Citi heeft dinsdag zijn koersdoel voor Capgemini SE (CAP:FP) (OTC: CAPMF) bijgesteld van €245 naar €235, met behoud van een buy-rating voor het aandeel.
De herziening volgt op Capgemini's financiële update voor de eerste helft van 2024, die een contrast liet zien van gedisciplineerde operationele uitvoering tegenover een zwakker omzetrapport. Het bedrijf heeft zijn prognose voor de omzetgroei in 2024 bijgesteld, wat duidt op een beneden-typische prestatie in de tweede helft van het jaar.
Capgemini's update wijst op een verschuiving in de focus naar potentiële groei en winstmarges voor 2025. Het voorzichtige standpunt van het bedrijf voor 2025 is gebaseerd op het huidige onduidelijke vraagtraject, waarbij wordt verwacht dat de discretionaire bestedingen niet substantieel zullen terugkeren.
Er wordt een geleidelijk herstel verwacht, dat de omzetgroei zal ondersteunen met een geschatte 3-5%. Ondanks de uitdagingen staat Capgemini bekend om zijn sterke operationele management en zal de marge en vrije kasstroom (FCF) in 2025 naar verwachting toenemen.
De onzekerheid in de vraag en de toegenomen voorzichtigheid in sommige sectoren hebben Citi ertoe aangezet Capgemini van zijn focuslijst te verwijderen. Het bedrijf erkent echter dat het aandeel Capgemini wordt verhandeld tegen een forward multiple van ongeveer 14-14,5 keer de geschatte winst per aandeel (WPA) voor 2025, wat dicht bij de historische lage forward multiple van ongeveer 12-13 keer ligt. Deze waardering komt ook overeen met een geschat rendement op de vrije kasstroom van ongeveer 7%.
De huidige situatie van Capgemini weerspiegelt de bredere uitdagingen waarmee bedrijven worden geconfronteerd bij het handhaven van groei in onzekere marktomstandigheden. Met de aanpassing van het koersdoel en de rating handhaaft Citi het perspectief op de financiële vooruitzichten van het bedrijf en erkent tegelijkertijd de impact van het huidige economische klimaat op de toekomstige prestaties.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.