Maandag kreeg Barry Callebaut AG (BARN:SW) (OTC: BYCBF), een toonaangevende chocoladefabrikant, een upgrade van de aandelenwaardering van Citi. De firma veranderde haar standpunt over het bedrijf van Neutraal naar Kopen en verhoogde het koersdoel naar CHF 1.700, tegen CHF 1.400 eerder.
Deze verandering komt ondanks het feit dat de aandelenkoers van het bedrijf sinds 11 juli met ongeveer 10% is gedaald na de 9-maands omzetupdate, die ook een eerdere daling van 15% weerspiegelde sinds het begin van de huidige cacao-inflatiecyclus.
De analyse van Citi suggereert dat Barry Callebaut een winstgroei van ongeveer 3% kan hebben en een potentiële waarderingsanomalie vormt. De multivariabele scenarioanalyse van het bedrijf wijst op een asymmetrische risico-/opbrengstsituatie voor het bedrijf. Het aandelensentiment wordt momenteel sterk beïnvloed door de vooruitzichten voor de cacao-oogst in 2024/25.
Citi merkt op dat ondersteunende weersomstandigheden en de mogelijkheid van een La Niña-gebeurtenis als positieve katalysatoren kunnen werken voor de oogst in de komende zes maanden, wat op zijn beurt een positief effect kan hebben op het aandeel van het bedrijf.
De upgrade komt op een moment dat de markt voorzichtig is over de onduidelijke volumeverwachtingen en winstverwachtingen voor Barry Callebaut. Citi verwacht echter dat de consensusprognose voor het volume van het bedrijf in 2024/25 zijn laagste punt nadert, wat duidt op een beperkte neerwaartse beweging vanaf de huidige niveaus. Ondanks de optimistische upgrade heeft Citi zijn prognose voor de winst per aandeel (WPA) voor het boekjaar 2024-25 met ongeveer 10% verlaagd, voornamelijk vanwege hogere financieringslasten.
Het nieuwe koersdoel van CHF 1.700 is gebaseerd op een 'sum-of-parts' (SOP) waarderingsmethode, waarbij gebruik wordt gemaakt van de geschatte koers-winstverhouding voor het kalenderjaar 2025. Deze waardering weerspiegelt het vertrouwen van Citi in de toekomstige prestaties van het bedrijf, ondanks de recente daling van de aandelenkoers en de bredere zorgen over de markt. De aandelen van Barry Callebaut worden verhandeld op de Zwitserse beurs en over-the-counter in de Verenigde Staten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.