Wolfe Research heeft donderdag zijn standpunt over Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ:GT) bijgesteld en de rating verlaagd van Outperform naar Peer Perform.
Het bedrijf uitte zijn bezorgdheid over de zwakke volumes van het bedrijf en de erosie van het marktaandeel en merkte op dat Goodyear's wereldwijde verzendingen sinds 2019 met gemiddeld ongeveer 3% per jaar zijn gedaald. Deze trend komt overeen met een verlies van ongeveer 150 basispunten in marktaandeel, wat heeft geresulteerd in een geschatte winstdaling van $700 miljoen over dezelfde periode.
Goodyear wordt geconfronteerd met uitdagingen bij het veiligstellen van een verdedigbaar marktaandeel, vooral binnen hun kernsegment van premium banden groter dan 17 inch in ontwikkelde markten. Wolfe Research wees op de moeilijkheid om dit doel te bereiken door het toenemende aantal geïmporteerde banden op de westerse markten.
Ondanks deze problemen erkent het bureau dat Goodyear goed heeft gepresteerd op andere gebieden van hun GT Forward plan, waaronder de verkoop van een van hun drie beoogde activa en herstructureringsbesparingen die tot nu toe de verwachtingen hebben overtroffen.
Wolfe Research blijft echter voorzichtig en verwacht niet dat de uitdagingen van het bedrijf op het gebied van volume of marktaandeel snel zullen verbeteren. De prognoses van het bedrijf gaan uit van nog eens 30 basispunten wereldwijd verlies van marktaandeel in 2025, in lijn met het gemiddelde van de afgelopen vijf jaar.
Na een lichte neerwaartse bijstelling van de kostenbesparingsdoelen van het management komt Wolfe Research uit op een EBITDA-schatting van $ 2,1 miljard voor 2025. Op basis van een EV/EBITDA-multiple van 4,5x, wat aan de onderkant van het historische bereik ligt, suggereert dit een minimale stijging van de aandelenkoers naar $10, een potentiële stijging van ongeveer 10%.
De herziene rating weerspiegelt een minder optimistische kijk op de risico-rendementverhouding voor Goodyear, waarbij Wolfe Research zijn rating aanpast om deze in lijn te brengen met zijn getemperde verwachtingen voor de financiële prestaties van de bandenfabrikant.
In ander recent nieuws meldde Goodyear Tire & Rubber Company een aanzienlijke margegroei in het tweede kwartaal van 2024, tot $ 339 miljoen met een marge van 7,4%, bijna een verdrievoudiging van de marge in dezelfde periode vorig jaar.
Het bedrijf benadrukte ook een aanzienlijke jaar-op-jaar winstgroei, met een stijging van meer dan $ 1 in de gerapporteerde winst per aandeel (EPS) en $ 0,53 in de aangepaste EPS. Te midden van de uitdagingen in de sector kondigde Goodyear de verkoop van zijn off-the-road (OTR) activiteiten aan, in lijn met zijn transformatiestrategie.
Het bedrijf richt zich op winstgevende volumesegmenten en voert kostenbesparende maatregelen uit als onderdeel van het Goodyear Forward Plan. Ondanks de weinig ondersteunende industriële omgeving zag Goodyear's business unit America's aanzienlijke winsten, met een stijging van het bedrijfsresultaat (SOI) van bijna $140 miljoen ten opzichte van vorig jaar.
De totale omzet bedroeg echter $4,6 miljard, een daling van 6% ten opzichte van vorig jaar als gevolg van een lager volume en een ongunstige prijsmix.
Goodyear verwacht dat de uitdagingen in de industrie zullen aanhouden in de tweede helft van het jaar, maar blijft zich inzetten om 10% SOI-marges te behalen tegen het einde van volgend jaar. Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen voor het bedrijf.
InvesteringsPro Inzichten
Terwijl Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ:GT) navigeert door uitdagingen op het gebied van marktaandeel en volume, bieden realtime gegevens van InvestingPro extra context voor de recente aanpassing van de rating door Wolfe Research. De aanzienlijke schuldenlast van het bedrijf is een kritieke factor, omdat deze de financiële flexibiliteit en het toekomstige groeipotentieel kan beïnvloeden. Dit wordt nog verergerd door het feit dat Goodyear de afgelopen twaalf maanden niet winstgevend is geweest, wat het belang van het GT Forward plan van het bedrijf voor het bereiken van een ommekeer onderstreept.
InvestingPro's gegevens tonen een marktkapitalisatie van $2,32 miljard, wat de omvang van het bedrijf binnen de auto-onderdelenindustrie weerspiegelt, waar het ondanks recente tegenslagen een prominente speler blijft. De negatieve koers-winstverhouding van -6,63 benadrukt de uitdagingen van het bedrijf op het gebied van winstgevendheid. Ondertussen staat de koers/boekwaardeverhouding op 0,49, wat zou kunnen suggereren dat het aandeel ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn activa, vooral gezien de InvestingPro schatting van de reële waarde van $9,24, wat hoger is dan de vorige slotkoers van $8,14.
InvestingPro Tips geven aan dat analisten dit jaar een groei van de netto-inkomsten verwachten, wat zou kunnen duiden op een potentieel herstel. Het is echter belangrijk op te merken dat drie analisten hun inkomsten voor de komende periode naar beneden hebben bijgesteld, wat een waarschuwing is voor beleggers. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in meer inzichten zijn er aanvullende tips beschikbaar op InvestingPro, waaronder gedetailleerde voorspellingen van analisten en uitgebreide financiële analyses.
Omdat het koersverloop van Goodyear behoorlijk volatiel is en de koers dicht bij het laagste punt in 52 weken staat, kunnen beleggers deze inzichten naast de bredere trends in de sector en bedrijfsspecifieke ontwikkelingen in overweging nemen. Diegenen die dieper willen ingaan op Goodyear's financiën en toekomstverwachtingen kunnen een schat aan informatie, inclusief talrijke aanvullende InvestingPro Tips, vinden op https://www.investing.com/pro/GT.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.