Op donderdag heeft CFRA de aandelen van Live Nation Entertainment (NYSE:LYV) gedegradeerd van Houden naar Verkopen, waarbij het koersdoel werd aangepast naar $100 van $98. Het bedrijf uitte bezorgdheid over de verwachte seizoensgebonden zwakte in de prestaties van het bedrijf in de komende kwartalen, ondanks een recente stijging van 22% in de aandelenkoers sinds de dieptepunten in september.
Het nieuwe koersdoel is gebaseerd op een forward Total Enterprise Value to Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (TEV/EBITDA) multiple van 11,0 keer CFRA's EBITDA-schatting voor 2025 van €2,3 miljard, wat in lijn is met het industriegemiddelde.
CFRA heeft zijn winst per aandeel (EPS) schatting voor Live Nation voor het jaar 2024 naar beneden bijgesteld met €0,35 naar €1,35, terwijl de EPS-schatting voor 2025 is verhoogd met €0,05 naar €2,45. Deze aanpassing weerspiegelt een verwachte groei van 11%-12% in omzet en EBITDA.
Het bedrijf wijst erop dat de financiële prestaties van Live Nation gedurende het jaar aanzienlijk fluctueren, waarbij de live concertafdeling het meest wordt beïnvloed omdat deze de sterkste vraag genereert tijdens het piekseizoen in de zomer.
In het tweede kwartaal van 2024 rapporteerde Live Nation een stijging van 8% jaar-op-jaar in concerten, goed voor 83% van de totale omzet. Daarnaast groeide de ticketingomzet met 4% (12% van de totale omzet), terwijl de inkomsten uit sponsoring en reclame met 3% stegen (5% van de totale omzet). De uitsplitsing van het totale aangepaste bedrijfsresultaat laat zien dat concerten 38% bijdragen, ticketing 41%, sponsoring/reclame 31%, en corporate/overig -10%.
Het bedrijf uitte ook bezorgdheid over de mogelijke impact van het onderzoek van het ministerie van Justitie naar Ticketmaster, Live Nation's zeer winstgevende ticketingbedrijf. Het onderzoek roept de mogelijkheid op van een gedwongen scheiding van Live Nation's ticketing- en concertactiviteiten. Het rapport van CFRA merkt verder op dat Live Nation een totale schuld-kapitaalratio heeft van 83,8% met €6,2 miljard aan totale schuld.
In ander recent nieuws heeft Live Nation Entertainment een reeks financiële aanpassingen en analistenbeoordelingen gezien. Guggenheim handhaafde een Kopen-advies met een koersdoel van €130, waarbij het financiële model werd aangepast vanwege een aanzienlijke daling in stadionbezoek in het derde kwartaal. Het bedrijf stelde de omzet voor het derde kwartaal vast op €7,86 miljard en het aangepaste bedrijfsresultaat (AOI) op €899 miljoen. Ondertussen verhoogde Macquarie zijn koersdoel voor Live Nation naar €130, verwijzend naar het succes van premium-aanbiedingen op het Austin City Limits festival.
Live Nation is momenteel verwikkeld in een antitrustzaak met het Amerikaanse ministerie van Justitie en 39 staten, waarbij het probeert claims af te wijzen dat staatsschade niet gerelateerd is aan consumentenkosten. Benchmark handhaafde een Houden-advies voor Live Nation-aandelen zonder wijziging in het koersdoel, na de aankondiging van een grote Amerikaanse tournee door Oasis. Oppenheimer paste zijn koersdoel voor Live Nation aan van €110 naar €120, met behoud van een Outperform-rating gebaseerd op een positieve kijk op Live Nation's Venue Nation project.
BofA Securities startte de dekking van Live Nation met een Kopen-advies en een vastgesteld koersdoel van €125, waarbij het bedrijf werd erkend als een overtuigende groeimogelijkheid binnen de live entertainmentsector.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro-gegevens voegen context toe aan CFRA's degradatie van Live Nation Entertainment (NYSE:LYV). De koers-winstverhouding van het bedrijf van 78,06 (aangepast voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024) ondersteunt CFRA's visie dat het aandeel mogelijk overgewaardeerd is, vooral gezien de recente prijsstijging van 22%. Deze hoge waardering wordt verder benadrukt door een InvestingPro Tip die aangeeft dat LYV "Handelt tegen een hoge winstmultiple".
Ondanks CFRA's zorgen over seizoensgebonden zwakte, laten de financiën van Live Nation enkele positieve trends zien. De omzetgroei van het bedrijf van 24,02% over de laatste twaalf maanden en een EBITDA-groei van 27,96% tonen sterke prestaties. De bruto winstmarge van 24,14% sluit echter aan bij een andere InvestingPro Tip dat LYV "Lijdt onder zwakke bruto winstmarges", wat een factor zou kunnen zijn in CFRA's voorzichtige vooruitzichten.
De recente prestaties van het aandeel zijn robuust geweest, met een rendement van 17,18% over de afgelopen maand en 19,2% over de afgelopen drie maanden. Deze kracht wordt weerspiegeld in een InvestingPro Tip die opmerkt dat LYV "Handelt nabij 52-weken hoogtepunt". Beleggers moeten zich echter bewust zijn van een andere tip die suggereert dat de "RSI aangeeft dat het aandeel in overbought-gebied is", wat CFRA's beslissing om het aandeel te degraderen zou kunnen ondersteunen.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips voor Live Nation Entertainment, die een breder perspectief geven op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.