ICICI Securities heeft woensdag de vooruitzichten voor het aandeel Central Depository Services India Ltd (CDSL:IN) bijgesteld en het koersdoel verhoogd van INR 2.142 naar INR 2.235, met behoud van een 'hold'-rating. Het bedrijf onderstreepte de sterke positie van het bedrijf in de Indiase kapitaalmarktsector en het potentieel voor toekomstige groei.
Central Depository Services (CDSL) staat bekend om zijn dominante marktaandeel in de deposito-industrie en heeft ongeveer 77% van de markt voor demat-rekeningen in handen vanaf juni 2024. Deze leidende positie is vooral opmerkelijk in de duopolistische marktstructuur van India. De consistente niet-marktgerelateerde inkomstenstroom van het bedrijf, voornamelijk uit de kosten van de uitgever van lijfrentes, draagt bij aan de financiële stabiliteit.
Het bedrijf heeft ook laten zien dat het in de toekomst een operationeel hefboomeffect kan hebben, ondanks de investeringen in het fiscale jaar 2024. Dit duidt op een efficiënte schaalvergroting van de bedrijfsactiviteiten die zou kunnen leiden tot een hogere winstgevendheid naarmate de inkomsten toenemen terwijl de kosten relatief vast blijven.
Bovendien biedt CDSL verschillende inkomstenstromen, waaronder haar rol als verzekeringsdepot en inkomsten uit panddiensten. Het bedrijf heeft de inkomsten uit panddiensten aanzienlijk zien toenemen, van INR 30 miljoen in het eerste kwartaal van boekjaar 2024 tot INR 62,5 miljoen in hetzelfde kwartaal van boekjaar 2025.
De financiële prestaties van CDSL vertonen een robuuste trend, waarbij de EBITDA per kwartaal stijgt van gemiddeld INR 808 miljoen per kwartaal in het boekjaar 2023 naar INR 1.223 miljoen per kwartaal in het boekjaar 2024, en verder naar INR 1.544 miljoen in het eerste kwartaal van het boekjaar 2025. Dit stijgende traject weerspiegelt de groeiende operationele efficiëntie en het winstpotentieel van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.