Goldman Sachs heeft donderdag zijn koopadvies en koersdoel van $19,00 voor KeyCorp (NYSE:KEY) herbevestigd na de publicatie van de resultaten over het derde kwartaal. KeyCorp rapporteerde een winst per aandeel (WPA) van ($0,47) voor het derde kwartaal van 2024.
Na correctie voor eenmalige posten, waaronder een afschrijving van $918 miljoen op effecten en een terugboeking van $6 miljoen aan FDIC-kosten, wordt de kern-WPA geschat op $0,30. Dit is iets hoger dan de $0,28 die volgens Visible Alpha Consensus Data werd verwacht, voornamelijk dankzij lagere kernkosten van $1,10 miljard tegenover de verwachte $1,12 miljard.
KeyCorp's kern pre-provisie netto-inkomsten (PPNR) overtroffen de verwachtingen met $513 miljoen tegen een verwachte $496 miljoen. De gunstige resultaten werden toegeschreven aan lagere kosten en een sterker netto rente-inkomen (NII) van $952 miljoen tegenover de consensusverwachting van $938 miljoen.
Dit compenseerde de zwakkere kernvergoedingen van $649 miljoen, iets onder de consensus van $664 miljoen. Het hogere NII werd gedreven door hogere gemiddelde rentedragende activa (AEA) van $171,99 miljard, vergeleken met een consensus van $170,28 miljard, ondanks een daling van de gemiddelde leningen.
De netto rentemarge (NIM) van het bedrijf lag met 2,17% iets onder de verwachte 2,20%. De gemiddelde deposito's stegen met 2,5% naar $147,77 miljard, 1,9% boven de verwachtingen. De betaalrekening (DDA) deposito's aan het einde van de periode stegen met 0,9% kwartaal-op-kwartaal, wat leidde tot een depositomix van 20,2%, hoger dan de verwachte 19,1%.
Wat betreft de rente op leningen en effecten, zag KeyCorp de leningrente met 7 basispunten stijgen tot 5,73% kwartaal-op-kwartaal, in lijn met de verwachtingen. De rente op effecten steeg met 45 basispunten tot 2,87% kwartaal-op-kwartaal, hoewel dit onder de verwachte 3,07% lag vanwege de herstructurering van de effectenportefeuille. De rentekosten op rentedragende deposito's stegen ook met 11 basispunten tot 2,96% kwartaal-op-kwartaal, boven de verwachte 2,88%.
De voorziening voor kredietverliezen was lager dan verwacht op $95 miljoen, vergeleken met een consensus van $104 miljoen. De netto afschrijvingen waren echter hoger dan verwacht op ongeveer 0,58 basispunten, tegen een verwachte 38 basispunten.
Bekritiseerde leningen daalden met 2% kwartaal-op-kwartaal en bedroegen 6,5% van de totale leningen, terwijl niet-renderende leningen (NPLs) met 2,5% stegen naar 0,69%, een stijging van 0,39% in het derde kwartaal van 2023 en 0,66% in het tweede kwartaal van 2024.
De materiële boekwaarde per aandeel (TBVPS) van KeyCorp steeg met 15,8% naar $11,72. Het Tier 1-kernkapitaal (CET1) van het bedrijf groeide met 30 basispunten naar 10,8%, en het aangepaste CET1-kapitaal groeide met ongeveer 90 basispunten kwartaal-op-kwartaal naar ongeveer 8,6%.
Tot slot heeft KeyCorp zijn richtlijnen voor het volledige jaar 2024 bijgewerkt, waarbij het een daling van de gemiddelde leningen aan het einde van de periode herhaalde, hogere vergoedingen en kosten projecteerde, en zijn prognose voor het netto rente-inkomen bevestigde. Het bedrijf paste ook zijn verwachtingen voor netto afschrijvingen aan naar het hogere einde van de range, zoals eerder verwacht.
Uitgaande van de ondergrens van de richtlijn voor netto rente-inkomen, vergoedingen iets boven de richtlijn, en kosten in lijn met de verwachtingen, wordt de geïmpliceerde pre-provisie netto-inkomsten voor het vierde kwartaal van 2024 geprojecteerd ver onder de marktverwachtingen, aangezien de verhoogde vergoedingen meer dan gecompenseerd zouden worden door hogere kosten.
In ander recent nieuws heeft KeyCorp de winstverwachtingen per aandeel (WPA) overtroffen, volgens een analyse van Barclays, die zijn Equalweight-rating voor het bedrijf handhaafde met een koersdoel van $16. Deze prestatie was te danken aan beter dan verwachte netto rente-inkomsten (NII) en beheerste kosten, ondanks dat de op vergoedingen gebaseerde inkomsten niet aan de consensusschattingen voldeden.
Daarentegen heeft Baird KeyCorp gedegradeerd van Outperform naar Neutral en het koersdoel verlaagd naar $17, verwijzend naar de aanzienlijke waardestijging van het aandeel.
In meer recente ontwikkelingen heeft KeyCorp ongeveer $7 miljard aan laagrenderende beleggingseffecten verkocht, wat naar verwachting zal resulteren in een verlies na belastingen van ongeveer $700 miljoen voor het derde kwartaal van 2024.
Desondanks heeft het bedrijf zijn prognose voor de vergoedingsinkomsten voor 2024 naar boven bijgesteld en zijn voorspelling voor het netto rente-inkomen gehandhaafd. KeyCorp verkocht ook een minderheidsbelang van bijna 15% aan Scotiabank, wat naar verwachting ongeveer $400 miljoen zal bijdragen aan het netto rente-inkomen van het bedrijf tot en met 2025.
Analisten van bedrijven zoals Piper Sandler en Citi hebben positieve ratings voor KeyCorp gehandhaafd. Citi verhoogde zijn WPA-prognose voor 2025 met $0,05 naar $1,55, terwijl Piper Sandler zijn Overweight-rating herbevestigde, wat vertrouwen in de toekomstige financiële prestaties van de bank aangeeft.
Ondertussen heeft Jefferies zijn koersdoel voor KeyCorp-aandelen verhoogd naar $19,00, met behoud van een koopadvies. Dit zijn allemaal recente ontwikkelingen die beleggers in overweging moeten nemen bij het beoordelen van KeyCorp.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties van KeyCorp, zoals beschreven in het artikel, kunnen verder in context worden geplaatst met enkele belangrijke metrics van InvestingPro. De K/W-verhouding van het bedrijf van 22,87 en de aangepaste K/W-verhouding van 20,6 voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 suggereren dat beleggers bereid zijn een premie te betalen voor de winsten van KeyCorp, mogelijk vanwege de groeiverwachtingen of marktpositie.
InvestingPro Tips benadrukken dat KeyCorp al 53 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, wat een sterke toewijding aan aandeelhoudersrendement aantoont. Dit is vooral opmerkelijk gezien het huidige dividendrendement van 4,63%, wat aantrekkelijk kan zijn voor op inkomen gerichte beleggers. Bovendien heeft het bedrijf de afgelopen zes maanden een grote prijsstijging gezien, waarbij InvestingPro-gegevens een totaal prijsrendement van 25,95% over deze periode laten zien.
Het is echter belangrijk op te merken dat 7 analisten hun winstvoorspellingen naar beneden hebben bijgesteld voor de komende periode, wat aansluit bij de vermelding in het artikel van mogelijke uitdagingen in het vierde kwartaal van 2024. Dit kan verband houden met de omzetgroei van het bedrijf, die volgens InvestingPro-gegevens -10,07% bedraagt voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten die een dieper inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en marktpositie van KeyCorp.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.