JPMorgan heeft vrijdag zijn vooruitzichten voor Acerinox SA (ACX:SM) (OTC: ANIOY) bijgesteld door het koersdoel te verlagen van €8,00 naar €7,60, terwijl het Underweight-advies voor het aandeel gehandhaafd blijft. De firma verwacht dat de aanhoudende zwakte in de mondiale markt voor roestvrij staal waarschijnlijk zal leiden tot neerwaartse bijstellingen van de winstverwachtingen op korte termijn voor het bedrijf.
De herziening weerspiegelt een voorzichtige houding ten aanzien van de financiële prestaties van Acerinox. De schattingen van JPMorgan voor de pro forma EBITDA van het bedrijf voor de jaren 2024 en 2025 liggen respectievelijk 10% en 17% lager dan de consensus. De firma voorspelt een EBITDA voor het derde kwartaal van €107 miljoen, wat 13% onder de consensus ligt.
JPMorgan benadrukte ook dat het aankomende derde kwartaalrapport, gepland voor 4 november, een aanleiding zou kunnen zijn voor verdere neerwaartse bijstellingen van de winstverwachtingen. De analyse van de firma suggereert dat Acerinox tegen een hoge waardering handelt, met pro-forma EV/EBITDA-ratio's van 8,5x voor 2024 en 6,5x voor 2025 gebaseerd op JPMorgan's basisscenario, vergeleken met de doelstellingen van het management van 1,5x en 1,2x.
Bovendien omvat de prognose van de firma een netto schuld/EBITDA-verhouding (ND/EBITDA) van 2,1x voor 2024 en 1,6x voor 2025, wat boven de doelstellingen ligt die het management van Acerinox heeft gesteld. Dit geeft aan dat JPMorgan van mening is dat de schuldenlast van het bedrijf in de komende jaren hoger kan zijn dan waar het bedrijf naar streeft.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.