Op donderdag handhaafde HSBC zijn Buy-rating en een koersdoel van €70,00 voor Eurofins Scientific SE (ERF:FP) (OTC: ERFSF). Het bedrijf houdt vast aan zijn beoordeling dat de huidige marktwaardering van Eurofins de groeimogelijkheden van het bedrijf niet volledig weerspiegelt, vooral gezien de recente daling van de aandelenkoers na beschuldigingen door Muddy Waters met betrekking tot kasconversie, organische groei en lease-accounting, met bijzondere nadruk op transacties met verbonden partijen.
HSBC verwacht een opleving in biotech-financiering en Europese activiteiten, wat de groei van Eurofins tegen het einde van het jaar mogelijk kan versnellen. Desalniettemin erkent het bedrijf dat mogelijke prijsverlagingen als gevolg van veranderingen in vergoedingen een uitdaging kunnen vormen. Ondanks een algemene daling in organische groei heeft Eurofins gemeld dat zijn kernactiviteiten, exclusief COVID-19-gerelateerde verkopen, een groeipercentage boven zijn middellange termijndoelstelling van 6,5% per jaar hebben gehandhaafd. Het management van Eurofins heeft vertrouwen uitgesproken in het behalen van zijn middellange termijndoelstellingen voor het boekjaar 2027.
De strategische verschuiving van Eurofins naar een focus op start-ups, in plaats van fusies en overnames, is een reactie op de huidige hoge marktmultiples.
Deze aanpak, die in de eerste twee tot drie jaar mogelijk de marges zal verwateren, wordt gezien als een noodzakelijke aanpassing gezien de marktomstandigheden. HSBC is van mening dat de mogelijkheid voor margeverbetering onder deze omstandigheden uitdagend kan zijn, maar stelt dat deze risico's al zijn verdisconteerd in de huidige aandelenkoers.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.