BTIG heeft vrijdag de dekking van Ares Commercial Real Estate Corporation (NYSE:ACRE) overgenomen en een neutrale rating afgegeven. De commerciële hypotheek Real Estate Investment Trust (REIT), die wordt beheerd door Ares Management Corporation (NYSE:ARES), staat bekend om zijn solide leverage en liquiditeit, met ongeveer $ 100 miljoen in contanten en ongeveer $ 650 miljoen beschikbaar op magazijnlijnen.
Ares Commercial Real Estate wordt geconfronteerd met aanzienlijke obstakels, ondanks de gunstige leverage van 2,3x netto schuld ten opzichte van eigen vermogen. De Current Expected Credit Loss (CECL) van het bedrijf staat op 23,3% van het eigen vermogen, bijna 500 basispunten hoger dan elke andere commerciële hypotheek REIT die door BTIG wordt gedekt. Dit wordt deels toegeschreven aan de aanzienlijke blootstelling van 38% van Ares Commercial aan de kantorensector, de hoogste in de dekking van BTIG.
De REIT rapporteerde geen nieuwe niet-accrual leningen in het eerste kwartaal van 2024 en zag een daling van $ 33 miljoen in het totale saldo ten opzichte van het vierde kwartaal van 2023. Niettemin werd er een extra actief aan de watchlist toegevoegd.
BTIG suggereert dat Ares Commercial meer substantiële vooruitgang zal moeten boeken bij het aanpakken van non-accruals en de groeiende REO-portefeuille (Real Estate Ownership) voordat de focus kan worden verlegd naar het verstrekken van nieuwe leningen.
In het eerste kwartaal van 2024 verlaagde Ares Commercial ook haar dividend, wat enige verlichting bracht in termen van dekkingsgraden. Er wordt echter opgemerkt dat het bedrijf zijn dividend in het laatste kwartaal niet dekte, wat wijst op potentiële financiële druk. De verlaging van het dividend en de door BTIG genoemde uitdagingen wijzen op voorzichtigheid met betrekking tot de vooruitzichten van het bedrijf op de korte termijn.
In ander recent nieuws is Ares Commercial Real Estate Corporation (ACRE) het onderwerp geweest van verschillende belangrijke ontwikkelingen. Het bedrijf heeft aanzienlijke vooruitgang geboekt bij het aflossen van leningen die niet aan de betalingsverplichtingen voldoen, door het uitstaande hoofdsaldo van deze leningen in het eerste kwartaal van 2024 met $ 133 miljoen te verlagen.
Daarnaast heeft Ares haar blootstelling aan de commerciële kantorensector met $70 miljoen verminderd. Ondanks deze positieve stappen boekte Ares Commercial een GAAP nettoverlies van $12,3 miljoen en een uitkeerbaar winstverlies van $33,5 miljoen voor het kwartaal.
In het licht van deze resultaten heeft Keefe, Bruyette & Woods het koersdoel voor de aandelen Ares Commercial bijgesteld van $7,50 naar $7,00. De firma voorspelt een gerealiseerd verlies van $9 miljoen, of $0,17 per aandeel, voor Ares in het tweede kwartaal van 2024, gebaseerd op een kleinere portefeuilleomvang en lagere originatievolumes. Desondanks suggereert de analyse van het bureau dat exclusief kredietimpact de winst per aandeel gemiddeld $0,18 per kwartaal zou kunnen bedragen.
Deze recente ontwikkelingen onderstrepen het veranderende financiële landschap voor Ares Commercial, nu het bedrijf zich een weg baant door de afwikkeling van leningen en marktschommelingen. Aangezien het bedrijf zich blijft richten op het verstrekken van leningen en het beheren van een portefeuille van leningen die gedekt worden door commercieel vastgoed, zullen beleggers nauwlettend in de gaten houden hoe deze strategieën uitpakken.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl Ares Commercial Real Estate Corporation (NYSE:ACRE) de uitdagingen aangaat die BTIG heeft geschetst, bieden InvestingPro-gegevens en tips extra inzicht in de financiële gezondheid en prestaties van het bedrijf. Met een marktkapitalisatie van $ 415,75 miljoen en een hoog dividendrendement van 13,11%, biedt ACRE een aanzienlijke inkomenskans voor aandeelhouders. Dit wordt ondersteund door het feit dat ACRE al 13 jaar op rij dividend heeft uitgekeerd, wat onderstreept dat het bedrijf waarde wil teruggeven aan beleggers.
Het is echter belangrijk op te merken dat de koers-winstverhouding van het bedrijf op basis van de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024 ongewoon hoog is op 78,83, wat suggereert dat het aandeel overgewaardeerd zou kunnen zijn ten opzichte van de winst. De omzet van het bedrijf is in dezelfde periode met 12,18% gedaald, wat overeenkomt met de verwachting van analisten voor een omzetdaling in het lopende jaar. Positief is dat de liquide middelen van ACRE hoger zijn dan de kortetermijnverplichtingen, wat wijst op een solide liquiditeitspositie die het bedrijf kan helpen bij het beheren van zijn hoge CECL en blootstelling aan de kantorensector.
Beleggers die op zoek zijn naar een diepere analyse en aanvullende InvestingPro Tips over ACRE, inclusief een beoordeling van de winstgevendheid van het bedrijf en het rendement over de afgelopen drie maanden, kunnen een uitgebreide lijst met tips vinden op Investing.com/pro/ACRE. Gebruik couponcode PRONEWS24 om tot 10% korting te krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+ en krijg toegang tot exclusieve inzichten die uw beleggingsbeslissingen kunnen ondersteunen.
Met 8 extra InvestingPro Tips kunnen beleggers een genuanceerder inzicht krijgen in het financiële traject van ACRE en beter geïnformeerde beslissingen nemen op basis van realtime gegevens en analyses van experts.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.