Investec handhaafde vrijdag een positieve kijk op het aandeel AU Small Finance Bank Ltd (AUBANK:IN) en verhoogde het koersdoel van INR800,00 naar INR850,00, met een herbevestiging van het Koopadvies. Deze aanpassing volgt op de gerapporteerde winst van de bank, die de verwachtingen overtrof, voornamelijk dankzij lagere operationele kosten en hogere fee-inkomsten.
De financiële instelling rapporteerde een winst na belastingen (PAT) van INR 5,7 miljard, wat 14% boven de analistenschattingen uitkwam. Het overtreffen van de winstverwachtingen werd toegeschreven aan verschillende factoren, waaronder een daling van de operationele kosten en een stijging van de fee-inkomsten. Analisten constateerden verschillende belangrijke trends in de kwartaalresultaten, zoals marges die hun laagste punt bereikten, een cost-to-income (C/I) ratio die piekte, en aanhoudend sterke momentum in zowel fee-inkomsten als kredietgroei. Daarnaast heeft de bank een robuust momentum laten zien in haar verplichtingen.
Ondanks de positieve indicatoren vertonen de trends in de kwaliteit van de activa tekenen van verslechtering. Investec verwacht echter een verbetering in de pre-provision operating profit (PPOP) ten opzichte van de gemiddelde activa in de toekomst. Het management van de bank heeft zijn richtlijn voor kredietkosten bijgesteld van 1,15% naar 1,3%, wat enige onzekerheid introduceert met betrekking tot de kredietkosten voor het volledige jaar. Toch wordt de richtlijn als geloofwaardig beschouwd op basis van de track record van de bank.
De kredietportefeuille van AU Small Finance Bank staat bekend als gediversifieerd en gedekt, met een relatief laag aandeel ongedekte leningen van 11% van de voorschotten. Investec verwacht dat de bank vanaf het boekjaar 2025 tot 2027 een winstgroei van meer dan 30% zal zien. De bank blijft Investec's topkeuze binnen haar leningendekking, waarbij wordt gewezen op de hoogste zichtbaarheid in inkomsten onder haar concurrenten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.