Op woensdag hebben analisten van Guggenheim hun standpunt over Warner Music Group (NASDAQ:WMG) aangepast, waarbij ze wezen op uitdagingen op het gebied van wisselkoersen. De analist van het bedrijf, Michael Morris, verlaagde het 12-maands koersdoel voor de aandelen van het bedrijf naar $40 van de eerdere $44, maar handhaafde een Koop-advies.
Met een huidige marktkapitalisatie van $16,1 miljard en een koers-winstverhouding van 37,1x, suggereert data van InvestingPro dat het aandeel momenteel dicht bij zijn Fair Value wordt verhandeld. Opvallend is dat drie analisten onlangs hun winstschattingen voor de komende periode naar beneden hebben bijgesteld.
De herziening weerspiegelt de impact van een sterkere Amerikaanse dollar, die in het vierde kwartaal van het kalenderjaar met 7,7% is gestegen. De analisten verwachten nu een negatief effect van 1,5% op de omzet door wisselkoersen in het eerste fiscale kwartaal en een effect van 1,7% voor het volledige fiscale jaar, in tegenstelling tot hun eerdere verwachting van geen impact. Ondanks deze uitdagingen heeft Warner Music Group sterke fundamenten behouden, met een omzetgroei van 6,4% over de afgelopen twaalf maanden tot $6,43 miljard.
Vanwege de tegenwind van de valuta en het feit dat de contentkosten meer binnenlands gericht zijn in vergelijking met de omzet, verwacht Guggenheim extra druk op de financiën van Warner Music Group. Het bedrijf heeft zijn prognose voor de Adjusted OIBDA-marge van het eerste fiscale kwartaal van het bedrijf aangepast naar 21,7%, een daling ten opzichte van de eerdere schatting van 23,9%.
Naast de problemen met wisselkoersen heeft Guggenheim ook zijn schatting voor de licentie-inkomsten van Recorded Music licht verlaagd, wat wordt toegeschreven aan enige verwachte kwartaalvariabiliteit, die grotendeels is gebaseerd op de vraag van media-eindgebruikers. Desondanks blijven de analisten optimistisch over de vooruitzichten van het bedrijf op middellange tot lange termijn, waarbij ze een aanhoudende groei in het midden van de single digits in dit gebied voorspellen.
Voor de kernabonnementsinkomsten uit streaming van Recorded Music wordt verwacht dat de groei voor het jaar in de hoge single digits zal blijven, hoewel deze voor het eerste fiscale kwartaal naar verwachting aan de onderkant van dit bereik zal liggen. Dit komt deels doordat het bedrijf de extra bijdragen van Spotify-prijsaanpassingen en de overname van 10K Projects in het kwartaal van vorig jaar achter zich laat.
Vooruitkijkend verwacht Guggenheim dat Warner Music Group zijn distributieovereenkomst met Spotify zal vernieuwen in de eerste helft van het kalenderjaar en verwacht industrie-brede prijsacties in de tweede helft van 2025. Het bedrijf heeft aanvullende details en herziene schattingen in hun gepubliceerde tabellen verstrekt, waarbij ze hun Koop-advies herhalen ondanks het verlaagde koersdoel.
InvestingPro-abonnees hebben toegang tot aanvullende inzichten, waaronder 8 meer ProTips en een uitgebreid Pro Research Report, dat een diepgaande analyse biedt van de financiële gezondheid, waarderingsmetrieken en groeimogelijkheden van Warner Music Group. Het volgende winstrapport van het bedrijf staat gepland voor 5 februari 2025, waar beleggers benieuwd zullen zijn om te zien of deze wisselkoerseffecten zich manifesteren zoals voorspeld.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.