Barclays handhaaft stabiel koersdoel voor Vail Resorts, wijst op risico's

Gepubliceerd 14-10-2024, 12:24
MTN
-

Barclays heeft zijn Underweight-rating voor Vail Resorts (NYSE:MTN) gehandhaafd, met een stabiel koersdoel van $155,00. Het financiële bedrijf uitte zorgen over de toekomst van het bedrijf, vooral in het licht van de recente financiële prestaties en toekomstgerichte verklaringen. Vail Resorts heeft twee jaar van teleurstellende financiële resultaten achter de rug, voornamelijk door ongunstige weersomstandigheden, en heeft een vooruitzicht voor het fiscale jaar 2025 gegeven dat niet aan de verwachtingen voldeed.

Barclays benadrukte bezorgdheid over de houdbaarheid van het dividend van Vail Resorts, en merkte op dat dividenden naar verwachting 83% van de vrije kasstroom van het bedrijf zullen verbruiken volgens hun model voor 2025. Dit niveau van dividenddekking roept vragen op over het vermogen van het bedrijf om zijn uitkeringen te handhaven zonder de financiële stabiliteit aan te tasten. Bovendien vormen de ambities van Vail Resorts voor fusies en overnames in Europa potentiële risico's voor de balans in de komende jaren.

De plannen van het bedrijf voor uitbreiding in Europa gaan gepaard met hoge kosten en het verwaterende effect van dergelijke transacties is een reden tot bezorgdheid. Barclays-analisten zijn van mening dat de voordelen van een netwerkeffect of een Europese pas voor Vail Resorts ver weg lijken. Bijgevolg wordt de waardering van het bedrijf op ongeveer 10,5 keer de ondernemingswaarde ten opzichte van de EBITDA-ratio voor het fiscale jaar 2025 door Barclays als overgewaardeerd beschouwd, gezien de lage groeivooruitzichten en het kapitaalintensieve karakter van de activiteiten van Vail Resorts.

Barclays bevestigde zijn standpunt door te stellen: "We bevestigen onze UW-rating", waarmee ze benadrukken dat de aandelen van Vail Resorts momenteel overgewaardeerd zijn in verhouding tot de financiële vooruitzichten en het groeipotentieel van het bedrijf. De analyse van Barclays suggereert voorzichtigheid ten aanzien van de strategische zetten en financiële verplichtingen van Vail Resorts terwijl het bedrijf de uitdagingen die voor hen liggen het hoofd biedt.

Vail Resorts rapporteerde een uitdagend fiscaal jaar in 2024, gekenmerkt door een daling van het aantal skiërs, maar een stabiele Resort Reported EBITDA. De nettowinst van het bedrijf daalde naar $230,4 miljoen, tegenover $268,1 miljoen in het vorige fiscale jaar. Ondanks deze uitdagingen kondigde Vail Resorts een kwartaaldividend aan van $2,22 per aandeel en onthulde plannen voor aanzienlijke kapitaalinvesteringen.

Deze investeringen omvatten de lancering van My Epic Gear, een nieuwe uitrustingverhuurservice, en de bouw van nieuwe liften in geselecteerde resorts. Het bedrijf streeft ernaar om tegen het einde van het fiscale jaar 2026 $100 miljoen aan jaarlijkse kostenbesparingen te realiseren via een Resource Efficiency Transformation Plan. Daarnaast heeft Vail Resorts de inkoop van nog eens 1,1 miljoen aandelen geautoriseerd.

Voor de toekomst wordt de nettowinst van het bedrijf voor het fiscale jaar 2025 geraamd tussen $224 miljoen en $300 miljoen, met een Resort Reported EBITDA tussen $838 miljoen en $894 miljoen. De My Epic Gear-service zal naar verwachting aanvankelijk 60.000 tot 80.000 leden aantrekken.

InvestingPro Inzichten

Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële situatie van Vail Resorts (NYSE:MTN), wat context geeft aan de zorgen van Barclays. Het dividendrendement van het bedrijf staat op 5,14%, wat aanzienlijk is en aansluit bij de focus van Barclays op de houdbaarheid van het dividend. Een InvestingPro Tip merkt op dat MTN "dividendbetalingen 14 jaar op rij heeft gehandhaafd", wat de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendementen ondanks uitdagingen benadrukt.

Een andere InvestingPro Tip onthult echter dat "kortetermijnverplichtingen de liquide activa overtreffen", wat extra druk zou kunnen zetten op de financiële flexibiliteit van het bedrijf, vooral gezien de zorgen van Barclays over de dividenddekking en potentiële kosten voor Europese expansie.

De koers-winstverhouding (aangepast) van het bedrijf van 23,93 en de koers-boekwaardeverhouding van 8,95 suggereren een relatief hoge waardering, wat de visie van Barclays ondersteunt dat het aandeel mogelijk overgewaardeerd is gezien de groeivooruitzichten. Dit wordt verder benadrukt door de InvestingPro Tip die aangeeft dat MTN "handelt tegen een hoge koers-boekwaardemultiple".

Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en metrics die waardevolle inzichten kunnen verschaffen in de financiële gezondheid en toekomstperspectieven van Vail Resorts.

Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.

Actuele commentaren

Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.