Op maandag heeft Bernstein SocGen Group aanpassingen gedaan aan de financiële vooruitzichten van Domino's Pizza (NYSE:DPZ), waarbij het koersdoel werd verlaagd van €460 naar €440, terwijl de Market Perform-rating werd gehandhaafd. De herziening weerspiegelt zorgen over de Amerikaanse bezorgverkopen, exclusief UberEats, die na drie kwartalen een negatieve trend hebben laten zien. Deze neergang wordt toegeschreven aan de kwetsbaarheid van de bezorgactiviteiten voor economische schommelingen en toenemende concurrentie.
De analist merkte op dat de verslechtering van de bezorgverkopen in de VS significant is, aangezien de trends negatief werden na drie opeenvolgende kwartalen van groei. Het rapport suggereert dat het bezorgsegment onder druk zou kunnen komen te staan naarmate de effecten van eenmalige voordelen van aggregatorkanalen zoals UberEats beginnen af te nemen. Ondanks deze uitdagingen wordt verwacht dat de gestage groei van het afhaalssegment en Domino's focus op waarde de marktaandeelwinsten van het bedrijf zullen ondersteunen.
Wat betreft de prestatieverwachtingen worden de gemengde Amerikaanse vergelijkbare verkopen (comps) geschat op 2% voor het vierde kwartaal van 2024 en ongeveer 4% voor het fiscale jaar 2025. Deze vooruitzichten zijn gebaseerd op de consistente driejarige groeitrends in afhalen, wat prijsgevoelige consumenten lijkt aan te trekken.
Internationaal ervaart het bedrijf een vertraging, met een vertraging van de vergelijkbare verkopen tot 0,8% en een herziene richtlijn van 1-2% vergelijkbare verkopen voor 2025. De onzekerheid rond de groei van het aantal vestigingen en uitdagingen in Europa en Azië, verergerd door spanningen in het Midden-Oosten, dragen bij aan de voorzichtige vooruitzichten voor het herstel van Domino's internationale verkopen op korte termijn.
Ondanks de tragere internationale verkopen wordt de impact op de winst beperkt door het feit dat de internationale activiteiten, hoewel goed voor de helft van de retailverkopen, minder dan een derde van de winst vertegenwoordigen. De analist benadrukte ook Domino's vermogen om schulden te herfinancieren tegen lagere tarieven, wat een agressief aandeleninkoop programma heeft ondersteund. Het bedrijf heeft al €190 miljoen van de €215 miljoen aan aandeleninkopen tot nu toe in het jaar alleen al in het derde kwartaal gekocht, waarbij ongeveer 1% van de marktkapitalisatie in die periode werd ingekocht.
In ander recent nieuws heeft Domino's Pizza bemoedigende resultaten gerapporteerd in zijn earnings call voor het derde kwartaal van 2024. Het bedrijf onthulde een stijging van 6,6% in de Amerikaanse retailverkopen en een groei van 5,1% in de wereldwijde retailverkopen voor Q3, waarmee de groei in de quick-service restaurant pizzasector werd overtroffen. Dit markeert het vierde opeenvolgende kwartaal van groei in vergelijkbare winkelverkopen voor het bedrijf, met een stijging van 3% in de Amerikaanse vergelijkbare winkelverkopen. Het bedrijf voegde 24 netto nieuwe winkels toe in de VS, waarmee het totaal op 6.930 komt.
Internationaal groeiden de retailverkopen met 6,5% in de eerste drie kwartalen, ondanks dat ze onder de verwachtingen bleven vanwege macro-economische en geopolitieke druk. Het bedrijf verwacht ongeveer 6% groei in wereldwijde retailverkopen en ongeveer 8% groei in bedrijfswinst in 2024. Bovendien verwacht Domino's 1% tot 2% groei in vergelijkbare winkelverkopen in internationale markten voor 2024 en 2025.
In reactie op markttrends heeft het bedrijf zijn richtlijn voor wereldwijde netto winkelgroei herzien naar 800-850, naar beneden bijgesteld van 825-925. Ondanks uitdagingen zoals een lichte daling in de uitgaven onder klanten met lagere inkomens, blijft het bedrijf optimistisch over zijn groeistrategie. De recente lancering van een nieuw mac and cheese product en de uitbreiding van bezorgpartnerschappen, waaronder DoorDash, maken deel uit van de voortdurende waardegerichte initiatieven van het bedrijf.
InvestingPro Inzichten
Het financiële landschap van Domino's Pizza presenteert een mix van uitdagingen en sterke punten, zoals weerspiegeld in recente InvestingPro gegevens. Ondanks de zorgen geuit door Bernstein SocGen Group met betrekking tot de Amerikaanse bezorgverkopen, handhaaft Domino's een sterke marktpositie met een marktkapitalisatie van €14,84 miljard. De omzetgroei van het bedrijf van 4,41% over de laatste twaalf maanden en een kwartaalgroei van 5,14% in Q3 2024 suggereren veerkracht in het licht van economische druk.
InvestingPro Tips benadrukken Domino's toewijding aan aandeelhouderswaarde, waarbij wordt opgemerkt dat het bedrijf zijn dividend 11 opeenvolgende jaren heeft verhoogd en 13 jaar lang uitkeringen heeft gehandhaafd. Dit sluit aan bij de vermelding in het artikel van Domino's agressieve aandeleninkoop programma, wat een veelzijdige benadering laat zien om waarde terug te geven aan investeerders.
De InvestingPro gegevens onthullen echter ook een K/W-verhouding van 26,39, wat als hoog kan worden beschouwd in verhouding tot de winstgroei op korte termijn. Deze waarderingsmaatstaf zou de verwachtingen van de markt voor toekomstige prestaties kunnen weerspiegelen, ondanks de huidige uitdagingen in bezorgverkopen en internationale markten die in het artikel worden geschetst.
Voor investeerders die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 10 aanvullende tips voor Domino's Pizza, die diepere inzichten verschaffen in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.