Op maandag heeft Deutsche Bank de vooruitzichten voor aandelen van Celanese Corporation (NYSE:CE), een wereldwijd chemisch bedrijf dat zich bezighoudt met speciale materialen, aangepast door het koersdoel te verlagen naar $135 van de vorige $160, terwijl het een hold-rating op het aandeel handhaaft.
De herziening volgt op de publicatie van de winst per aandeel over het tweede kwartaal van het bedrijf, dat de winst per aandeel (WPA) met 13% miste en het midden van de WPA-indicatie voor 2024 met 9% verlaagde. Bovendien werd de verwachte winst per aandeel voor het derde kwartaal 10% onder de consensus vastgesteld en werd de verwachte vrije kasstroom (FCF) voor 2024 met ongeveer 15% verlaagd.
Ondanks de uitdagingen in het Acetyl Chain (AC) segment, waar de winst voor rente en belastingen (EBIT) met 15% daalde en een jaar-op-jaar daling van 17% liet zien, bleef de Engineered Materials (EM) divisie sterke prestaties leveren. EM bereikte een record EBIT, 6% boven de consensus, dankzij een verbeterde mix, synergieën uit fusies en overnames, volumegroei in de grootste polymeerfamilies en lagere grondstofkosten.
Het bedrijf had een moeilijk kwartaal in het AC-segment, nog verergerd door de begin juli aangekondigde overmacht op alle azijnzuur en vinylacetaatmonomeer (VAM) op het westelijk halfrond als gevolg van problemen met grondstofleveranciers. Deze situatie, in combinatie met een zwakke vraag, vooral in Europa, en een verhoogde capaciteit in China die leidde tot lagere regionale prijzen, beïnvloedde de resultaten van het kwartaal.
Vooruitkijkend, met de opheffing van de force majeure vanaf begin augustus en de verwachte bijkomende synergieën uit de fusie- en overnameactiviteiten, alsook een gematigde volumetoename in EM en een verdere uitbreiding van de azijnzuurproductie in Clear Lake, wordt verwacht dat de winst van Celanese in het derde kwartaal zal verbeteren voor zowel het EM- als het AC-segment. Dit ondanks de aanhoudende lage vraag in belangrijke AC eindmarkten zoals de bouw, verf, coatings en Europa.
Voor het jaar 2025 ziet Deutsche Bank een potentieel pad naar een winst per aandeel van ongeveer $13 per aandeel, rekening houdend met de winstgroei in de tweede helft van 2024, extra synergieën uit fusies en overnames, volledige productiviteit van de uitbreiding in Clear Lake en lagere rentelasten.
Het bedrijf handhaaft echter zijn 'hold'-waardering voor Celanese-aandelen en wijst daarbij op de zwakke fundamenten van de acetylketen, een balans met een hefboomwerking met een verwachte 4,4 keer nettoschuld ten opzichte van EBITDA eind 2024 en een waardering van 9,7 keer de geschatte winst per aandeel voor 2025 en 9,3 keer de geschatte EBITDA voor 2025.
InvestingPro-inzichten
Recente gegevens van InvestingPro laten zien dat Celanese Corporation (NYSE:CE) een marktkapitalisatie heeft van $13,82 miljard, met een aantrekkelijke koers-winstverhouding van 7,16, wat suggereert dat het aandeel ondergewaardeerd zou kunnen zijn ten opzichte van de winstgroei op de korte termijn. Bovendien kan het bedrijf bogen op een sterke staat van dienst op het gebied van aandeelhoudersrendement, met een dividendverhoging gedurende 14 opeenvolgende jaren en dividenduitkeringen gedurende 20 opeenvolgende jaren. Deze toewijding aan aandeelhoudersrendement is opmerkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar stabiele inkomstenstromen.
InvestingPro Tips geven aan dat Celanese wordt verhandeld tegen een lage koers-winstverhouding ten opzichte van de winstgroei op de korte termijn en een waardering heeft die een sterk rendement op de vrije kasstroom impliceert. Deze factoren zouden aantrekkelijk kunnen zijn voor value-beleggers die op zoek zijn naar kansen in de huidige markt. Bovendien wordt het aandeel over het algemeen verhandeld met een lage prijsvolatiliteit, wat een geruststellende factor kan zijn voor risicomijdende beleggers. Voor degenen die een diepere analyse overwegen, biedt InvestingPro aanvullende tips over Celanese, die een uitgebreider beleggingsperspectief bieden.
Het is ook belangrijk om op te merken dat, hoewel analisten hun winst voor de komende periode naar beneden hebben bijgesteld, het bedrijf de afgelopen twaalf maanden winstgevend is geweest en analisten voorspellen dat het dit jaar ook winstgevend zal zijn. Met een dividendrendement van 2,21% vanaf de laatste ex-dividenddatum op 30 juli 2024 biedt Celanese een evenwichtig profiel van inkomstengeneratie en potentieel voor vermogensgroei.
Op zoek naar meer inzichten? Beleggers kunnen op InvestingPro in totaal 9 aanvullende InvestingPro Tips voor Celanese Corporation vinden, die een meer gedetailleerde analyse bieden om beleggingsbeslissingen te begeleiden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.