Wereldwijde markten toonden vandaag een positieve reactie op de laatste beleidsaanpassing van de Federal Reserve, die woensdag door Fed-voorzitter Jerome Powell werd omschreven als een "herkalibratie" van de rentetarieven.
De renteverlaging van een half procentpunt, die groter was dan de gebruikelijke kwart procentpunt, werd door beleggers verwelkomd als een strategische stap naar een stabiel economisch traject zonder de impuls van een verzwakkende economie. Dit markeert een verschuiving in de aanpak van de centrale bank, met een focus op het snel bereiken van een nieuw 'neutraal' renteniveau.
De enige tegenstem in de Federal Reserve tegen de verlaging van een half procentpunt kwam van gouverneur Michelle Bowman, die meende dat een verlaging van een kwart procentpunt voldoende was voor de huidige economische omstandigheden.
Ondanks deze afwijkende mening is de algemene ontvangst op de aandelenmarkt optimistisch, waarbij futures wijzen op een stijging van 1-2% naar nieuwe records vóór de openingsbel vandaag.
Op de obligatiemarkt suggereren de rendementen op staatsobligaties dat de renteverlaging was verwacht, met tweejaarsrentes die dicht bij het laagste punt in twee jaar liggen op ongeveer 3,6%. De rentecurve tussen 2-jarige en 10-jarige staatsobligaties heeft ook een positieve verschuiving gezien, met een verschil van 10 basispunten, het meest significante sinds medio 2022.
De Amerikaanse dollar kende een korte dip naar het laagste punt van het jaar na de aankondiging van de Fed, maar is sindsdien gestabiliseerd. De Japanse yen maakte een sprong ten opzichte van de dollar in aanloop naar het aanstaande besluit van de Bank of Japan op vrijdag. Ondertussen bereikte het Britse pond zijn hoogste niveau in 30 maanden in afwachting van een mogelijke renteverlaging door de Bank of England later vandaag.
De Federal Reserve gaf ook signalen voor verdere versoepeling, met een projectie van 50 basispunten tegen het einde van het jaar en 100 basispunten in 2025. Dit is in lijn met hun herziene inflatievoorspellingen, die nu slechts een tiende procentpunt boven het 2% doel van de Fed liggen voor volgend jaar, en een lichte stijging van hun werkloosheidsvoorspelling naar 4,4%. De verwachting voor de langetermijn neutrale rente is bijgesteld naar 2,9%, met als doel dit niveau te bereiken tegen 2026, wat ongeveer 200 basispunten lager is dan het huidige beleidsrentetarief van 4,75-5,00%.
Marktfutures hebben meer dan 70 basispunten aan verlagingen ingeprijsd tegen het einde van dit jaar, wat verder gaat dan de indicatie van de Fed. Bank of America voorspelt zelfs diepere verlagingen, tot 75 basispunten tegen het einde van het jaar, wat suggereert dat de Fed mogelijk agressievere actie zal ondernemen als de arbeidsmarktomstandigheden tekenen van verzwakking vertonen.
De wekelijkse werkloosheidsaanvragen van vandaag zullen nauwlettend worden gevolgd als een eerste indicator van de gezondheid van de arbeidsmarkt. Daarnaast lijkt de huizenmarkt momentum te winnen, met een significante toename van het aantal gestarte woningbouwprojecten vorige maand en een daling van de 30-jarige vaste hypotheekrente naar het laagste punt in twee jaar van 6,15%.
Historisch gezien hebben aandelenmarkten een gemiddelde stijging van meer dan 16% gezien in het jaar volgend op het begin van renteverlagingen door de Fed tijdens een economische expansie. De Russell 2000 index futures zijn vandaag bijna 3% gestegen, wat deze trend weerspiegelt.
Wereldwijde aandelen zijn gestegen, met opmerkelijke winsten in de markten van Tokio en Hong Kong, die beide 2% klommen. De markt in Hong Kong volgde het voorbeeld van de Fed met een renteverlaging, en Chinese aandelen stegen op hoop dat de zet van de Fed Peking in staat zou stellen om al op vrijdag eigen versoepelingsmaatregelen in te voeren.
Europese aandelen zijn ook 1% gestegen, en de offshore yuan is versterkt tot het beste niveau sinds mei vorig jaar. Verwacht wordt dat de Bank of England zal wachten met een tweede renteverlaging van het jaar tot november, terwijl de Noorse centrale bank haar rente op 4,5% heeft gehandhaafd. Daarentegen verhoogde Brazilië woensdag voor het eerst in twee jaar zijn rentetarieven.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.