Op woensdag hervatte JPMorgan de dekking van Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI) met een Underweight-rating en een koersdoel van €20,00, geldig tot december 2025. De hervatting volgt op een periode waarin het bedrijf het aandeel niet had beoordeeld. De analist erkende de positieve aspecten van Sirius XM's recente overname van Liberty Sirius, waaronder de mogelijkheden voor verbeterde handelsdynamiek en opname in de S&P 400-index op lange termijn, evenals een vermindering van 12% in het aantal uitstaande aandelen. De overname leidde echter ook tot een toename van de schuldenlast, wat naar verwachting invloed zal hebben op de inkoop van eigen aandelen.
Verwacht wordt dat Sirius XM's strategie om zijn schuldenlast te verminderen tot een streefbereik, de inkoop van eigen aandelen zal stopzetten tot 2027. Hoewel de overname positief wordt gezien, blijven er zorgen over de groeivooruitzichten van het bedrijf op lange termijn. De analist wees op onzekerheden rond de groei van duurzame langetermijnabonnees, evenals de voordelen van de app en 360L-initiatieven van het bedrijf, en het vermogen om een bredere demografische groep te bereiken.
Het rapport suggereert ook dat hoewel een significante verschuiving van hoogrenderende satellietabonnees naar goedkopere streamingplannen niet wordt verwacht, er enige verwatering van de gemiddelde opbrengst per gebruiker (ARPU) kan optreden door een verandering in de mix van diensten en agressievere prijsstrategieën gericht op het verhogen van proefabonnementen. De combinatie van een lager verwacht EBITDA-groeiprofiel, verhoogde kapitaaluitgaven en een pauze in de inkoop van eigen aandelen zal naar verwachting het sentiment van beleggers ten opzichte van Sirius XM negatief beïnvloeden.
JPMorgan's koersdoel van €20,00 voor december 2025 is gebaseerd op een gedisconteerde kasstroomanalyse (DCF). Deze analyse gaat uit van een gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) van 10% en een perpetuele groeivoet van -1,0%. De resulterende waardering impliceert een multiple van 6,1x op de geschatte ondernemingswaarde ten opzichte van EBITDA voor 2026 en een multiple van 4,6x op de geschatte vrije kasstroom per aandeel voor 2026, vergeleken met de huidige schattingen van respectievelijk 6,7x en 6,5x. Daarnaast is Sirius XM toegevoegd aan de J.P. Morgan US Equity Analyst Focus List als Short Idea.
In ander recent nieuws heeft Sirius XM Radio een reeks belangrijke ontwikkelingen doorgemaakt. JPMorgan hervatte de dekking van Sirius XM met een underweight-rating en een koersdoel van €20,00, waarbij de overname van Liberty Sirius als een positieve ontwikkeling werd gezien, maar ook zorgen werden geuit over de langetermijngroeivooruitzichten van Sirius XM. Aan de andere kant verlaagde Benchmark zijn koersdoel voor Sirius XM naar €43,00, terwijl het een koopadvies handhaafde, waarbij de aanpassing werd toegeschreven aan meer conservatieve waarderingsparameters.
Citi verhoogde zijn koersdoel voor Sirius XM naar €21,00, met behoud van een verkoopadvies, waarbij de effecten van de Liberty-transactie en verhoogde kapitaaluitgaven werden benadrukt. Morgan Stanley hervatte de dekking met een Underweight-rating en een koersdoel van €23,00, wijzend op de dalende omzet en aangepaste EBITDA van het bedrijf. Pivotal Research handhaafde echter een koopadvies voor Sirius XM met een stabiel koersdoel van €40,00, waarbij de robuuste vrije kasstroomcapaciteiten en het groeipotentieel van het bedrijf werden benadrukt, ondanks recente uitdagingen.
In hun Q2 2024 winstrapport onthulde Sirius XM een sequentiële stijging van 8% in aangepaste EBITDA, een jaar-op-jaar verbetering in marges, en een stijging van 6% in vrije kasstroom ten opzichte van het voorgaande jaar, ondanks een daling in abonnee- en advertentie-inkomsten in het SiriusXM-segment. Het bedrijf heeft verschillende strategische initiatieven geïmplementeerd, waaronder een vernieuwde streaming-ervaring, een nieuw prijsmodel voor in-vehicle gebruik, en de uitbreiding van 360L-installatiepercentages, evenals plannen om een Europese technologiehub te openen.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro-gegevens bieden aanvullende context bij JPMorgan's analyse van Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI). De K/W-verhouding van het bedrijf van 6,85 en de aangepaste K/W-verhouding van 5,93 voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 suggereren dat het aandeel tegen relatief lage multiples handelt in vergelijking met de winst. Dit sluit aan bij een van de InvestingPro Tips, die opmerkt dat SIRI "handelt tegen een lage K/W-verhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn".
De omzetgroei van het bedrijf is echter negatief geweest, met een daling van 0,65% over de laatste twaalf maanden en een daling van 3,2% in Q2 2024 vergeleken met het voorgaande jaar. Deze gegevens ondersteunen JPMorgan's zorgen over de langetermijngroeivooruitzichten van Sirius XM.
Positief is dat Sirius XM een sterk dividendrendement van 4,54% heeft gehandhaafd en zijn dividend met 9,92% heeft laten groeien over de laatste twaalf maanden. Een InvestingPro Tip benadrukt dat het bedrijf "dividendbetalingen 9 opeenvolgende jaren heeft gehandhaafd", wat aantrekkelijk kan zijn voor op inkomen gerichte beleggers ondanks de groeiproblemen.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips voor Sirius XM, die een dieper inzicht geven in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.