Op donderdag heeft Barclays zijn vooruitzichten voor de aandelen van Domino's Pizza (NYSE:DPZ) bijgesteld, waarbij het koersdoel werd verlaagd van $380 naar $370, met behoud van een Underweight-rating. Dit besluit volgt op de gemengde resultaten van Domino's in het derde kwartaal, die een zwakkere dan verwachte groei van de vergelijkbare winkelverkopen lieten zien.
De vergelijkbare winkelverkopen (comp) in de VS van het bedrijf voldeden niet aan de interne verwachtingen en waren een punt van zorg, ondanks dat ze in lijn waren met de verlaagde verwachtingen van de buy-side markt. Opvallend is dat het management van Domino's concurrentiedruk noemde die leidde tot een vertraging in augustus, maar geen commentaar gaf op de prestaties in september, waarbij het derde kwartaal eindigde op 8 september 2024.
Ook de internationale comps bleven achter bij de plannen van het bedrijf, wat alarmerend is aangezien Domino's aangaf de groei van het aantal vestigingen te zullen terugschroeven. Dit is vooral significant omdat internationale verkopen evenveel bijdragen aan de wereldwijde omzet van het bedrijf, hoewel de winsten in de VS en internationaal ongeveer 70% tegenover 30% zijn verdeeld.
Reflecterend op de dynamiek in de sector, vergeleek de CEO van Domino's de huidige marktconcurrentie met de historische "burger wars", wat aangeeft dat de pizza-industrie nu in een vergelijkbare strijd om waarde is verwikkeld. Ondanks dit blijft Domino's zijn quick-service restaurant (QSR) concurrenten in de Amerikaanse markt overtreffen qua vergelijkbare winkelverkopen.
Het managementteam toonde zich optimistisch voor de rest van 2024, vertrouwend op twee belangrijke Amerikaanse comp-aanjagers: het partnerschap met Uber dat in het eerste kwartaal van start ging en het vernieuwde loyaliteitsprogramma dat in het vierde kwartaal van 2023 werd geïntroduceerd. Van deze initiatieven wordt verwacht dat ze hogere vergelijkbare winkelverkopen zullen genereren ten opzichte van concurrenten in zowel bezorg- als afhaalkanalen.
Vooruitkijkend naar 2025 verwacht Domino's dat de toevoeging van DoorDash als bezorgpartner zijn groeimogelijkheden verder zal vergroten. Deze strategie maakt deel uit van de inspanningen van het bedrijf om positieve verkeersgroei te bereiken in zowel bezorg- als afhaalsegmenten, in tegenstelling tot de verwachtingen van de bredere QSR-sector van aanhoudende verkeersdalingen.
In ander recent nieuws rapporteerde Domino's Pizza een stijging van 3% in de Amerikaanse vergelijkbare winkelverkopen voor het derde kwartaal, wat onder de verwachte stijging van 3,6% lag. Het bedrijf zag ook een stijging van 8,3% in het voetverkeer gedurende dezelfde periode. De internationale groei van de vergelijkbare winkelverkopen bedroeg echter 0,8%, wat niet voldeed aan de verwachte groei van 2,9%.
Domino's heeft als gevolg hiervan zijn jaarlijkse prognose voor de wereldwijde groei van de detailhandelsverkopen naar beneden bijgesteld tot 6% van de eerder verwachte 7%. Ondanks deze uitdagingen bereikte de winst per aandeel van Domino's in het derde kwartaal €4,19, wat hoger was dan de geschatte €3,65.
Verschillende analistenbureaus hebben hun inzichten over de prestaties van Domino's gegeven. Stephens handhaafde een Equal Weight-rating voor het bedrijf, terwijl RBC Capital de dekking startte met een Outperform-rating, wijzend op het potentieel voor verbetering van de winstgevendheid ondanks uitdagingen.
Piper Sandler verlaagde het koersdoel van het aandeel voorafgaand aan de resultaten van het derde kwartaal, anticiperend op een iets lagere groei van de binnenlandse vergelijkbare winkelverkopen. Evercore ISI paste ook zijn financiële vooruitzichten voor Domino's aan, waarbij het koersdoel werd verlaagd vanwege lagere groeischattingen voor de Amerikaanse vergelijkbare winkelverkopen.
InvestingPro Inzichten
Ondanks het verlaagde koersdoel van Barclays blijft Domino's Pizza (NYSE:DPZ) financiële veerkracht tonen. Volgens InvestingPro-gegevens staat de omzetgroei van het bedrijf op 2,28% over de laatste twaalf maanden, met een robuustere groei van 7,14% in het meest recente kwartaal. Dit sluit aan bij het optimisme van het management voor toekomstige groei, gedreven door strategische partnerschappen en verbeteringen in het loyaliteitsprogramma.
InvestingPro Tips benadrukken dat Domino's zijn dividend gedurende 10 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, wat een toewijding aan aandeelhoudersrendementen laat zien, zelfs onder uitdagende marktomstandigheden. Dit is vooral opmerkelijk gezien de concurrentiedruk die in het artikel wordt genoemd. Bovendien overtreffen de liquide middelen van het bedrijf de kortetermijnverplichtingen, wat wijst op een sterke financiële positie om de huidige "pizza wars" te navigeren en te investeren in groei-initiatieven.
Hoewel het artikel zorgen bespreekt over vergelijkbare winkelverkopen, is het vermeldenswaardig dat Domino's een hoge EBITDA-waarderingsmultiple handhaaft, wat wijst op vertrouwen van investeerders in het langetermijn winstpotentieel. Dit kan worden toegeschreven aan de strategische zetten van het bedrijf, zoals het partnerschap met Uber en de aankomende samenwerking met DoorDash.
Voor investeerders die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips die diepere inzichten kunnen verschaffen in de financiële gezondheid en marktpositie van Domino's.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.