Op maandag heeft Wolfe Research zijn standpunt over Newmark Group, Inc. (NASDAQ: NMRK) aangepast en de rating verlaagd van Outperform naar Peerperform. Deze stap volgt op een opmerkelijke stijging van de aandelenkoers van het bedrijf, die ongeveer 24% is gestegen sinds de vorige upgrade door Wolfe Research. Ondanks deze stijging zijn de consensusschattingen ongewijzigd gebleven, wat aanleiding gaf tot een herbeoordeling van de prestatievooruitzichten van het aandeel.
Het onderzoeksbureau wees erop dat Newmark Group het goedkoopste aandeel lijkt te zijn binnen hun dekking als het gaat om gerapporteerde winst. Wolfe Research benadrukte echter dat de aangepaste winst van het bedrijf geen rekening houdt met de kosten van aandelencompensatie. Deze boekhoudkundige praktijk is het vermelden waard, aangezien het de vergelijkbaarheid van de financiële prestaties van het bedrijf met zijn concurrenten kan beïnvloeden.
Newmark Group heeft year-to-date een sterke groei van 22% laten zien in de aangepaste winst per aandeel (EPS). Desondanks verwacht Wolfe Research dat deze groei in het vierde kwartaal van 2024 zal afvlakken vanwege uitdagende vergelijkingen met het vierde kwartaal van 2023, een periode die profiteerde van het succes van SignatureBank-leningverkopen. Voor 2025 verwacht het bureau dat de groei van Newmark Group zal hervatten, maar in een tempo dat iets achterblijft bij dat van zijn concurrenten, deels vanwege op aandelen gebaseerde compensatie, wat terugkopen noodzakelijk maakt om de groei van het aantal uitstaande aandelen te beperken.
De analyse hield ook rekening met bredere marktomstandigheden, waarbij werd opgemerkt dat hoge langetermijnrentes risico's kunnen vormen voor transactievolumes. Ondanks deze zorgen merkte Wolfe Research ook op dat de kredietspreidingen krapper worden. Bovendien was recent commentaar van een conferentie over vastgoedbeleggingstrusts (REIT's) positief over de dealflow, wat wijst op een constructieve omgeving voor de activiteiten van Newmark Group.
In ander recent nieuws rapporteerde Newmark Group een robuuste groei in het derde kwartaal van 2024. De totale omzet bereikte €685,9 miljoen, een stijging van 11,3%, terwijl de aangepaste winst per aandeel met 22,2% steeg naar €0,33. De inkomsten uit kapitaalmarkten van het bedrijf zagen een stijging van 18% en de hypotheekbemiddelingsvolumes stegen met 77%.
In een belangrijke ontwikkeling is Howard W. Lutnick, de Executive Chairman van Newmark Group, genomineerd als de Amerikaanse minister van Handel. Lutnick is van plan af te treden uit zijn functies bij Newmark, Cantor en BGC, en zijn belangen af te stoten, waarbij hij zijn aandeel mogelijk in een trust zal plaatsen. Piper Sandler blijft positief over Newmark en noemt potentiële vereenvoudiging en onafhankelijkheid als factoren die de aantrekkelijkheid van het bedrijf zouden kunnen vergroten.
Newmark Group heeft ambitieuze plannen en streeft ernaar om binnen vijf jaar zijn inkomsten uit managementdiensten en serviceverlening te verdubbelen tot meer dan €2 miljard. Het bedrijf is ook van plan zijn Europese aanwezigheid uit te breiden, met de start van activiteiten in Duitsland en groei in het VK en Frankrijk. Vanwege de behandeling van juridische schikkingen heeft het bedrijf echter zijn aangepaste EBITDA-prognose naar beneden bijgesteld. Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen die de koers van het bedrijf bepalen.
InvestingPro Inzichten
De recente prestaties en marktpositie van Newmark Group worden verder belicht door gegevens van InvestingPro. Het aandeel van het bedrijf heeft een opmerkelijke sterkte getoond, met een totaal rendement van 95,12% over het afgelopen jaar en een rendement van 47,43% in de laatste zes maanden. Dit sluit aan bij de observatie van Wolfe Research over de aanzienlijke waardestijging van het aandeel, wat leidde tot hun ratingaanpassing.
InvestingPro Tips benadrukken dat Newmark Group wordt verhandeld tegen een lage omzetwaarderingsmultiple, wat aantrekkelijk kan zijn voor waardebeleggers. Er wordt echter ook opgemerkt dat het aandeel wordt verhandeld tegen een hoge winstmultiple, met een koers-winstverhouding van 50,26. Deze hoge waardering ten opzichte van de winst zou de voorzichtigheid van Wolfe Research kunnen verklaren, ondanks de sterke recente prestaties van het bedrijf.
Een andere relevante InvestingPro Tip geeft aan dat het management agressief aandelen heeft ingekocht. Deze strategie sluit aan bij de vermelding van Wolfe Research over aandeleninkopen om het effect van op aandelen gebaseerde compensatie op de groei van het aantal uitstaande aandelen te compenseren.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 9 aanvullende tips voor Newmark Group, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.