Jefferies handhaafde vrijdag een Buy rating voor D.R. Horton (NYSE:DHI) en verhoogde het koersdoel naar $190 van de vorige $168. Het bedrijf erkende dat de winst per aandeel van D.R. Horton in het derde fiscale kwartaal $4,10 bedroeg. Het bedrijf erkende dat de winst per aandeel (WPA) over het derde fiscale kwartaal $4,10 bedroeg, wat hoger was dan zowel de schatting van Jefferies van $3,98 als de consensus van $3,77. De hoger dan verwachte resultaten waren het gevolg van een stijging van de winst per aandeel van $190.
De hoger dan verwachte resultaten werden toegeschreven aan een stijging van de brutomarge in de woningbouw (HB) en de gemiddelde verkoopprijs (ASP), samen met verbeterde inkomsten vóór belastingen uit verhuur (PTI). Deze factoren werden licht gecompenseerd door een bescheiden stijging van de verkoop-, algemene en administratieve kosten (VAA) in de woningbouw als percentage van de omzet en een daling van de PTI voor financiële diensten.
Ondanks het feit dat de groei van de orderportefeuille met 1% achterbleef bij de verwachtingen, vergeleken met de geschatte 5%, overtrof de inkoop van eigen aandelen door D.R. Horton de verwachtingen met 10%, wat neerkomt op een extra inkoop van $40 miljoen.
Jefferies benadrukte drie positieve factoren achter de stijging van 10% van de aandelen van D.R. Horton afgelopen donderdag: verbeterde verkeers- en orderpatronen tegen het einde van het kwartaal, brutomarges die de ramingen overtroffen en een sterke vierdekwartaalgids die niet afhankelijk is van lagere tarieven om de verkoopstimulansen te verlagen.
Daarnaast verwacht D.R. Horton een toename van de operationele kasstroom (OCF) en de inkoop van aandelen in het fiscale jaar 2025, waarbij de inkoopautorisatie is verhoogd van $ 1,5 miljard naar $ 4 miljard.
Jefferies heeft zijn EPS-prognoses voor D.R. Horton aangepast op basis van deze ontwikkelingen. Voor het fiscale jaar 2024 is de schatting verhoogd naar $14,75 van $14,55, vanwege de kwartaalresultaten en de verwachting van betere marges in het vierde kwartaal.
De schatting van de winst per aandeel voor het boekjaar 2025 is licht verlaagd naar $16,35 van het vorige hoogste punt in de sector van $16,40. Dit weerspiegelt een marginale daling van de omzetverwachtingen, die grotendeels wordt gecompenseerd door een stijging van de operationele marge en een aanzienlijke vermindering van het aantal aandelen.
De firma blijft optimistisch over het vermogen van D.R. Horton om beter te presteren dan haar concurrenten dankzij haar sterke lokale marktaandeelposities, kostenefficiënt productiemodel, geografische marktdiversiteit en focus op betaalbare starterswoningen.
De lage leverage en het hoge rendement van het bedrijf, samen met het vooruitzicht van agressievere inkoop van eigen aandelen, verbeterde veldomstandigheden en het potentieel voor lagere rentetarieven, zullen naar verwachting bijdragen aan een stijging van de aandelenmultiple van D.R. Horton.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.