SAN FRANCISCO - Indaba Capital Management, een belangrijke aandeelhouder van Equity Commonwealth (NYSE: EQC), heeft zich publiekelijk gericht tot de raad van bestuur van het bedrijf en haar ernstige bezorgdheid geuit over de besluitvorming en kapitaalallocatie van de raad van bestuur.
Indaba, dat ongeveer 3% van de uitstaande aandelen van EQC bezit, pleit voor een strategiewijziging in de richting van liquidatie en bekritiseert het onderzoek van het bestuur naar een grote transactie tegen het einde van het jaar als een zet die de aandeelhouderswaarde in gevaar zou kunnen brengen.
In een vandaag gepubliceerde brief schetst Indaba haar standpunt dat de aandelen van EQC, die net boven de contante waarde worden verhandeld, niet de bijna $ 2,2 miljard aan contanten weerspiegelen die het bedrijf in kas heeft en het potentieel van de verkoop van drie van de vier resterende eigendommen.
Indaba stelt dat het huidige bestuur, zonder een bewezen staat van dienst op het gebied van succesvolle kapitaalinvesteringen in de afgelopen tien jaar, niet in de positie is om een waardeverhogende overname te doen. In plaats daarvan suggereert het bedrijf dat het bestuur de middelen van het bedrijf verkeerd heeft beheerd en in plaats daarvan een stemming onder aandeelhouders zou moeten uitschrijven over het vooruitzicht om het bedrijf te liquideren.
Indaba's brief benadrukt ook de deadline die het bestuur zichzelf heeft opgelegd voor een transformatieve deal als een drijfveer voor overhaaste en mogelijk conflicterende besluitvorming, en contrasteert deze aanpak met de duidelijke voorkeur van de aandeelhouders voor een ordelijke liquidatie.
Het bedrijf wijst op het slechte totale aandeelhoudersrendement van het bedrijf in de afgelopen jaren als bewijs voor de onbevredigende prestaties van het bestuur en als een factor die bijdraagt aan het scepticisme van beleggers.
De investeringsfirma heeft het bestuur van EQC opgeroepen om geen nieuwe investeringen meer te doen en zich voor te bereiden op een stemming van de aandeelhouders over de liquidatie, waarbij ze opmerkt dat ze bereid is om zich publiekelijk te verzetten tegen acties die ze schadelijk acht voor de belangen van de aandeelhouders.
Indaba benadrukt dat het bestuur moet handelen in het belang van de aandeelhouders, vooral in het licht van de uitdagende vastgoedmarkt en de financiële ondermaatse prestaties van het bedrijf in het verleden.
De informatie voor dit artikel is gebaseerd op een persbericht van Indaba Capital Management.
In ander recent nieuws rapporteerde Equity Commonwealth zijn resultaten voor het eerste kwartaal van 2024, met een stijging van de Funds from Operations (FFO) en de genormaliseerde FFO. Het bedrijf noteerde ook een stijging van 4,3% in het nettobedrijfsresultaat (NOI) voor hetzelfde pand, grotendeels dankzij lagere sloopkosten voorafgaand aan de verhuur en hogere vergoedingen voor de beëindiging van leasecontracten. Toch was er een daling van 6,9% in de contante NOI voor hetzelfde vastgoed, voornamelijk door een daling in de gemiddelde bezettingsgraad.
De sterke financiële positie van Equity Commonwealth werd ook benadrukt, met ongeveer $ 2,2 miljard in contanten en geen schulden. Het kassaldo van het bedrijf, na aftrek van preferente aandelen, ligt net onder $ 19 per aandeel, wat een rendement van 5,5% oplevert, wat resulteert in $ 29,5 miljoen aan rente en andere inkomsten voor het kwartaal.
Het bedrijf overweegt een mogelijke afbouw van zijn activiteiten als er tegen het einde van het jaar geen overtuigende investeringsmogelijkheden worden gevonden. Dit zou inhouden dat het resterende vastgoed wordt verkocht en, na goedkeuring van de aandeelhouders, het grootste deel van het contante geld wordt uitgekeerd met daaropvolgende uitkeringen na de verkoop van eventuele resterende activa.
De geschatte kosten voor de afbouw liggen tussen $0,40 en $0,50 per aandeel en zullen naar verwachting ongeveer zes maanden duren vanaf de verkoop van het laatste bedrijfsmiddel. Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen bij Equity Commonwealth.
Inzichten van InvestingPro
Nu Equity Commonwealth (NYSE: EQC) kritisch wordt gevolgd door Indaba Capital Management over haar strategische beslissingen, bieden de financiële gegevens en marktprestaties van EQC een bredere context om de positie van het bedrijf te begrijpen.
Met een marktkapitalisatie van ongeveer $ 2,1 miljard heeft EQC een koers/winstverhouding van 24,47, wat de waardering weerspiegelt in de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024. Dit is in lijn met de "InvestingPro Tip" die de handel in EQC tegen een lage koers/winstverhouding ten opzichte van de winstgroei op de korte termijn benadrukt, wat mogelijk duidt op een ondergewaardeerd aandeel in de ogen van sommige beleggers.
Ondanks een lichte daling van de inkomsten, met een verandering van -3,05% in de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, lijkt de financiële gezondheid van EQC solide, met het bedrijf met meer contanten dan schulden op de balans, een feit dat vooral relevant is gezien Indaba's drang naar liquidatie. Dit zou aandeelhouders die zich zorgen maken over het vermogen van het bedrijf om aan zijn kortetermijnverplichtingen te voldoen, enige zekerheid kunnen bieden, aangezien de liquide middelen groter zijn dan deze verplichtingen.
Bovendien wordt de stabiliteit van het aandeel EQC gekenmerkt door een lage prijsvolatiliteit, een "InvestingPro Tip" die risicomijdende beleggers zou kunnen aanspreken. Bovendien zweeft de koers van het bedrijf in de buurt van het hoogste punt in 52 weken, op 93,24% van die piek, wat mogelijk duidt op vertrouwen van beleggers of een marktbeoordeling dat het aandeel in de buurt komt van zijn reële waarde.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere duik in de financiële en strategische vooruitzichten van Equity Commonwealth zijn er meer "InvestingPro Tips" beschikbaar, die een uitgebreide analyse geven van het potentieel van het bedrijf. Abonnees kunnen de couponcode PRONEWS24 gebruiken om tot 10% korting te krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+, waardoor ze toegang krijgen tot waardevolle inzichten die hun investeringsbeslissingen kunnen ondersteunen. Er zijn nog 7"InvestingPro Tips" voor EQC, die de vooruitzichten van het bedrijf en de geldigheid van Indaba's zorgen verder kunnen verhelderen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.