Op woensdag hervatte JPMorgan de dekking van Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI) en gaf het bedrijf een Underweight-rating met een koersdoel van €18,18 voor december 2025. Dit komt na een periode waarin het bedrijf het aandeel niet had beoordeeld.
De analist noemde de overname van Liberty Sirius als een positieve ontwikkeling, wijzend op de mogelijkheid van verbeterde handelsdynamiek en de kans op opname in de S&P 400 index, naast een vermindering van 12% in het aantal uitstaande aandelen. De overname heeft echter ook geleid tot een verhoogde schuldenlast, wat naar verwachting invloed zal hebben op de inkoop van eigen aandelen.
De financiële instelling erkent de voordelen van de recente Liberty Sirius overname, maar verwacht een pauze in de inkoop van eigen aandelen tot 2027, terwijl Sirius XM werkt aan het verlagen van zijn schuldenlast naar de doelrange van laag tot midden 3x. De analist uitte bezorgdheid over de langetermijngroeivooruitzichten van Sirius XM, waarbij onzekerheden werden benadrukt in duurzame abonneegroei en het vermogen van het bedrijf om een bredere demografische groep aan te spreken.
Het rapport wijst ook op potentiële uitdagingen, zoals het risico op verwatering van de gemiddelde opbrengst per gebruiker (ARPU) door een verschuiving in de productmix en de introductie van agressievere prijsstrategieën gericht op het verhogen van proefabonnementen. Deze factoren, gekoppeld aan een voorspelling van lagere EBITDA-groei, hogere kapitaaluitgaven en een stop op de inkoop van eigen aandelen, zullen naar verwachting het sentiment van beleggers ten opzichte van Sirius XM beïnvloeden.
Als onderdeel van de analyse heeft JPMorgan Sirius XM opgenomen in zijn US Equity Analyst Focus List als een Short Idea. Het koersdoel van €18,18 voor december 2025 is gebaseerd op een discounted cash flow (DCF) analyse, die uitgaat van een gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) van 10% en een eeuwigdurende groeivoet van -1,0%. Deze waardering impliceert een 6,1x 2026 ondernemingswaarde ten opzichte van EBITDA (EV/EBITDA) multiple en 4,6x 2026E vrije kasstroom per aandeel, vergeleken met de huidige 6,7x en 6,5x 2025E multiples.
In ander recent nieuws heeft Sirius XM Radio belangrijke ontwikkelingen doorgemaakt, waaronder een fusie met een dochteronderneming van Liberty Media Corporation en verschillende analistenaanpassingen van de koersdoelen van het bedrijf. Benchmark verlaagde zijn koersdoel voor Sirius XM naar €39,09, met behoud van een Buy-rating, terwijl Citi zijn doel verhoogde naar €19,09 vanwege de Liberty-transactie en hogere kapitaaluitgaven.
Morgan Stanley hervatte de dekking met een Underweight-rating, wat wijst op potentiële neerwaartse risico's, terwijl Pivotal Research een Buy-rating handhaafde en de robuuste kasstroomcapaciteiten van het bedrijf benadrukte.
Rosenblatt Securities, rekening houdend met de fusie en een 1/10 omgekeerde aandelensplitsing, herzag zijn koersdoel van €3,09 naar €25,45, met behoud van een Neutral-rating. Evercore ISI verhoogde ook zijn koersdoel aanzienlijk naar €29,55.
Het Q2 2024 winstrapport van Sirius XM toonde een sequentiële stijging van 8% in aangepaste EBITDA, een jaar-op-jaar verbetering in marges, en een stijging van 6% in vrije kasstroom ten opzichte van het voorgaande jaar, ondanks een daling in abonnee- en advertentie-inkomsten.
Om groei te stimuleren heeft het bedrijf verschillende strategische initiatieven geïmplementeerd, waaronder een vernieuwde streaming-ervaring, een nieuw prijsmodel voor in-vehicle gebruik, en de uitbreiding van 360L-installatiepercentages, evenals plannen om een Europese technologiehub te openen.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro gegevens bieden aanvullende context bij de analyse van JPMorgan over Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI). De K/W-verhouding van het bedrijf staat op 6,85, met een aangepaste K/W-verhouding van 5,93 voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024. Deze lage waardering ten opzichte van de winst sluit aan bij een van de InvestingPro Tips, die opmerkt dat SIRI "handelt tegen een lage K/W-verhouding in verhouding tot de winst groei op korte termijn."
De omzet van het bedrijf voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 was €8.090,91 miljoen, met een omzetgroei van -0,65% over dezelfde periode. Deze lauwe groei kan bijdragen aan de zorgen van JPMorgan over de langetermijngroeivooruitzichten van Sirius XM. Het is echter vermeldenswaard dat ondanks deze uitdagingen, SIRI een sterk dividendrendement van 4,54% handhaaft en al 9 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, volgens InvestingPro Tips.
InvestingPro Tips benadrukken ook dat SIRI dicht bij zijn 52-weken laagtepunt handelt, waarbij de koers de afgelopen drie maanden aanzienlijk is gedaald. Dit wordt weerspiegeld in het totale rendement over 3 maanden van -31,14%. Hoewel dit in lijn is met de voorzichtige houding van JPMorgan, is het belangrijk op te merken dat analisten nog steeds voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse biedt InvestingPro 7 aanvullende tips voor SIRI, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.