Op maandag kreeg het aandeel VAT Group AG (VACN:SW) een bijgewerkte rating van Barclays, waarbij de waardering werd verhoogd van Underweight naar Equalweight. Naast de upgrade werd ook het koersdoel voor het bedrijf verhoogd van CHF343 naar CHF399.
De aanpassing komt na een periode van underperformance door VAT in vergelijking met de S&P Europe 350 Index (SXNP) en de Philadelphia Semiconductor Index (SOX) year-to-date.
De analist merkte op dat in de afgelopen negen maanden de winstherzieningen van VAT Group voor 2024 een hoge eencijferige procentuele daling lieten zien, terwijl de winstherzieningen voor 2025 een lage eencijferige procentuele stijging lieten zien. Ondanks deze gemengde herzieningen is de koers van het aandeel VAT Group in deze periode met ongeveer 40% gestegen.
Het winstseizoen voor het tweede kwartaal liet een winstmislukking zien, de omzetverwachting voor het derde kwartaal was lager dan de consensus en de marges voor het hele jaar lagen aan de onderkant van de verwachtingen.
De evaluatie van de prestaties van VAT Group hield ook rekening met de bredere zorgen van de markt, waaronder risico's in verband met China en het rendement op investeringen in kunstmatige intelligentie.
De analist gaf aan dat de recente underperformance is verdisconteerd in de huidige waardering, wat leidt tot een gunstiger kijk op de toekomstperspectieven van het aandeel.
Barclays verwacht nu beperkte negatieve winstherzieningen voor VAT Group in de toekomst. Het nieuwe koersdoel van CHF399 is gebaseerd op een 35-voudige koers-winstverhouding voor het jaar 2025, die is afgeleid van zowel historische handelsmarges als geïmpliceerde multiples van reverse discounted cash flow-modellen. De analist concludeerde dat met een aantrekkelijkere waardering er niet langer een reden is om een onderwogen positie in het aandeel te handhaven.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.