JPMorgan heeft zijn koersdoel voor Zscaler-aandelen (NASDAQ: ZS) verlaagd naar $220 van de vorige $230.
Het bedrijf handhaaft een Overweight-rating op het aandeel. Deze aanpassing volgt op de aankondiging van Zscaler's vierdekwartaalresultaten voor het boekjaar 2024, die sterke prestaties lieten zien, maar ook richtlijnen gaven die suggereerden dat de facturen in de eerste helft van het boekjaar 2025 zwakker zouden kunnen zijn dan verwacht.
Zscaler rapporteerde een jaar-op-jaar facturatiegroei van 27% voor het vierde kwartaal en overtrof daarmee de consensusramingen. De omzet, operationele marge en vrije kasstroom van het bedrijf overtroffen ook de verwachtingen.
Hoewel de facturering de consensus slechts met 2% overtrof, beschouwt JPMorgan deze groei als bevredigend, met name gezien de lastige vergelijking met het voorgaande jaar en een groei van 26% op jaarbasis in de Remaining Performance Obligations (RPO) voor het kwartaal.
De guidance van het bedrijf voor het boekjaar 2025 lag iets onder de consensus op het middenpunt. De indicatie voor het bedrijfsresultaat was echter gunstiger dan verwacht.
JPMorgan suggereert dat de guidance voor de factureringen een typische conservatieve benadering van Zscaler aan het begin van een boekjaar kan weerspiegelen. Verwacht wordt dat beleggers de dynamiek van de facturering in de eerste helft van boekjaar 2025 en de verwachte stijging in de tweede helft nauwlettend zullen volgen.
Het management schrijft de vertraging in de eerste helft van het boekjaar toe aan de cumulatieve impact van zwakkere nieuwe business in de eerste helft van de afgelopen twee boekjaren. Hoewel Zscaler geen expliciete cijfers gaf voor gecontracteerde en niet-gecontracteerde facturen, gaven ze voldoende informatie voor analisten om de effecten op de facturen in te schatten.
JPMorgan merkt op dat ondanks de uitdagingen binnen de verkooporganisatie, de uitvoering van Zscaler niet zo zwak is als de guidance in eerste instantie doet vermoeden.
Zscaler bereikte een opmerkelijke mijlpaal in het kwartaal door de $2,5 miljard in Annual Recurring Revenue (ARR) te overschrijden. Daarnaast droegen de AI-Analytics-oplossingen drie punten bij aan de groei van de resultaten in het vierde kwartaal.
Het bedrijf zag ook een gezond momentum bij grote klanten en opkomende producten waren goed voor 22% van de nieuwe business. JPMorgan blijft optimistisch over de positie van Zscaler om te profiteren van bedrijfsuitgaven, CIO-uitgaven met hoge prioriteit en consolidatie van leveranciers.
In ander recent nieuws heeft Zscaler, de leverancier van cloud-gebaseerde beveiligingsdiensten, een vlaag van analistenactiviteit gezien. BTIG verlaagde zijn koersdoel voor Zscaler-aandelen van $220 naar $205, maar handhaafde een buy-rating, onder verwijzing naar de sterke resultaten van Zscaler over het vierde kwartaal en de vooruitzichten voor FY25.
Guggenheim handhaafde de Neutral rating voor Zscaler-aandelen en verwacht een omzetverbetering voor het vierde kwartaal van het bedrijf. Morgan Stanley handhaafde ook een Equalweight-rating op Zscaler-aandelen, maar verhoogde het koersdoel naar $ 215 en verwacht gunstige resultaten voor het vierde fiscale kwartaal van het bedrijf.
Barclays verhoogde zijn koersdoel voor Zscaler naar $ 230 en handhaafde een Overweight-rating, omdat het verwacht dat Zscaler de factureringsverwachtingen voor het vierde kwartaal zal overtreffen. Mizuho Securities verlaagde zijn koersdoel voor Zscaler-aandelen echter naar $210 van $220 en handhaafde een neutrale positie vanwege mogelijke marktverschuivingen.
Zscaler rapporteerde een stijging van 26,6% op jaarbasis in de factureringen voor het vierde kwartaal en kwam uit op $911 miljoen, waarmee het zowel BTIG's als straatschattingen overtrof. Het bedrijf rapporteerde ook zijn eerste GAAP-winstgevendheid, een 30% jaar-op-jaar stijging van de facturen en een record operationele marge. Zscaler heeft ook de samenwerking met Google en NVIDIA uitgebreid om Zero Trust beveiligingsmaatregelen te verbeteren en geavanceerde AI-technologieën te integreren.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl JPMorgan zijn koersdoel voor Zscaler herziet, kunnen beleggers extra context vinden in de realtime gegevens en inzichten van InvestingPro. De marktkapitalisatie van Zscaler bedraagt een robuuste $29,2 miljard, wat de aanzienlijke aanwezigheid in de cyberbeveiligingssector weerspiegelt. Ondanks een negatieve koers-winstverhouding, wat suggereert dat het bedrijf momenteel niet winstgevend is, voorspellen analisten een mooie toekomst met een verwachte groei van het nettoresultaat dit jaar. Dit optimisme wordt verder ondersteund door de verwachte omzetgroei in het lopende jaar, wat een voorbode zou kunnen zijn van het potentieel van Zscaler om zijn activiteiten op te schalen en zijn bottom line te verbeteren.
De sterke brutowinstmarge van het bedrijf van bijna 78% van de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024 is bijzonder indrukwekkend en onderstreept Zscaler's vermogen om de winstgevendheid op operationeel niveau te handhaven. Deze efficiëntie, gecombineerd met een aanzienlijke omzetgroei van 37,16% in dezelfde periode, kan beleggers geruststellen over de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf. Bovendien wijzen Zscaler's liquide middelen die de kortetermijnverplichtingen overtreffen op een solide liquiditeitspositie, wat cruciaal is voor het in stand houden van de activiteiten en het investeren in groeikansen.
InvestingPro Tips benadrukken dat Zscaler werkt met een gematigd schuldniveau en de afgelopen maand een sterk rendement heeft behaald, met een koers-totaalrendement van 13,96%. Deze factoren kunnen bijdragen aan de veerkracht van het bedrijf en zijn vermogen om door marktschommelingen te navigeren. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse en aanvullende inzichten, zijn er meer InvestingPro Tips beschikbaar op https://www.investing.com/pro/ZS, die een uitgebreider inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en toekomstverwachtingen van Zscaler.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.