JPMorgan heeft maandag zijn koersdoel voor Kotak Mahindra Bank Ltd. (KMB:IN) verlaagd van INR2.070 naar INR2.030. (KMB:IN) verlaagd van INR2.070 naar INR2.030, met behoud van een Overweight-rating op het aandeel.
De herziening volgt op de resultaten van Kotak Mahindra Bank over het eerste kwartaal, dat een aangepast nettoresultaat van Rs35,2 miljard liet zien, een stijging van 2% op jaarbasis met een rendement op eigen vermogen (ROE) van 13,9%. De resultaten bleven echter 10% achter bij de verwachtingen van JPMorgan, voornamelijk doordat de nettorentemarge (NIM) sterker kromp dan verwacht.
De gerapporteerde NIM van 5,02% daalde kwartaal op kwartaal met 26 basispunten. Deze daling werd toegeschreven aan hogere financieringskosten als gevolg van het herprijzen van deposito's, een ongunstige passivamix en een daling van het rendement op voorschotten. De vertraging van de groei van de ongedekte portefeuille en een toename van de groei van de zakelijke portefeuille waren ook factoren die meespeelden.
Kotak Mahindra Bank merkte op dat het verbod van de Reserve Bank of India (RBI) om klanten toe te voegen via online en mobiel bankieren en de uitgifte van nieuwe creditcards de groei in het ongedekte segment had beperkt, dat zijn aandeel in de totale kredietportefeuille op kwartaalbasis met 20 basispunten zag dalen.
Ondanks deze uitdagingen vertoonde de gemiddelde activagroei van Kotak Mahindra Bank een positieve trend, met een stijging van 21% op jaarbasis en 7% op kwartaalbasis. De groei van de particuliere deposito's van de bank, volgens de Liquidity Coverage Ratio (LCR), bleef robuust met 17% op jaarbasis en 3% op kwartaalbasis. JPMorgan benadrukte dat de gemiddelde activagroei van de bank een belangrijke positieve factor is voor de toekomst.
JPMorgan benadrukte ook het vermogen van de bank om haar balans op te bouwen met een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 18-20% op de middellange termijn. Zelfs met een neerwaartse normalisatie van het rendement op activa (ROA) zou de winst van de bank de komende drie jaar nog steeds met ongeveer 15% CAGR kunnen groeien, met een potentiële stijging door een betere beheersing van de operationele kosten.
De Loan to Deposit Ratio (LDR) en LCR van de bank staan respectievelijk op 87% en 139%, wat duidt op een comfortabel niveau. Daarnaast hebben de verkoop van algemene verzekeringen en de herwaardering van beleggingen de Common Equity Tier 1 (CET1) ratio van de bank verder versterkt tot 21,3%. Op basis van deze beoordelingen blijft JPMorgan overwogen.
InvesteringsPro Inzichten
Te midden van de financiële analyse van Kotak Mahindra Bank Ltd. (KMB:IN) door JPMorgan, bieden bepaalde statistieken en trends van InvestingPro extra context voor beleggers. Volgens InvestingPro Tips heeft Kotak Mahindra Bank de afgelopen vier jaar het dividend verhoogd. Dit toont aan dat het bedrijf waarde wil teruggeven aan aandeelhouders, wat beleggers met een focus op inkomsten kan aanspreken. Bovendien voorspellen analisten dat het bedrijf ondanks de uitdagingen dit jaar winstgevend zal blijven, wat een potentieel veerkrachtige financiële positie onderstreept in het licht van de economische druk.
InvestingPro Data laat verder zien dat Kotak Mahindra Bank wordt verhandeld tegen een lage koers-winstverhouding ten opzichte van de winstgroei op de korte termijn, wat erop zou kunnen wijzen dat het aandeel ondergewaardeerd is op basis van het winstpotentieel. Bovendien is de bank een prominente speler in de bankensector, wat een stabiele basis zou kunnen vormen voor haar activiteiten en toekomstige groei. Het is echter vermeldenswaard dat analisten voor het lopende jaar een omzetdaling verwachten, wat invloed zou kunnen hebben op de inkomstenstromen en winstgevendheid van de bank.
Voor degenen die een investering in Kotak Mahindra Bank overwegen, kan het nuttig zijn om de 9 beschikbare InvestingPro Tips te bekijken, die een dieper inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en marktpositie van de bank. Geïnteresseerde beleggers kunnen de couponcode PRONEWS24 gebruiken om tot 10% korting te krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+, waarmee ze toegang krijgen tot een uitgebreid pakket beleggingstools en analyses.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.