Barclays heeft dinsdag zijn positieve houding ten opzichte van JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) herbevestigd, met behoud van een Overweight rating en een koersdoel van $ 217,00. Het derde kwartaal van 2024 van de bank laat veelbelovende tekenen zien, met investment banking fees die naar verwachting met ongeveer 15% j-o-j zullen stijgen, aangedreven door robuuste Debt Capital Markets (DCM) activiteit.
JPMorgan voorspelt dat de volumes voor institutionele leningen en leveraged loans bijna zullen verdubbelen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Equity Capital Markets (ECM) activiteit blijft sterk, terwijl fusies en overnames (M&A) naar verwachting relatief stabiel zullen blijven.
JPMorgan voorspelt dat zijn handelsinkomsten voor het derde kwartaal van 2024 gelijk zullen blijven of mogelijk met maximaal 2% zullen stijgen, onder verwijzing naar de kracht in aandelen, met name derivaten, die naar verwachting de zwakkere handel in vastrentende waarden, valuta en grondstoffen (FICC), met name in rentetarieven, zal compenseren. De bank herhaalde ook haar verwachting voor de nettorentebaten (NII) van ongeveer $ 91 miljard voor 2024, terwijl ze suggereerde dat de consensusprognose voor de NII van $ 90 miljard voor 2025 mogelijk te optimistisch is vanwege lagere renteprognoses en de gevoeligheid van activa.
De financiële instelling heeft ook haar kostenprognose voor 2024, exclusief juridische kosten voor de hele onderneming, gehandhaafd op ongeveer $92 miljard. Dit is inclusief extra kosten van de speciale beoordeling van de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) in het eerste kwartaal van 2024 en een bijdrage van de Foundation in het tweede kwartaal.
JPMorgan verwacht echter dat de consensusschatting van de kosten van ongeveer $ 93,7 miljard voor 2025 mogelijk lager uitvalt, omdat de werkelijke kosten hoger zullen uitvallen door nieuwe investeringen op gebieden als kunstmatige intelligentie, datacenters en applicatie refactoring.
Voor credit card net charge-off (NCO)-percentages blijft JPMorgan uitgaan van een percentage van ongeveer 3,40% voor 2024, met een lichte stijging naar ongeveer 3,60% voor 2025. Ondanks mogelijke stijgingen van het aantal wanbetalingen op de middellange termijn, blijft de bank binnen haar acceptatieverwachtingen. Observaties van de Amerikaanse economie geven aan dat de consumptie nog steeds aanwezig is, met niet-discretionaire uitgaven die groeien, zij het in een lager tempo. JPMorgan merkt op dat het spaaroverschot uit de Covid-periode grotendeels is opgebruikt, maar dat de kasbuffer boven de historische gemiddelden blijft doordat de lonen sneller stijgen dan de inflatie.
JPMorgan heeft vertrouwen in zijn vermogen om over de hele cyclus een rendement op het tastbare gewone aandelenkapitaal (ROTCE) van 17% te realiseren, hoewel het erkent dat het bereiken van deze doelstelling in 2025 een grotere uitdaging kan zijn. De bank voorziet ook een bescheiden tempo van terugkopen vanwege onzekerheden rond de afronding van Basel III (B3E)-regelgeving.
JPMorgan heeft zijn bedrijfsstructuur verder ontwikkeld met de oprichting van de Commercial & Investment Bank (CIB), waarin de belangrijkste wholesaleactiviteiten zijn samengevoegd tot een groter platform met als doel het marktaandeel te vergroten en een breder klantenbestand te bedienen. In zijn consumentenactiviteiten streeft JPMorgan naar een aandeel van 15% in de totale Amerikaanse deposito's op termijn, tegenover een huidig aandeel van ongeveer 11,5%, en wil het zijn marktaandeel in creditcards verhogen van de huidige 17% naar 20%, via expansie en investeringen op gebieden zoals reizen en connected commerce.
In ander recent nieuws is JPMorgan het onderwerp geweest van recente evaluaties van analisten en onderzoeken door toezichthouders. Financieel bedrijf Piper Sandler handhaafde zijn Overweight-rating op JPMorgan-aandelen en noemde de sterke positie van de bank te midden van de uitdagingen waarmee concurrenten worden geconfronteerd. Het bedrijf verwacht ook dat beleggers de opmerkingen van het management over de gezondheid van de consument en andere belangrijke bedrijfsdynamiek tijdens de tussentijdse kwartaalupdate van JPMorgan nauwlettend zullen volgen.
Deutsche Bank heeft de aandelen van JPMorgan daarentegen verlaagd van Kopen naar Houden en schrijft deze wijziging toe aan de year-to-date prestaties van de bank en het beperkte potentieel voor verdere opwaartse trend. Beide bedrijven hebben hun koersdoelen gehandhaafd.
Op het gebied van regelgeving doet het Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) onderzoek naar JPMorgan en andere grote Amerikaanse banken met betrekking tot de verwerking van geld van klanten op het Zelle-netwerk. Als reactie op de onderzoeken van het CFPB overweegt JPMorgan juridische stappen tegen het bureau.
Grote makelaars, waaronder JPMorgan, anticiperen op een renteverlaging door de Federal Reserve in september na een stijging van de Amerikaanse werkloosheid.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) door het financiële landschap blijft navigeren, bieden de gegevens en tips van InvestingPro extra context voor beleggers. De marktkapitalisatie van de bank staat sterk op $616,86 miljard, wat de significante aanwezigheid in de sector laat zien. Een opmerkelijke InvestingPro tip is dat JPMorgan zijn dividend al 13 jaar op rij heeft verhoogd, wat duidt op toewijding aan aandeelhoudersrendement en financiële stabiliteit. Dit wordt aangevuld door de lage koers-winstverhouding van de bank van 11,26, die, gecorrigeerd voor de laatste twaalf maanden vanaf het tweede kwartaal van 2024, zelfs nog lager is op 10,48, wat suggereert dat het aandeel ondergewaardeerd kan zijn ten opzichte van de winstgroei op de korte termijn.
Bovendien is de inkomstengroei van de bank indrukwekkend, met een stijging van 19,08% over de laatste twaalf maanden vanaf het tweede kwartaal van 2024 en een nog grotere inkomstengroei van 31,75% op kwartaalbasis in het tweede kwartaal van 2024. Deze cijfers, gecombineerd met een solide dividendrendement van 2,12%, maken van JPMorgan een aantrekkelijk vooruitzicht voor wie op zoek is naar zowel groei als inkomsten. Voor beleggers die een diepere duik willen nemen in de prestaties en het potentieel van JPMorgan, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar met een uitgebreide analyse van de financiële gezondheid en marktpositie van de bank.
Met nog eens 9 InvestingPro Tips beschikbaar, inclusief inzichten in winstgevendheid en rendement over verschillende tijdsbestekken, kunnen beleggers een rijker inzicht krijgen in de marktdynamiek en toekomstperspectieven van JPMorgan. Bezoek InvestingPro voor een volledig pakket analytische tools en deskundige tips op maat van de prestaties en het potentieel van JPMorgan's aandelen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.