Maandag heeft RBL Bank Ltd. (RBK:IN) een upgrade gekregen van Citi van 'Sell' naar 'Buy', met een verhoogd koersdoel van INR281,00, ten opzichte van de vorige INR257,00. De ratingwijziging volgt op een gedetailleerde analyse van de financiële prestaties en marktpositie van de bank.
Het rendement op activa (RoA) van de bank kwam uit op 1,14%, inclusief het voordeel van rente op de teruggave van inkomstenbelasting ten bedrage van Rs650 miljoen en een terugname van voorzieningen uit Alternative Investment Funds (AIF) ten bedrage van Rs904 miljoen.
Deze positieve factoren werden echter tenietgedaan door een winstdaling als gevolg van een overgang in de kaartincassoactiviteiten. Ondanks deze aanpassingen bleef de RoA van de bank onder de 1%. Dit werd toegeschreven aan het feit dat de nettorentemarge (NIM) stabiel bleef op 2,45% en aan de hoge slippages en kredietkosten, die respectievelijk meer dan 3,4% en 2,4% bedroegen.
RBL Bank heeft strategische stappen genomen om haar microfinancieringsactiviteiten af te bouwen en zich te richten op groei via beveiligde segmenten. Citi merkte op dat de eerdere verwachtingen voor de RoA van de bank conservatief waren vastgesteld op 1,0-1,2% voor de boekjaren 2025 en 2026, wat lager is dan de guidance van de bank van 1,4-1,5%. Ondanks de lager dan verwachte kernwinst zijn de ramingen voor de prestaties van de bank slechts met 1% naar beneden bijgesteld.
De recente marktprestaties van de bank laten een underperformance zien ten opzichte van de Bank Nifty, met een daling van respectievelijk 10%, 15% en 25% in de afgelopen een, drie en zes maanden. Men gaat ervan uit dat deze trend al rekening houdt met de uitdagingen voor de bank op de korte termijn. De waardering van RBL Bank op 0,8 keer de verwachte boekwaarde voor FY26E wordt als redelijk beschouwd in vergelijking met middelgrote private banking-bedrijven.
Het verbeterende rendement op eigen vermogen (RoE) van de bank, dat naar verwachting zal oplopen tot respectievelijk 10%, 12% en 14% in de boekjaren 2025, 2026 en 2027, samen met een groeiprofiel dat een samengestelde jaarlijkse groei van meer dan 30% van de winst per aandeel (WPA) suggereert, waren belangrijke factoren in de beslissing van Citi om het koersdoel naar boven bij te stellen. Het nieuwe koersdoel is vastgesteld op 1,0 keer de voor FY26E gecorrigeerde boekwaarde (ABV) van de bank, een stijging ten opzichte van de vorige waardering van 0,9 keer.
Inzichten InvestingPro
Na de opwaardering door Citi lijkt RBL Bank Ltd. (RBK:IN). (RBK:IN) zich in een cruciale fase. Uit een analyse van InvestingPro blijkt dat de bank wordt verhandeld tegen een lage koers-winstverhouding ten opzichte van de winstgroei op de korte termijn, wat erop zou kunnen wijzen dat het aandeel ondergewaardeerd is ten opzichte van het toekomstige winstpotentieel. Dit komt overeen met het verhoogde koersdoel van Citi en suggereert dat het aandeel van de bank een aantrekkelijke investering zou kunnen zijn voor mensen die kijken naar winstgroei.
Ondanks uitdagingen zoals hoge uitval en kredietkosten, is RBL Bank een prominente speler in de bankensector. Het is vermeldenswaard dat analisten voorspellen dat de bank dit jaar winstgevend zal zijn. Dit optimisme wordt weerspiegeld in de verwachte verbetering van het rendement op eigen vermogen (RoE) en de verwachte samengestelde jaarlijkse groei van de winst per aandeel van meer dan 30% (CAGR). Dergelijke prognoses kunnen een signaal zijn aan beleggers dat de strategische focus van de bank op groei via beveiligde segmenten op de middellange tot lange termijn vruchten kan afwerpen.
InvestingPro Tips benadrukken ook dat RBL Bank de afgelopen twaalf maanden winstgevend is geweest, wat beleggers extra vertrouwen zou kunnen geven over het vermogen van de bank om door haar overgangsfase te navigeren. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse biedt InvestingPro aanvullende tips over RBL Bank en andere bedrijven in de sector. Gebruik de couponcode PRONEWS24 om tot 10% korting te krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+ en krijg toegang tot waardevolle inzichten die uw beleggingsbeslissingen kunnen ondersteunen. Er zijn nog 6 InvestingPro Tips beschikbaar die meer inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en marktpositie van RBL Bank.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.