Op donderdag heeft Barclays een opmerkelijke aanpassing gedaan in haar perspectief op Man Group Plc (EMG:LN) (OTC: MNGPY), door de rating van het investeringsbeheerbedrijf te verhogen van Equal Weight naar Overweight. De firma stelde ook een nieuw koersdoel vast van £2,70, verlaagd van het eerdere £2,95.
De opwaardering komt ondanks Barclays' verwachting van een teleurstellend derdekwartaalrapport van Man Group. Het besluit is gebaseerd op de aanzienlijke daling van de aandelenkoers van Man Group in de afgelopen zes maanden, waardoor volgens Barclays de markt het vermogen van het bedrijf om prestatievergoedingen te genereren onderwaardeert.
Barclays stelt dat de huidige aandelenkoers de waarde van Man Group's prestatievergoedingen onvoldoende weerspiegelt, een visie die zij als buitensporig conservatief beschouwen. De firma erkent dat de AHL trendvolgende strategieën van Man Group sinds april aanzienlijke dalingen hebben doorgemaakt, wat het sentiment en de potentie voor prestatievergoedingen negatief heeft beïnvloed. Deze tegenslagen hebben echter geen significante impact gehad op de beheervergoedingen van het bedrijf.
De historische prestaties van Man Group's strategieën zijn een belangrijke factor in Barclays' optimistische vooruitzicht. De firma merkt op dat deze strategieën een track record hebben van herstel naar hoogwaterpunten binnen een jaar na piekdalingen, wat duidt op veerkracht en herstelpotentieel. Met de huidige waardering van minder dan 7 keer de Bloomberg consensus FY25e en een rendement van ongeveer 6%, vindt Barclays de waardering aantrekkelijk.
Barclays' standpunt is toekomstgericht en focust op de mogelijkheid dat de waardering van Man Group zich zal corrigeren ondanks korte-termijn uitdagingen. De firma zet de zorgen over het aankomende derdekwartaalrapport, dat naar verwachting eerder gemelde uitstromen en aanhoudende verlagingen in consensus prestatievergoedingen zal weerspiegelen, opzij ten gunste van een langere-termijn investeringsthesis.
In ander recent nieuws heeft Deutsche Bank haar rating voor Man Group Plc aangepast, eerst door het aandeel te verlagen van Buy naar Hold na de eerste helft 2024 resultaten van het bedrijf, en later door het weer te verhogen naar Buy. De analyse van de bank benadrukte een bescheiden herstel in de beleggingsprestaties van Man Group na een uitdagende periode van zes maanden. Deze periode had een significante impact op de korte-termijn prestatievergoedingen en aandeleninkopen van het bedrijf, wat leidde tot een daling van 24% in de aandelenkoers sinds de piek in april 2024.
Deutsche Bank's beslissing om het aandeel te upgraden was gebaseerd op de significante koersbeweging, die volgens hen toekomstige prestatievergoedingen niet volledig in rekening bracht, wat op potentiële onderwaardering duidt. De bank uitte echter ook zorgen over verzwakkende beleggingsprestaties en verwachte aflossingen in het derde kwartaal, wat leidde tot de initiële downgrade.
De herziene vooruitzichten van de bank wijzen op uitdagingen waarmee Man Group wordt geconfronteerd, met name bij het genereren van prestatievergoedingen en het behouden van beleggersvertrouwen te midden van voorspelde aflossingen. Deze zorgen zijn verwerkt in Deutsche Bank's bijgewerkte financiële projecties voor het bedrijf. De bank heeft ook het koersdoel voor Man Group aangepast, en het op GBP2,80 gesteld, een daling ten opzichte van het eerdere GBP3,25.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.