Op maandag heeft BMO Capital Markets zijn prijsverwachting voor The Duckhorn Portfolio, Inc. (NYSE: NAPA) aangepast, waarbij het koersdoel is verhoogd van €9,00 naar €11,00. Het bedrijf handhaaft een Market Perform-rating voor het aandeel. Deze wijziging volgt op de aankondiging dat The Duckhorn Portfolio een overnameovereenkomst is aangegaan met private equity-firma Butterfly Equity.
De deal heeft een waarde van ongeveer €1,95 miljard, waarbij aandeelhouders van Duckhorn €11,10 per aandeel zullen ontvangen, wat een premie van ongeveer 105% vertegenwoordigt ten opzichte van de slotkoers op vrijdag. De waardering van de transactie is gebaseerd op enterprise value to EBITDA (EV/EBITDA) en koers-winstverhouding (K/W) multiples van respectievelijk 10-11x en ongeveer 18x, tegen de schattingen van het bedrijf voor het boekjaar 2025.
In de voorwaarden van de overeenkomst is een "go-shop" periode van 45 dagen opgenomen, die The Duckhorn Portfolio in staat stelt alternatieve overnamevoorstellen te zoeken. Ondanks deze bepaling wordt het onwaarschijnlijk geacht dat er een concurrerend bod zal komen.
Voorafgaand aan de overnameaankondiging van vandaag hadden de aandelen van Duckhorn een aanzienlijke daling gezien, met een daling van ongeveer 60% in de afgelopen 12 maanden. Het herziene koersdoel van €11 door BMO Capital weerspiegelt de waarde van de voorgestelde overnameovereenkomst.
In ander recent nieuws heeft The Duckhorn Portfolio, een gerenommeerd luxe wijnbedrijf, ingestemd met een overname door Butterfly Equity in een all-cash transactie ter waarde van ongeveer €1,95 miljard.
Deze ontwikkeling zal Duckhorn omvormen tot een privaat bedrijf, waarbij het hoofdkantoor in St. Helena, Californië, gehandhaafd blijft en de activiteiten van de elf wijnmerken worden voortgezet. De transactie wacht op goedkeuring van de aandeelhouders van Duckhorn en de regelgevende instanties.
Ondertussen hebben financiële bedrijven JPMorgan en Barclays hun koersdoelen voor Duckhorn herzien. JPMorgan verlaagde zijn koersdoel van €9,00 naar €7,00, met behoud van een Neutral-rating, vanwege mogelijke uitdagingen met betrekking tot prijsstelling en promotionele activiteiten en een vertraging in de groeibijdragen van Sonoma-Cutrer. Barclays verlaagde ook zijn koersdoel van €8,00 naar €6,00, met behoud van een Equalweight-rating, waarbij het belang van inventarisafstemming en recente consumentenrends in de luxe wijnmarkt werd benadrukt.
Wat betreft winst en omzet, wordt verwacht dat Duckhorn's vierde kwartaal resultaten €104,3 miljoen aan omzet en €35,1 miljoen aan EBITDA zullen laten zien, volgens schattingen van JPMorgan. Voor het boekjaar 2025 voorspelt JPMorgan een omzetgroei van 22,0% en een operationele omzetgroei van 2,4%, met een totaal van €488,5 miljoen.
InvestingPro Inzichten
Het recente overnamenieuw voor The Duckhorn Portfolio (NYSE: NAPA) sluit aan bij verschillende belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. De indrukwekkende bruto winstmarges van het bedrijf, benadrukt als een InvestingPro Tip, onderstrepen de operationele efficiëntie en potentiële aantrekkelijkheid voor kopers zoals Butterfly Equity. Dit wordt verder ondersteund door de gegevens die een bruto winstmarge van 54,91% laten zien voor de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024.
De overnameprijs van €11,10 per aandeel vertegenwoordigt een aanzienlijke premie, wat vooral opmerkelijk is gezien het feit dat het aandeel NAPA de afgelopen zes maanden met 40,72% is gedaald. Deze daling wordt weerspiegeld in een andere InvestingPro Tip, die opmerkt dat de aandelenkoers de afgelopen drie maanden aanzienlijk is gedaald. Het overnamebod lijkt de onderliggende waarde van het bedrijf te erkennen, ondanks de recente marktprestaties.
Interessant is dat InvestingPro-gegevens een K/W-verhouding van 20,33 laten zien, wat hoger is dan de impliciete K/W-multiple van ongeveer 18x bij de overname. Dit suggereert dat Butterfly Equity potentieel ziet voor groei of kostensynergieën die de premie zouden kunnen rechtvaardigen.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor NAPA, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.