JPMorgan heeft donderdag zijn standpunt over de aandelen van Charles River Laboratories International Inc. (NYSE: CRL) bijgesteld, van een "Overweight" rating naar een "Neutral" rating en het koersdoel verlaagd van $270 naar $205.
De neerwaartse bijstelling volgt op het recente winstrapport van het bedrijf, waarin de top- en bottom-line van het tweede kwartaal werden overtroffen, maar waarin ook de verwachtingen aanzienlijk werden verlaagd vanwege de zwakkere vraag in het segment Discovery and Safety Assessment (DSA).
Charles River Labs rapporteerde een aangepaste winst per aandeel (WPA) voor 2024 tussen $9,90 en $10,20, een daling ten opzichte van de eerdere prognose van $10,90 tot $11,40. Deze herziening is een reactie op een onverwachte daling van de winst per aandeel (WPA). Deze herziening is een reactie op een onverwachte vertraging in grote farmaceutische orders en de verwachting dat de vraag in de tweede helft van 2024 zal blijven afnemen. Het bedrijf voorspelde ook een daling van de organische omzet tussen -5,0% en -3,0%, in tegenstelling tot de eerdere guidance van +0,0 tot +3,0% groei.
Het management van het bedrijf wees op een significante verschuiving in de prioriteit van grote farmaceutische bedrijven naar klinische activa in plaats van preklinische, een trend die niet was voorzien door Charles River Labs.
De bezuinigingen op de uitgaven voor geneesmiddelenontwikkeling door grote farmaceutische bedrijven worden gezien als een verschuiving in de richting van klinische versus preklinische activa, met weinig duidelijkheid over wanneer deze trend zou kunnen keren. Bovendien verwacht het bedrijf dat deze verzwakkende vraagtrend bij grote farmaceutische bedrijven en de gematigde herstelverwachtingen bij biotechbedrijven tot in 2025 zullen aanhouden.
Als reactie op deze uitdagingen heeft Charles River Labs herstructureringsactiviteiten in gang gezet om zijn kostenbasis aan te passen en zijn bedrijfsresultaat te beschermen. Ondanks de stabiele verwachtingen voor de segmenten RMS en Manufacturing, wordt voor het DSA-segment een daling in de hoge single digits verwacht voor het jaar, met een daling van 10% in de tweede helft van 2024 in vergelijking met eerdere projecties van een mid-single-digit stijging.
Het herziene koersdoel van JPMorgan weerspiegelt de verlaagde financiële prognose en bijgewerkte DCF-aannames (discounted cash flow). Na de update, die resulteerde in een terugval van 13% in het aandeel Charles River Labs versus een daling van 1% in het Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV), wordt de risico/opbrengstbalans voor de aandelen van het bedrijf nu gezien als redelijk in balans. JPMorgan sprak ook een voorkeur uit voor ICON plc (NASDAQ: ICLR) aan de klinische kant, gezien de huidige onderliggende vraagverschuiving.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.