 5% tijdens de recente earnings call, met een aanzienlijke groei in Noord-Amerika. Ondanks geannuleerde tournees verwacht het bedrijf een aanhoudende groei van het aantal fans, vooral in het vierde kwartaal, en ligt het op schema voor een jaarlijkse groei van 9-10%. BofA Securities ziet Live Nation als een aantrekkelijke groeimogelijkheid met een upside van 31% en heeft een buy rating en een koersdoel van $125 ingesteld. Seaport Global Securities handhaafde ook een positief standpunt over Live Nation en herhaalde zijn Buy rating. Live Nation wordt echter ook geconfronteerd met een uitgebreide antitrustrechtszaak, aangespannen door het Amerikaanse Ministerie van Justitie en ondersteund door 40 staten en het District of Columbia. Ondanks deze uitdagingen blijft het bedrijf optimistisch en onthulde plannen voor nieuwe podia in de VS, Latijns-Amerika en Azië en uitbreiding van de ticketverkoop in Zuid-Afrika. Dit zijn allemaal recente ontwikkelingen waar beleggers rekening mee moeten houden.
Inzichten van InvestingPro
De recente prestaties en strategische positionering van Live Nation Entertainment trekken de aandacht van investeerders. Volgens InvestingPro hebben analisten kennis genomen van de hoge winstmultiple van het bedrijf, met een huidige koers-winstverhouding die 84,21 bedraagt. Dit zou kunnen wijzen op verwachtingen van toekomstige groei of een premie voor de marktpositie van het bedrijf als prominente speler in de entertainmentindustrie. Ondanks zorgen over zwakke brutowinstmarges, die werden gerapporteerd op 24,14% voor de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024, is het bedrijf winstgevend geweest in deze periode, met een bedrijfsresultaat van $1,28 miljard.
InvestingPro Tips geven aan dat Live Nation werkt met een matig schuldenniveau en geen dividend uitkeert, wat op groei gerichte beleggers kan aanspreken in plaats van beleggers die op zoek zijn naar inkomsten. Bovendien heeft het bedrijf de afgelopen tien jaar een aanzienlijk rendement laten zien, wat het potentieel voor waardecreatie op de lange termijn bevestigt. Met een schatting van de reële waarde door analisten op $118 en InvestingPro's reële waarde iets lager op $115,85, lijkt er een consensus te zijn over een hogere intrinsieke waarde dan de vorige slotkoers van $94,2.
Voor degenen die een investering in Live Nation overwegen, is het de moeite waard om te weten dat er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar zijn die meer inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid van het bedrijf en de marktvooruitzichten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.