ICICI Securities heeft woensdag de vooruitzichten voor aandelen Syrma SGS Technology (SYRMA:IN) bijgesteld en het koersdoel verlaagd van INR 600 naar INR 540, maar blijft het aandeel ondersteunen met een Buy rating. De herziening weerspiegelt een herijking van de verwachtingen als gevolg van een mix van sterke omzetgroei in het consumentensegment en een daling van de totale marges.
Het consumentensegment, dat goed is voor 53% van de totale omzet, zag een aanzienlijke omzetstijging van 92,9% op jaarbasis. De totale marge van Syrma daalde echter naar een recorddiepte van 3,8%, een daling van respectievelijk 230 basispunten en 265 basispunten ten opzichte van het voorgaande jaar en kwartaal. Deze margedaling werd toegeschreven aan de zwakkere prestaties in het consumentensegment.
Ondanks de marge-uitdagingen kan Syrma bogen op een robuuste orderportefeuille van meer dan INR 45 miljard vanaf juni 2024, met een gezonde diversificatie in alle bedrijfssegmenten.
Het bedrijf verwacht een opleving van de exportactiviteiten in de tweede helft van het boekjaar 2025 en mikt op een exportopbrengst van meer dan INR 10 miljard voor het boekjaar.
ICICI Securities voorspelt dat Syrma zich in het boekjaar 2025 zal concentreren op margeverbetering en zich zal herstellen tot het vooropgestelde niveau van 7%. Deze verwachte verbetering is gebaseerd op twee factoren: een verminderde bijdrage van het consumentensegment tot ongeveer 40% in FY25 en een opleving in het exportsegment met hogere marges.
Het bedrijf heeft ook zijn winstverwachtingen voor Syrma naar beneden bijgesteld vanwege een zwakker dan verwacht eerste kwartaal in het boekjaar 2025. Desondanks blijven de vooruitzichten positief dankzij een sterke orderportefeuille, veelbelovende exportmogelijkheden en voortdurende capaciteitsuitbreiding.
De gehandhaafde Buy rating wordt ondersteund door een op contant gemaakte kasstroom gebaseerde richtkoers van INR 540, wat een koers-winstverhouding impliceert van 38 keer de geschatte winst voor het boekjaar 2026.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.