JPMorgan heeft vrijdag de waardering van Ferrari-aandelen (NYSE: RACE) verhoogd van Neutraal naar Overweight en het koersdoel aanzienlijk verhoogd van €385 naar €525. De opwaardering volgt na een reeks beleggersvergaderingen, geleid door Ferrari's CEO Benedetto Vigna en Manager Investor Relations Aldo Benetti, die plaatsvonden in verschillende grote steden in Azië en Oceanië.
De analist benadrukte Ferrari's unieke positie in de markt, waarbij werd opgemerkt dat het bedrijf in staat is om een hoge zichtbaarheid van winstgroei te behouden te midden van bredere economische en geopolitieke onzekerheid. Het vertrouwen van het bedrijf in Ferrari's strategie is gegroeid, vooral rond de elektrificatie van zijn voertuigen, en men gelooft dat de autofabrikant niet zal worden getroffen door de recente vertraging in China - een uitdaging waarmee andere high-end autofabrikanten en Europese luxemerken worden geconfronteerd.
Ferrari's gedisciplineerde benadering van vraag en aanbod, een filosofie die beroemd werd verwoord door bedrijfsoprichter Enzo Ferrari, wordt strikt nageleefd door het huidige management. Deze strategie heeft geleid tot recordprijzen en een aanzienlijke orderachterstand, met wachttijden van gemiddeld 24-30 maanden. Dit schaarste-gedreven model wordt gezien als een duidelijk inzicht in de toekomstige winstgroei van het bedrijf.
Het vermogen van de autofabrikant om leveringen te verplaatsen van zwakkere markten zoals China naar regio's met een sterkere vraag, heeft het mogelijk gemaakt om de winstmarges te handhaven en zelfs te verhogen. Daarnaast groeit de anticipatie op Ferrari's komende batterij-elektrische voertuig, waarvan wordt verwacht dat het een uitzonderlijke rijervaring zal bieden. Er wordt ook gespeculeerd dat het bedrijf al volgende week een nieuwe Supercar zou kunnen onthullen, een gebeurtenis die historisch gezien een positieve invloed heeft gehad op de winst.
JPMorgan's nieuwe koersdoel van €525 is gebaseerd op een doelmultiple van 27,5x toegepast op hun EBITDA-schatting voor 2026 van €3.085 miljoen, rekening houdend met de kapitaalstructuur aan het einde van 2025. Dit vertegenwoordigt een aanzienlijke stijging ten opzichte van het eerdere doel, dat was gebaseerd op de winst voor 2025 en de kapitaalstructuur aan het einde van 2024.
In ander recent nieuws staat Ferrari N.V. in de schijnwerpers met verschillende belangrijke ontwikkelingen. Na een indrukwekkend tweede kwartaal in 2024 stegen de inkomsten van de luxe autofabrikant naar €1,7 miljard, een stijging van 16% op jaarbasis, met een nettowinst van €413 miljoen.
Deze positieve prestatie wordt toegeschreven aan een toename van aangepaste bestellingen en duidelijke zichtbaarheid voor toekomstige verkopen. Als reactie hierop verhoogden zowel Bernstein SocGen Group als Morgan Stanley het koersdoel voor Ferrari, waarbij ze wezen op sterke winsten en een unieke marktpositie.
Ferrari staat echter ook voor uitdagingen. De voorzitter van het bedrijf, John Elkann, wordt onderzocht door het openbaar ministerie in Turijn wegens beschuldigingen van belastingfraude, wat heeft geleid tot de inbeslagname van activa ter waarde van ongeveer 75 miljoen euro. Bovendien kondigde Ferrari aan dat het partnerschap met bankgigant Santander eind 2024 zal worden beëindigd, wat een belangrijke verandering in het sponsorlandschap voor het bedrijf markeert.
Daarentegen rapporteerde Magna International Inc., een leverancier van Ferrari, teleurstellende resultaten voor het tweede kwartaal. De aangepaste winst per aandeel van het bedrijf van €1,35 bleef achter bij de verwachte €1,44, en de kwartaalomzet daalde naar €10,96 miljard. Het bedrijf verwacht ook een verlies van ongeveer €700 miljoen aan verkopen na de annulering van een voertuigprogramma. Deze recente ontwikkelingen onderstrepen de dynamische aard van de auto-industrie en de strategieën die bedrijven hanteren om hiermee om te gaan.
InvestingPro Inzichten
Ferrari's sterke marktpositie, zoals benadrukt door JPMorgan's opwaardering, wordt verder ondersteund door recente InvestingPro-gegevens. De omzetgroei van het bedrijf van 15,28% over de laatste twaalf maanden en 16,17% in Q2 2024 sluit aan bij de visie van de analist op Ferrari's hoge zichtbaarheid van winstgroei. Deze groei wordt aangevuld door een robuuste operationele winstmarge van 27,38%, wat het vermogen van het bedrijf aantoont om winstgevendheid te behouden te midden van marktuitdagingen.
InvestingPro Tips onthullen dat Ferrari zijn dividend gedurende 3 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, met een aanzienlijke dividendgroei van 35,33% in de laatste twaalf maanden. Dit toont de financiële kracht van het bedrijf en de toewijding aan aandeelhoudersrendement, wat in lijn is met de gedisciplineerde benadering van vraag en aanbod die in het artikel wordt genoemd.
De hoge K/W-verhouding van 53,88 en de Koers / Boekwaarde multiple van 23,99 weerspiegelen de premie die beleggers bereid zijn te betalen voor Ferrari's unieke marktpositie en groeiperspectief. Deze metrieken sluiten aan bij de optimistische vooruitzichten van de JPMorgan-analist voor het aandeel.
Voor beleggers die een dieper inzicht willen in Ferrari's financiële gezondheid en marktpositie, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips, die een uitgebreide analyse bieden om investeringsbeslissingen te ondersteunen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.