Op donderdag heeft HSBC de rating van PageGroup Plc. (PAGE:LN) (OTC: MPGPY) verhoogd van Hold naar Buy, waarbij het koersdoel is aangepast naar GBP5,15 van het eerdere GBP4,30. De herziening weerspiegelt een mogelijk herstel van de arbeidsmarkt vanaf het tweede kwartaal van 2025, ondanks de huidige hoge viscositeit, oftewel het gebrek aan flexibiliteit op de arbeidsmarkt.
De analist van HSBC merkte op dat arbeidsmarkten optimaal presteren wanneer het personeelsverloop hoog is, wat momenteel niet het geval is. Lagere doorstroomcijfers hebben het bedrijf ertoe aangezet zijn schattingen te verlagen vanwege een zwakkere markt. De analist verwacht echter dat de aandelenkoersen van uitzendbureaus zoals PageGroup zijn gedaald tot niveaus die al rekening houden met een mogelijke recessie.
Hoewel HSBC het risico op een recessie erkent en het ontbreken van positieve signalen van leidende indicatoren, verwacht de bank dat de aandelenkoersen van uitzendbedrijven een herwaardering zullen ondergaan. Het rapport bevat een gedetailleerde analyse, van pagina 13 tot 18, waarin zowel het basisscenario als een "Wat als... Recessie" scenario voor schattingen en waardering worden onderzocht.
HSBC is van mening dat het potentiële opwaartse potentieel voor de aandelen van PageGroup de recessierisico's en de bijbehorende aandelenkoersen voldoende zou moeten weerspiegelen. Het bedrijf gelooft dat PageGroup de meest gunstige balans tussen risico en rendement biedt, wat leidt tot de upgrade naar Buy met een nieuw koersdoel van 515p.
In ander recent nieuws stond Pagegroup Plc in de schijnwerpers toen zowel Deutsche Bank als RBC Capital hun koersdoelen voor het bedrijf aanpasten. Deutsche Bank verlaagde zijn doel naar £5,50 van £6,00, maar handhaafde een Buy-rating. Dit volgde op een rapport waarin een jaar-op-jaar daling van 12% in de netto-vergoedingen van Pagegroup werd gemeld, met een opmerkelijke afname van het aantal consultants.
RBC Capital verlaagde ook zijn koersdoel van GBP5,45 naar GBP5,40, en vervolgens verder naar GBP5,10, waarbij het wees op uitdagende handelsomstandigheden. Het bedrijf handhaaft echter een Outperform-rating op de aandelen van het bedrijf.
Analisten bij RBC Capital herzagen hun winst per aandeel (EPS) schattingen voor Pagegroup voor de boekjaren 2024 en 2025, waarbij ze deze met respectievelijk 34% en 21% verlaagden. Ondanks deze aanpassingen sprak het bedrijf vertrouwen uit in de strategische maatregelen van Pagegroup om zijn omzetgenererende personeelsbestand te beschermen en het potentieel voor een snel herstel van de winst.
Het management van het bedrijf heeft aangegeven dat er slechts kleine aanpassingen in het personeelsbestand zullen plaatsvinden, wat wijst op een strategie om het potentieel voor winstherstel te beschermen mochten de marktomstandigheden verbeteren.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de optimistische vooruitzichten van HSBC voor PageGroup Plc. (OTC: MPGPY), bieden recente gegevens van InvestingPro aanvullende context voor de financiële positie van het bedrijf. Ondanks de huidige marktuitdagingen die in de HSBC-analyse worden genoemd, handhaaft PageGroup indrukwekkende brutowinst marges, met een brutowinstmarge van 49,32% voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Dit sluit aan bij een van de InvestingPro Tips die de "indrukwekkende brutowinstmarges" van het bedrijf benadrukt.
De omzetgroei van PageGroup is echter negatief geweest, met een daling van -8,43% over de laatste twaalf maanden, wat de huidige marktomstandigheden weerspiegelt. Dit gegeven ondersteunt de beslissing van HSBC om de schattingen te verlagen vanwege een zwakkere markt. Daarnaast staat de koers-winstverhouding van het bedrijf op 23,16, wat suggereert dat beleggers nog steeds enige groeiverwachtingen inprijzen ondanks de huidige tegenwind.
Het is vermeldenswaard dat PageGroup dicht bij zijn 52-weken dieptepunt handelt, wat de visie van HSBC bevestigt dat de aandelenkoersen van uitzendbureaus mogelijk al rekening hebben gehouden met potentiële recessierisico's. Dit zou een kans kunnen bieden voor beleggers die HSBC's optimistische vooruitzichten voor de toekomstige vooruitzichten van het bedrijf delen.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 5 aanvullende tips en een breed scala aan financiële maatstaven voor PageGroup. Deze inzichten kunnen een dieper begrip bieden van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf terwijl de recruitmentbranche door de huidige economische onzekerheden navigeert.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.