Op maandag heeft BTIG zijn standpunt over de aandelen van Fiverr International Ltd. (NYSE:FVRR) aangepast, waarbij de rating werd verlaagd van "Kopen" naar "Neutraal". Het bedrijf noemde een stijging van 35% van het aandeel in de afgelopen week en een toename van 29% sinds eind juni als factoren die bijdroegen aan de nieuwe beoordeling. Fiverr, voorheen BTIG's topkeuze voor de tweede helft van 2024, heeft een aanzienlijke prestatie geleverd en overtrof het rendement van 5% van de S&P 500 in dezelfde periode.
De analist benadrukte drie recente ontwikkelingen die aanleiding gaven tot de herevaluatie: een minder optimistische voorspelling voor het herstel van de werkgelegenheid bij kleine en middelgrote bedrijven (MKB) tegen FY25, potentiële risico's door recente ontwikkelingen in kunstmatige intelligentie, en een vertraging in freelance-activiteiten na een opleving midden in de zomer. Deze factoren hebben geleid tot een herbeoordeling van Fiverr's groeipotentieel en waardering.
De waardering van Fiverr, die 10 keer de voorspelde Aangepaste EBITDA voor FY25 heeft bereikt, wordt nu door BTIG als eerlijk beschouwd, rekening houdend met de drie genoemde zorgen en een bescheiden groeiprognose van 1% voor het Gross Merchandise Volume (GMV) voor FY25.
De analyse merkte ook op dat de consensus voor de Aangepaste EBITDA voor FY25/FY26 in de afgelopen week met minder dan 2% is gestegen, wat impliceert dat de recente winsten van het aandeel grotendeels toe te schrijven zijn aan een uitbreiding van de multiple.
Bovendien, rekening houdend met Fiverr's bovengemiddelde op aandelen gebaseerde compensatie, worden de aandelen verhandeld tegen een tarief dat vergelijkbaar is met het gemiddelde van de e-commercesector van 12-13 keer EBITDA. Met de recente prestaties van het aandeel ziet BTIG een evenwichtig risico-rendementscenario, wat de neutrale positie ondersteunt. Daarnaast heeft het bedrijf zijn aanwijzing van Fiverr als topkeuze voor de tweede helft van 2024 beëindigd.
In ander recent nieuws heeft Fiverr International Ltd. een gestage groei doorgemaakt ondanks macro-economische uitdagingen. De resultaten van het derde kwartaal van het bedrijf overtroffen de verwachtingen, met een gerapporteerde stijging van 8% jaar-op-jaar in omzet, tot $99,6 miljoen.
De Aangepaste EBITDA voor dezelfde periode bedroeg $19,7 miljoen, wat een marge van 19,7% weerspiegelt. Deze positieve resultaten hebben ertoe geleid dat Citi een Koop-rating voor Fiverr handhaaft en het koersdoel verhoogt van $36,00 naar $39,00.
De prestaties van het bedrijf worden toegeschreven aan een stabiliserende economische omgeving, verhoogde betrokkenheid van hoogwaardige kopers, en een hoger percentage door de groeiende adoptie van diensten met toegevoegde waarde.
De strategische verschuiving van Fiverr naar een wervingsplatform in plaats van alleen een marktplaats lijkt aan te slaan, met investeringen in nieuwe tools zoals de Profession-Based Catalog, Hourly-Based Contracts, en Dynamic Matching die deze overgang faciliteren.
Deze recente ontwikkelingen wijzen op een veelbelovende richting voor Fiverr, met nadruk op productinnovatie en het richten op grotere ondernemingen. Ondanks een uitdagende macro-economische omgeving blijft het percentage van Fiverr stijgen, wat bijdraagt aan de uitbreiding van de EBITDA-marges. Naarmate Fiverr zich blijft ontwikkelen en aanpassen, kunnen investeerders verdere groei in de toekomst van het bedrijf verwachten.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro voegen context toe aan BTIG's beslissing om Fiverr International Ltd. (NYSE:FVRR) te degraderen van "Kopen" naar "Neutraal". De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $1,07 miljard, met een K/W-verhouding van 112,06, wat de zorgen over de hoge waardering weerspiegelt die in de analyse worden genoemd.
InvestingPro Tips benadrukken dat Fiverr "meer contanten dan schulden op zijn balans heeft" en "liquide activa de kortlopende verplichtingen overtreffen", wat enige financiële stabiliteit kan bieden te midden van de zorgen over het herstel van de werkgelegenheid in het MKB en AI-risico's. Bovendien onderstrepen de "indrukwekkende bruto winstmarges" van 82,65% voor de laatste twaalf maanden eindigend in Q3 2024 de operationele efficiëntie van het bedrijf, ondanks de uitdagingen die in het artikel worden geschetst.
De recente prestaties van het aandeel komen overeen met InvestingPro-gegevens die een "significant rendement over de afgelopen week" van 22,72% en een sterk rendement van 24,91% over de afgelopen maand laten zien. Deze snelle waardevermeerdering ondersteunt BTIG's redenering voor de degradatie, aangezien het aandeel mogelijk zijn groeivooruitzichten op korte termijn heeft overtroffen.
Beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse kunnen toegang krijgen tot 18 aanvullende InvestingPro Tips voor Fiverr, die diepere inzichten bieden in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.