In het licht van marktindicatoren die wijzen op een afname van de vraag, heeft Morgan Stanley zijn prognoses voor de prijs van ruwe Brentolie voor de komende kwartalen bijgesteld. De wereldwijde oliemarkt heeft te maken met een zwakke vraag die doet denken aan eerdere economische recessies. Op vrijdag sloot de Brent crude futures op het laagste punt sinds december 2021, op $71,06 per vat, en tijdens de ochtendhandel werd er gehandeld rond $71,74 per vat.
Morgan Stanley merkte op dat de stijgende brandstofvoorraden, de afnemende raffinagemarges en het kleiner wordende verschil tussen de huidige en toekomstige olieprijzen vergelijkbaar zijn met patronen die we zagen tijdens eerdere perioden van economische onrust, zoals de financiële crisis van 2007-2008 en de eerste uitbraak van COVID-19 in 2020. De bank trok ook vergelijkingen met niet-recessieve periodes die werden gekenmerkt door een zwakke vraag en een groter aanbod, zoals die van 2013 en het begin van de jaren negentig.
De bank onderzocht of de olieprijzen een voorloper van een recessie zouden kunnen zijn, maar concludeerde dat het voorbarig was om een dergelijke vaststelling te doen. Toch lijkt de markt rekening te houden met een aanzienlijke daling van het evenwicht tussen vraag en aanbod.
Morgan Stanley verwacht dat de oliemarkten tot en met het derde kwartaal krap zullen blijven, in het vierde kwartaal een evenwicht zullen naderen en in 2025 een overschot van ongeveer 1 miljoen vaten per dag zullen hebben.
Daarom heeft de bank haar prognose voor de Brent-prijs voor het vierde kwartaal van 2024 verlaagd van $ 80 naar $ 75. De bank verwacht nu dat deze prijs tot 2025 zal aanhouden. Eerder verwachtte Morgan Stanley dat Brent gemiddeld $78 zou zijn in het eerste kwartaal van 2025, met een geleidelijke daling naar $75 tegen het einde van het jaar.
Voor West Texas Intermediate (WTI) crude is de prijsverwachting van de bank vastgesteld op $70 per vat tot het vierde kwartaal van 2025.
Ondanks deze aanpassingen benadrukte Morgan Stanley de rol van de Organization of the Petroleum Exporting Countries en haar bondgenoten, bekend als OPEC+, in het stabiliseren van de markt. OPEC+ heeft haar betrokkenheid getoond door de geplande productieverhogingen, die gepland stonden voor oktober, uit te stellen.
Morgan Stanley erkent dat de toegenomen OPEC-output een belangrijke factor is voor het verwachte overschot in 2025, maar waarschuwt ervoor om dit als enige reden te gebruiken voor de recente daling van de olieprijzen. De bank suggereerde dat de markt op korte termijn licht oversold zou kunnen zijn en dat, tenzij de vraag verder afneemt, de Brent-prijzen waarschijnlijk rond het midden van de 70 dollar zullen schommelen.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.