BTIG heeft donderdag de vooruitzichten voor Cars.com (NYSE: CARS) bijgesteld en het koersdoel verlaagd van $25 naar $23, terwijl het de buy-rating voor het aandeel handhaafde. Deze beslissing volgt op het rapport van $179 miljoen aan inkomsten over het tweede kwartaal, wat lager was dan de verwachte $181-$183 miljoen. Het tekort werd deels toegeschreven aan een onvoorziene negatieve impact van ongeveer 1% uit oude contracten voor websiteoplossingen. Zonder dit effect zouden de inkomsten aan de onderkant van de verwachtingen hebben gelegen.
Het bedrijf kende een lichte stijging van het aantal dealers, met negen meer dan een kwartaal eerder. Deze groei werd echter waarschijnlijk beperkt door de uitval van het CDK (Private) systeem, wat de churn niet significant verhoogde maar wel invloed had op nieuwe inschrijvingen. Dit komt normaal gesproken vaker voor in de tweede helft van het jaar. Zorgwekkender is dat het aantal AccuTrade-dealers dat zich inschreef, daalde van ongeveer 1.000 naar ongeveer 900. Desondanks ontving AccuTrade een aantal nieuwe inschrijvingen. Desondanks ontving AccuTrade nieuwe steunbetuigingen van Stellantis Digital en Jaguar Land Rover, waardoor naar schatting 3.000 dealers kunnen worden toegevoegd.
De advertentie-inkomsten vormden een positief hoogtepunt en stegen met 28% tot $16 miljoen, waarmee de prognose van een stijging van 24% werd overtroffen. Vooruitkijkend verwacht Cars.com voor het derde kwartaal een omzet tussen $178 miljoen en $181 miljoen, waarbij rekening is gehouden met een tegenwind van 1-2% door de CDK-kwestie. Gecorrigeerd hiervoor zou de omzet geschat kunnen worden op ongeveer $181-$185 miljoen, nog steeds onder de consensusschatting van $186 miljoen. Voor het hele jaar heeft het bedrijf de prognose voor de omzetgroei verlaagd naar 4,5-5,5%, in plaats van de eerder verwachte 6-8%, wat neerkomt op een nieuwe bandbreedte van $720-727 miljoen.
Ondanks de aanpassingen herhaalde Cars.com zijn doelstelling voor een EBITDA-marge tussen 28-30% voor het jaar. Terwijl de CDK-gerelateerde uitdagingen als tijdelijk worden beschouwd, is de groeivertraging van AccuTrade zorgwekkender. Desondanks is Cars.com veranderingen aan het doorvoeren om deze problemen aan te pakken. Het herziene koersdoel van $ 23 is gebaseerd op een bijgestelde aangepaste EBITDA-raming voor het boekjaar 2025 van $ 218 miljoen en impliceert nog steeds een rendement van 9% op de vrije kasstroom. Bovendien wordt de waardering van Dealer Inspire geschat op $6-$7 per aandeel, wat suggereert dat de kernactiviteiten worden verhandeld tegen een aantrekkelijke multiple.
In ander recent nieuws heeft Cars.com een veelbelovende start van 2024 laten zien met zijn winstcijfers over het eerste kwartaal die een omzetstijging van 8% op jaarbasis laten zien. De strategische focus van het bedrijf op software en digitale oplossingen, in combinatie met een boost in OEM en nationale verkopen, is erkend voor deze robuuste prestaties. Bovendien overtrof Cars.com zijn eigen aangepaste EBITDA-margeramingen en rapporteerde $53 miljoen met een marge van 29,2%.
Het bedrijf voorziet een aanhoudend groeimomentum in het tweede kwartaal, met een verwachte omzet die zal landen tussen $181 miljoen en $183 miljoen, wat neerkomt op een groei van 7% tot 9% op jaarbasis. Cars.com kocht ook 500.000 aandelen in voor $9,5 miljoen en verminderde zijn schuld tot $480 miljoen. Het bedrijf eindigde met een dealerbestand van 19.381, met verwachtingen voor groei gedurende het jaar.
Cars.com herbevestigt zijn verwachtingen voor het hele jaar en verwacht een omzetgroei van 6% tot 8% en een aangepaste EBITDA-marge tussen 28% en 30%. Het bedrijf is van plan zich te richten op het vergroten van het aantal dealers en ARPD, de integratie van Accu-Trade en CreditIQ in de websites van dealers en cross-selling van aanvullende producten. OEM en nationale omzetgroei zal naar verwachting versnellen en OEM-uitgaven zullen naar verwachting terugkeren naar niveaus van voor de pandemie.
Ondanks enkele uitdagingen voor dealers als gevolg van stijgende voorraadniveaus en prijsdruk, lieten de marktplaats-, oplossingen- en mediabusinesslijnen van het bedrijf allemaal een verbetering zien. Accu-Trade kende een versnelde groei en genereerde 622.000 taxaties in het kwartaal. Kredietverstrekkers tonen ook meer interesse om rechtstreeks met Cars.com samen te werken. Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen die zijn gemeld.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van BTIG's recente aanpassing van Cars.com, bieden realtime gegevens van InvestingPro extra context die interessant kan zijn voor investeerders. De marktkapitalisatie van Cars.com staat op een robuuste $ 1,1 miljard, met een koers-winstverhouding (koers-winstverhouding) van 10,53, wat een marktsentiment weerspiegelt dat de inkomsten van het bedrijf iets boven het sectorgemiddelde waardeert. De aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf het eerste kwartaal van 2024 is zelfs nog aantrekkelijker met 9,03, wat wijst op een potentiële onderwaardering gezien het winstgenererende vermogen van het bedrijf. Bovendien bedroeg de omzetgroei van het bedrijf in de afgelopen twaalf maanden 5,97%, wat duidt op een gestage toename van de financiële topprestaties.
Vanuit een operationeel standpunt was de brutowinstmarge van Cars.com voor dezelfde periode een indrukwekkende 67,83%, wat het vermogen van het bedrijf aantoont om de winstgevendheid te handhaven ondanks marktschommelingen. Dit is in lijn met de InvestingPro Tip dat analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat verder wordt gestaafd door de winstgevendheid van het bedrijf in de afgelopen twaalf maanden. Bovendien zijn de liquide middelen van Cars.com groter dan de kortetermijnverplichtingen, wat zorgt voor financiële stabiliteit en de mogelijkheid om aan de directe verplichtingen te voldoen. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in verdere analyse biedt InvestingPro aanvullende tips om beleggers te helpen weloverwogen beslissingen te nemen. Bezoek https://www.investing.com/pro/CARS voor meer InvestingPro Tips.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.