Op donderdag begon Barclays met de dekking van Nordex SE (ETR:NDXG) (NDX1:GR) (OTC: NRDXF), een fabrikant van windturbines, en kende een Equal Weight-rating toe aan het aandeel met een koersdoel van €15,10. Het bedrijf benadrukte het potentieel van Nordex om te profiteren van de sterke Europese markt en het extra volume dat wordt verwacht van de herstart van de Amerikaanse faciliteit.
De analist wees erop dat Nordex mogelijk minder kostendruk zal ervaren naarmate het bedrijf zijn legacy-contracten met lage marges tegen eind 2024 afrondt. Bovendien zouden de mogelijke verlichting van de vrachtkosteninflatie en een aanhoudend voordeel van importdeflatie uit China tot 2025 positief kunnen bijdragen aan de financiële gezondheid van het bedrijf.
Ondanks deze optimistische visie merkte Barclays ook potentiële uitdagingen op voor Nordex, waaronder verhevigde concurrentie van Chinese wind-OEM's (Original Equipment Manufacturers) en de terugkeer van Siemens Energy op de markt. Verder uitte het bedrijf voorzichtigheid met betrekking tot de potentiële Inflation Reduction Act (IRA)-kredieten die verband houden met de Amerikaanse activiteiten van Nordex, en suggereerde dat de vrije kasstroom (FCF)-generatie in 2025 mogelijk niet aan de consensusverwachtingen zal voldoen vanwege tegenwind door garantievoorzieningen.
Barclays vatte zijn standpunt samen door het potentieel voor een margeherstelverhaal bij Nordex te erkennen. Het bedrijf benadrukte echter het belang van het niet over het hoofd zien van de risico's die de prestaties van het bedrijf kunnen beïnvloeden. Het nieuw vastgestelde koersdoel van €15,10 weerspiegelt het evenwichtige perspectief van Barclays op de vooruitzichten van Nordex.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.