Op vrijdag heeft B.Riley hun koopadvies en koersdoel van $6,00 voor Great Ajax Corp. (NYSE:AJX) herbevestigd, na de bekendmaking van de resultaten van het derde kwartaal van 2024 en daaropvolgende modelupdates.
Het bedrijf verwacht dat Great Ajax onder het nieuwe management van Rithm Capital Corp. (NYSE:RITM) zal transformeren tot een prominente hypothecaire vastgoedbeleggingstrust (mREIT). De analisten van het bedrijf verwachten dat deze transformatie geleidelijk zal leiden tot winstgevendheid, beginnend in het begin van 2025, gevolgd door dividenddekking.
Het bedrijf heeft zijn winst per aandeel (WPA) prognose voor Great Ajax voor het fiscale jaar 2025 aangepast, waarbij het is verlaagd van $0,45 naar $0,39. Daarnaast heeft B.Riley zijn WPA-schatting voor het fiscale jaar 2026 geïntroduceerd op $0,62, wat zij beschouwen als een meer genormaliseerd winstniveau. Deze vooruitzichten zijn gebaseerd op de strategische verschuiving van het bedrijf naar investeringen in nieuwe commerciële vastgoedactiva, wat naar verwachting de winst zal verbeteren.
De stabiliteit van de boekwaarde van Great Ajax werd benadrukt als een belangrijk punt uit de recente kwartaalresultaten. De boekwaarde daalde slechts licht naar $5,47, en het management heeft aangegeven dat er minimale toekomstige verslechtering wordt verwacht, aangezien de meeste grotere legacy activa al zijn verkocht. Deze stabiliteit wordt gezien als een positief teken voor de financiële gezondheid van het bedrijf.
B.Riley merkte ook op dat het aandeel van Great Ajax momenteel wordt verhandeld tegen een koers-boekwaardeverhouding van 0,59x, wat onder het gemiddelde van de peergroep van 0,75x ligt. Het bedrijf verwacht dat Great Ajax tegen het einde van het eerste kwartaal van 2025 dividenddekking zal bereiken, met potentiële groei daarna. Deze factoren dragen bij aan de beslissing van het bedrijf om zijn koopadvies en koersdoel van $6 voor Great Ajax Corp. te herhalen.
In ander recent nieuws rapporteerde Great Ajax Corp een GAAP nettoverlies van $8 miljoen en een negatieve winstuitkering tijdens de conference call over de resultaten van het derde kwartaal van 2024. Het bedrijf handhaafde echter een dividendrendement van 7,2%.
Great Ajax, dat binnenkort bekend zal staan als Rithm Property Trust, ondergaat een strategische transitie naar kasstroomgenererende commercial mortgage-backed securities (CMBS) met als doel break-even resultaten te bereiken tegen het eerste kwartaal van 2025. De transitie omvat het afbouwen van residentiële activa en het herinvesteren in commercieel vastgoedschuld, wat blijkt uit een recent bod op $1 miljard aan leningen.
Het bedrijf is ook van plan om zijn beschikbare kapitaal van $20 miljoen tot $25 miljoen volledig in te zetten tegen het einde van het vierde kwartaal van 2024. CEO Michael Nierenberg uitte optimisme over toekomstige winstgroei die de aandeelhouders ten goede zou komen.
Dit zijn recente ontwikkelingen in de strategische verschuiving van het bedrijf.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro gegevens en tips bieden aanvullende context bij de analyse van B.Riley over Great Ajax Corp. (NYSE:AJX). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $145,73 miljoen, met een koers-boekwaardeverhouding van 0,59, wat overeenkomt met de observatie van B.Riley dat het aandeel onder het gemiddelde van de peergroep wordt verhandeld. Deze waarderingsmaatstaf suggereert een potentiële onderwaardering, wat het koopadvies ondersteunt.
InvestingPro Tips geven aan dat analisten omzetgroei en een terugkeer naar winstgevendheid verwachten voor AJX in het huidige jaar, wat de projectie van B.Riley van geleidelijke winstgevendheid vanaf begin 2025 bevestigt. Het aanzienlijke dividendrendement van 7,38% van het bedrijf en zijn 10-jarige staat van dienst in het handhaven van dividenduitkeringen onderstrepen zijn toewijding aan aandeelhoudersrendementen, een belangrijke overweging voor REIT-beleggers.
Beleggers moeten echter rekening houden met de volatiliteit van het aandeel en recente neerwaartse winstherzieningen door analisten. Deze factoren, samen met de negatieve omzetgroei en operationele winst in de laatste twaalf maanden, benadrukken de uitdagingen waarmee AJX wordt geconfronteerd in zijn transformatie onder nieuw management.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere duik, biedt InvestingPro 9 aanvullende tips voor AJX, die een uitgebreidere analyse geven van de financiële gezondheid en vooruitzichten van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.