TD Cowen handhaaft een Hold-rating voor Ulta Beauty (NASDAQ: ULTA) met een ongewijzigd koersdoel van $390,00. Het standpunt van de firma komt na de recente aankondiging van het bedrijf, waarin de huidige prognose werd herhaald maar ook de langetermijnverwachting werd verlaagd.
Ulta verwacht nu een operationele marge op lange termijn van 12% en een netto-omzetgroei van 4%-6%, een daling ten opzichte van de eerder voorspelde 14-15% en 5%-7%. Deze aanpassing wordt gezien als een lichte teleurstelling voor de verwachtingen van zowel de markt als buy-side analisten.
Ondanks de verlaagde langetermijnvooruitzichten heeft Ulta Beauty zijn doelstellingen voor winkeluitbreiding verhoogd. Het bedrijf plant nu om het aantal winkels te verhogen tot 1.800, tegenover de eerdere range van 1.500-1.700. Deze wijziging weerspiegelt een hogere jaarlijkse netto-openingsgraad van 60-65 winkels, een stijging ten opzichte van 50. De uitbreiding wordt toegeschreven aan een focus op het openen van meer kleinere winkels, die momenteel slechts een klein deel van Ulta's totale winkelbestand uitmaken.
Financiële gevoeligheden besproken door de firma geven aan dat een operationele marge van 12% en een vergelijkbare winkelomzetgroei van 1% volgend jaar kunnen resulteren in een winst per aandeel (EPS) van $22,70 voor het fiscale jaar 2025. Dit cijfer ligt 8% onder de verwachting van de markt van $24,77 per aandeel.
Daarnaast wordt geschat dat een verandering van 10 basispunten in de operationele marge de EPS met ongeveer 20 cent beïnvloedt. Gebruikmakend van de geïmpliceerde FY25 EPS van $22,70 en toepassing van een toekomstige koers-winstverhouding (K/W) tussen 16-18x, levert dit een aandelenkoersbereik op van $363 tot $409. Dit vertegenwoordigt een potentiële daling van 1% tot een stijging van 11% ten opzichte van de slotkoers van $369 op dinsdag.
De herbevestiging van de prognose door het bedrijf suggereert dat de vergelijkbare winkelomzet in de tweede helft van het jaar zou kunnen variëren van een daling van 4% tot een vlakke prestatie. Deze voorspelling, samen met de herziene langetermijnvooruitzichten en strategische updates, zullen belangrijke factoren zijn voor beleggers die de aandelenkoers van Ulta Beauty in de gaten houden.
Ulta Beauty heeft nieuwe financiële langetermijndoelstellingen aangekondigd die ingaan vanaf 2026, waaronder een netto-omzetgroei van 4%-6%, operationele marges van 12,0%, en een lage dubbele cijfergroei in de winst per aandeel (EPS). Als onderdeel van zijn groeistrategie is het bedrijf van plan om binnen de komende drie jaar meer dan 200 nieuwe winkels te openen, met als doel op lange termijn meer dan 1.800 locaties te bereiken. Ulta Beauty heeft ook een nieuwe aandeleninkoop-autorisatie van $3 miljard aangekondigd, ter vervanging van het vorige programma dat in 2024 werd gestart.
De reacties van analisten op deze ontwikkelingen zijn uiteenlopend. DA Davidson handhaaft een Buy-rating, suggererend dat het verlagen van de schattingen een meer haalbaar doel voor Ulta Beauty zou kunnen stellen. Citi daarentegen heeft een Neutral-rating herhaald na de herziene financiële doelstellingen van het bedrijf. Evercore ISI en Baird handhaven een Outperform-rating, terwijl Piper Sandler en TD Cowen voorzichtigheid hebben geuit vanwege potentiële uitdagingen, waarbij TD Cowen zijn koersdoel heeft verlaagd naar $390.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de analyse van TD Cowen biedt InvestingPro data extra inzichten in de financiële positie van Ulta Beauty. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €16,82 miljard, met een K/W-verhouding van 14,33, wat aangeeft dat het aandeel tegen een relatief bescheiden waardering handelt in vergelijking met de winst. Dit kan worden gezien als een kans voor beleggers, vooral gezien de recente koersdaling van 24,59% sinds het begin van het jaar.
InvestingPro Tips benadrukken dat Ulta Beauty opereert met een gematigd schuldniveau en liquide activa heeft die de kortetermijnverplichtingen overtreffen, wat in lijn is met het vermogen van het bedrijf om zijn ambitieuze winkeluitbreidingsplannen te financieren. Bovendien heeft het management agressief aandelen ingekocht, zoals blijkt uit het nieuw aangekondigde aandeleninkoopprogramma van $3,0 miljard dat in het artikel wordt genoemd.
Het is vermeldenswaard dat hoewel Ulta Beauty zijn langetermijnprognose voor de operationele marge heeft verlaagd naar 12%, de huidige operationele winstmarge van het bedrijf op een gezonde 13,91% staat voor de laatste twaalf maanden. Dit suggereert dat het bedrijf momenteel boven zijn nieuwe langetermijndoelstelling presteert, wat enige buffer kan bieden bij de implementatie van zijn uitbreidingsstrategie.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een meer uitgebreide analyse, biedt InvestingPro 6 aanvullende tips voor Ulta Beauty, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.